澳洲印度率先加息防通脹成新興國家當務之急

　　全球都在屏息靜待這一周金融市場即將掀起的波瀾。在各國大打匯率戰(zhàn)的時刻,貨幣政策成為當下全球矚目的焦點,而美、英、歐、日、澳洲、印度幾大央行齊齊在本周議息,這或今年最吸引眼球的一周。美聯(lián)儲是否會釋放新一輪的量化寬松政策?為了應對美聯(lián)儲二次量化寬松引發(fā)美元貶值的沖擊,全球主要央行又會采取什么措施?抑或,國內(nèi)的通脹才是各國考慮的重點?這周,各國央行的選擇將逐一揭盅,而這些決定都深刻地影響著目前全球市場。

　　數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟沒二次衰退 估計美國啟動二次量化寬松力度不大

　　昨日凌晨開始,掀動全球的美聯(lián)儲開始了為期3天的例會,有分析人士把這三天喻為影響全球“金融市場的33個小時”。不少分析人士都預計,按照目前美國的經(jīng)濟情況,美國聯(lián)邦儲備委員會將啟動第二輪量化寬松政策。

　　鑒于實際聯(lián)邦基金目標利率已降至零,額外的寬松調(diào)整意味著聯(lián)儲已準備購入更多資產(chǎn),進一步擴張資產(chǎn)負債表,并向金融體系注入更多流動性。紐約聯(lián)邦儲備銀行總裁杜德利曾表示,購買5000億美元債券的效果很可能等同于將聯(lián)邦基金利率調(diào)降0.5或0.75個百分點。

　　美國商務部此前公布的美國三季度GDP增長比二季度高了0.3個百分點,好于預期。三季度的消費增長更是達到2.6%,比二季度高出0.4個百分點,是2007年以來最快的消費增長。良好的數(shù)據(jù)顯示美國并沒有處于二次衰退,也使得市場對二次量化寬松力度的預期有所減弱�！懊缆�(lián)儲的措施有可能讓市場失望,政策力度可能不夠大�！蹦Ω�大通資產(chǎn)管理公司全球策略師戴維·夏爾普認為。湯森路透的一項調(diào)查顯示,市場預期美聯(lián)儲在新計劃下將每月購買800億-1000億美元的資產(chǎn)以提振疲弱的經(jīng)濟。

　　瑞信亞洲首席經(jīng)濟分析師陶冬認為,美聯(lián)儲的這一輪量化寬松政策可能會在初期起始投入1000億美元,至2011年年底金額可能累積到1萬億美元。

　　渣打銀行G10經(jīng)濟體外匯策略主管也分析指出,美聯(lián)儲政策寬松的規(guī)模和程度應該將遠小于2009年,并仍局限于美國債工具。他預計二次量化寬松政策將在短期內(nèi)導致美元結(jié)構(gòu)性回調(diào),但影響力弱于2009年的量化寬松政策。

　　中國外匯研究院院長譚雅玲昨日接受南方日報記者采訪時表示,由于此前市場已經(jīng)對美國量化寬松有充分的反映,美元貶值不少,已經(jīng)部分達到了美聯(lián)儲轉(zhuǎn)嫁國內(nèi)通縮風險的目的,加上美國臨近選舉,預計量化寬松政策不會很猛。

　　防止美國“水”漫全球

　　各國或掀起全球印鈔運動

　　不過,一旦美聯(lián)儲繼續(xù)放水,對全球造成的影響不小�！懊涝�有三分之二在全球流通,美聯(lián)儲量化寬松相當于把流動性釋放到全世界,用世界的通脹為國內(nèi)的通縮買單。各國央行應該根據(jù)各自不同的實際國內(nèi)情況去制定相應的匯率政策。”譚雅玲對記者說。

　　實際上,上周美元小幅反彈后,昨日美元大幅度下挫,曾下跌到76.85,跌0.4%,隨之而來的是各非美貨幣又迎來了一波升值。太平洋投資管理公司首席投資長葛羅斯對媒體表示,若美聯(lián)儲繼續(xù)實施非傳統(tǒng)貨幣寬松舉措,未來幾年美元恐怕有貶值20%的可能。“若一家央行印制數(shù)以萬億計的美元,這無疑是通過供給讓美元在全球貶值�！�

　　高盛資深全球經(jīng)濟師威爾遜認為,美元持續(xù)弱勢,令其他地區(qū)的經(jīng)濟環(huán)境有緊縮趨勢,各國央行需作相應行動。

　　11月4日,歐洲央行和英格蘭銀行開會,日本銀行也將例會時間提早到11月4-5日。在上月早些時候會議中,日本央行意外宣布減息,并實施規(guī)模達5萬億日元的資產(chǎn)收購計劃。該行公布的會議記錄顯示,委員認為雖然購買ETF和REIT的金額可能不大,但央行購買的行動會產(chǎn)生正面效應,令市場更加活躍。分析人士指出,種種跡象顯示日本央行或會針對美元的政策而出臺進一步的量化寬松應對措施。

    顧及國內(nèi)通脹　　澳洲印度率先加息

　　陶冬預測,根據(jù)目前的形勢看,估計日本會有后招,而英國重開量化寬松也只是時間問題,但未必是本周。歐洲央行由于受限于本身的授權(quán)和德法的態(tài)度,預計動作較小�！把胄卸贩ㄒ挥|即發(fā),從任何意義上,一場在和平時期罕見的全球性印鈔運動即將開始,對資產(chǎn)價格及通脹預期均可能帶來深遠的影響�！辈贿^,在美聯(lián)儲好戲之前,仍有央行更多考慮國內(nèi)的通脹情況提前出臺政策。昨日,澳洲和印度央行率先宣布再度加息。

　　澳央行意外宣布上調(diào)基準利率25個基點至4.75%,是澳洲六個月以來首次再度升息。印度央行也宣布了今年第6次加息,將回購和反向回購利率各提高25個基點,分別至6.25%和5.25%。

　　澳大利亞央行理事會表示,“從中期看,通脹抬頭的風險依然存在”。消息一出,昨日澳元兌美元大幅上漲,每澳元兌換99.67美分,上升了1.2%。

　　自去年10月以來,澳大利亞央行已經(jīng)六次上調(diào)利率,累計幅度達150個基點。此前,國際貨幣組織曾表示,澳大利亞的通貨膨脹率很快將接近2%至3%目標區(qū)間的高端,澳大利亞的房價過高,如果該國經(jīng)濟繼續(xù)如預期般擴張,貨幣當局需要進一步緊縮貨幣政策,將基準利率上調(diào)以抑制通脹壓力。

　　專家指出,防通脹成新興國家當務之急。同樣面臨巨大通脹壓力的還有印度。印度9月份數(shù)據(jù)顯示,印度印度基準的批發(fā)物價指數(shù)8月份同比上漲8.5%,稍低于7月份的9.97%,為G20中通貨膨脹最嚴重的國家。印度財政部長穆克吉表示,印度央行的加息舉措反映了該行為平衡經(jīng)濟增長和抑制物價上漲所持的謹慎態(tài)度。

　　譚雅玲認為,各國目前應該專注于國內(nèi)的情況,從一國的經(jīng)濟狀況去制定相應的措施。避免被美元“牽著走”。　記者黃倩蔚  駐京記者呂天玲