國美控制權的黃陳之爭，作為第三方的貝恩投資始終是其中的關鍵。

　　將持有的15.9億元人民幣債務投資轉股之后，昨日（9月16日），國美方面發(fā)布新聞稿稱，貝恩資本將在“9·28”特別股東大會上，對決議案投票支持董事會和管理層，對第一、二、三項投贊成票，對第四至八項投反對票。

　　對此，大股東shinningcrown新聞發(fā)言人對貝恩轉股及投票一事表示：轉股后，貝恩從公司債券持有人變?yōu)楣蓶|，而不再是依靠有“嚴格投資保護條款”的財務投資者，按說它應該會以公司長期股東的身份來參與公司事務。

　　“貝恩把選票投給誰，這并不是最重要的。重要的是‘9·28’特別股東大會的決議要能夠保證國美的完整、穩(wěn)定和健康；有利于解決公司業(yè)已存在的矛盾和糾紛；有利于重建并完善業(yè)已被破壞的公司治理結構；重組后的董事局要有能力結束目前混亂的局面�！鄙鲜霭l(fā)言人表示。

　　“曖昧”的貝恩

　　短短一天，貝恩在支持黃陳之間似乎有著完全不同的意見。

　　“債轉股是投資機構正常的權利。”貝恩投資亞洲董事總經理竺稼9月15日曾對媒體表示，實施債轉股的目的并非是“站隊”，不是為了與某一方“做斗爭”。竺稼同時強調，公司之前便已決定提前債轉股，未來也將在保證自己投資回報的基礎上尋求退出。

　　同日，鄒曉春在接受《每日經濟新聞》采訪時也表示，已同竺稼見過數面，雙方也就相關的問題進行了溝通，愿意與貝恩資本合作，其還在與貝恩資本開展討論以方便雙方可為公司帶來專業(yè)技術和利益最大化。

　　不過昨日，在《每日經濟新聞》收到的國美方面發(fā)來的一封 《貝恩支持國美董事會和管理層》郵件中，貝恩新聞發(fā)言人表示，“貝恩支持國美董事會和管理層，因為他們在公司困難時期表現出色。債轉股完成后，我們將在9月28日的股東特別大會上，對決議案投票支持管理層，對第一、二、三項投贊成票，對第四至八項投反對票�！�

　　據接近貝恩的相關人士表示，黃光裕方面的確已同貝恩接觸過，但雙方在改組董事局、替換陳曉等動議上并沒有達成一致的意見。不過，該人士也強調，支持董事會也并不意味著同大股東黃光裕對抗。

　　一位接近國美董事會的人士在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，此前有媒體對貝恩的態(tài)度有所誤解，現在貝恩表態(tài)，“在國美的原則問題和投票上，貝恩將會和國美董事會站在一起。”

　　“債權人”保障權益不再

　　“貝恩的表態(tài)更加證明了貝恩實際上就是沖著國美的控制權而來。”社科院經濟研究所研究員仲繼銀對《每日經濟新聞》表示，從目前貝恩資本宣布將債轉股、正面介入國美控制權之爭來看，貝恩真正想要的也許正是國美的控股權。

　　事實上，貝恩資本的投資價值已經體現。據了解，貝恩債轉股后，將占擴大股本后的9.98%股權。以國美昨日（9月16日）2.34港元計算，其市值為38.10億元，在此期間還獲得了5％的利息9020萬港元，則貝恩資本自2009年6月22日持有該債券至2010年9月7日期間的累計收益率高達116％，這意味著貝恩進入一年多，回報已逾倍。

　　仲繼銀表示，貝恩方面做出了全額債轉股的選擇，這就等于，貝恩將只能按照其所持有股份的大小享受股東權益，“債權人”的保障性權益將不復存在。

　　深圳合智咨詢合伙人張鐵軍認為，“貝恩此舉也與財務投資者的角色不完全相符，很難說清貝恩是不是沖著國美控制權而來�！彪m然貝恩已表態(tài)支持董事局，但是由于黃光裕持股依然占有優(yōu)勢，而對于陳曉希望通過增發(fā)來稀釋黃光裕的股權，或許貝恩也不愿意看到，局勢依然不夠明朗。

　　意外的攪局者

　　貝恩資本債轉股之后，國美電器又迎來意外的“攪局”者。

　　據報道，正當黃光裕及陳曉雙方積極拉票之際，有中資神秘大戶在最近一個月大手掃貨，從本來的1億股持倉急增至3.5億股，按9月15日收盤價2.34元計，市值超過8億元，股權超過2%，超越持股1.25%的陳曉。

　　該報道稱，這位中資神秘大戶名叫鄭建明，在物業(yè)市場頗具名氣，對于增持國美股票，鄭建明表示，因看好國美前景而大手掃貨。而對于自己成為黃陳的拉票對象，鄭建明則表示，自己會委托代表出席股東大會，投票給誰還處于觀望期。

　　不過，外界普遍認為，黃光裕方面在增持、拉攏機構、示好貝恩之后，仍在做最后的努力。此前有消息指出，黃氏家族的搶票行動還在繼續(xù)，預計會增持國美股票的3%至5%，涉及資金達10多億元。

　　上述消息并未得到黃光裕方面的核實，據接近黃光裕的知情人士表示，目前并沒有聽說有什么友好人士在二級市場增持國美股票幫助黃家。（謝曉萍）