江鈴汽車(000550)上周發(fā)布2008年年報(bào)。年報(bào)顯示,2008年,公司累計(jì)銷售整車95171輛,較上年同期增長(zhǎng)0.12%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.87億元,較上年同期增長(zhǎng)1.56%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.84億元,同比增長(zhǎng)3.31%,每股收益0.91元。公司2008年?duì)I業(yè)外收入同比增加1.6億元,其中絕大部分得益于政府資金扶持。對(duì)于該公司2009年的銷售收入在100億元左右的預(yù)計(jì),部分機(jī)構(gòu)持審慎態(tài)度,稱其為長(zhǎng)期戰(zhàn)略品種。
去年銷量增幅僅0.1%
據(jù)了解,江鈴主要產(chǎn)品為全順商務(wù)車、輕卡、皮卡、SUV、面包車等產(chǎn)品。2008年銷量為95171輛,同比增長(zhǎng)0.1%,其中輕卡、全順、皮卡銷量分別為38290、27472、26073輛,同比增速分別為-1%、3%、9%,三者合計(jì)占據(jù)總銷量的96%。
年報(bào)顯示,自2008年第三季度開始,鋼材等原材料成本上漲,汽車行業(yè)增速開始放緩,公司業(yè)績(jī)開始明顯下滑。其中,2008年第三季度銷售收入21.21億元,同比降低1.79%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.07億元,同比大幅降低52.73%。2008年的銷售收入達(dá)到85.87億元,比去年增長(zhǎng)2%,但整車降價(jià)部分沖抵了因銷量增加及銷售組合帶來的收入增加。2008年,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為6.37億元,同比減少14.64%;2008年,公司在中國(guó)汽車市場(chǎng)取得了約1%的市場(chǎng)份額,比上年下降0.1個(gè)百分點(diǎn);在中國(guó)商用汽車市場(chǎng)取得了約2.6%的市場(chǎng)份額,比上年下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。
江鈴汽車公司表示,業(yè)績(jī)下滑主要原因是,2008年公司面臨著諸多外部因素帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。一季度南方罕見冰雪災(zāi)害、5月份汶川大地震及下半年的全球金融危機(jī),對(duì)公司運(yùn)營(yíng)帶來較大影響;而在供應(yīng)鏈方面,原材料及能源價(jià)格的上漲使公司面臨空前的成本壓力。公司各類產(chǎn)品繼續(xù)面臨由低價(jià)位競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來的市場(chǎng)份額的壓力。
輕卡產(chǎn)品今年有望增長(zhǎng)6%
江鈴汽車公司表示,2009年將著重關(guān)注零件國(guó)產(chǎn)化及成本降低的最大化;充分利用已有的產(chǎn)品平臺(tái)以產(chǎn)生新的收入增長(zhǎng)點(diǎn);推出新產(chǎn)品;提升產(chǎn)能至合適的水平,并與變化中的市場(chǎng)預(yù)測(cè)保持一致。并提出今年銷售收入目標(biāo)為100億元,預(yù)計(jì)增長(zhǎng)16.5%。
安信證券分析指出,汽車振興規(guī)劃有望提升江鈴汽車2009年公司業(yè)績(jī)。具體表現(xiàn)為,江鈴汽車公司輕卡類和皮卡類產(chǎn)品將受益于汽車振興規(guī)劃。但全順系列商用車由于主要面對(duì)企業(yè)類用戶,2009年需求相對(duì)疲軟,銷量預(yù)計(jì)將小幅下滑。
中金公司也認(rèn)為,預(yù)計(jì)汽車下鄉(xiāng)政策和N1類卡車實(shí)施國(guó)Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)將刺激江鈴輕卡銷量增長(zhǎng)6%,并預(yù)計(jì)汽車下鄉(xiāng)政策將拉動(dòng)2009年輕卡行業(yè)銷量增長(zhǎng)10%,同時(shí)今年7月1日開始,3.5噸以下卡車(即N1類卡車,包括部分輕卡和全部微卡)將實(shí)施國(guó)Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn)。由于成本將上升約10%至15%,今年上半年輕卡市場(chǎng)將有望出現(xiàn)提前消費(fèi)。
但對(duì)于江鈴汽車公司提出的今年100億元的銷售收入目標(biāo),中金公司認(rèn)為目前看來完成的難度較大,因?yàn)檩p卡市場(chǎng)有望出現(xiàn)較大增量的主要為中低端市場(chǎng),而江鈴汽車輕型商用車則定位于中高端市場(chǎng),需求相對(duì)平穩(wěn),銷量增幅或?qū)⒌陀谳p卡行業(yè)整體增長(zhǎng)水平。
(梅勤 黃習(xí)偉)
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