隨著中國央行的加息，昨日印澳兩國政府再度宣布加息，與此同時，正在召開的美聯(lián)儲貨幣政策會議卻是推進“寬松量化”毫無爭議。世界經(jīng)濟正在上演一出“雙城記”——即各個國家和地區(qū)的經(jīng)濟增長力度和質(zhì)量，經(jīng)濟周期的樣式，乃至利率政策都在日益分化。

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　　印澳央行突然加息

　　印度中央銀行2日公布季度貨幣政策回顧報告，宣布把回購利率和反向回購利率各提高25個基點，以控制通貨膨脹，并維持當(dāng)前經(jīng)濟增速。這是印度央行今年年初以來第六次加息。今年印度央行已將回購利率和反向回購利率累計分別上調(diào)了1.5個百分點和2個百分點。

　　澳大利亞聯(lián)邦儲備銀行2日也決定再次加息，將基準(zhǔn)利率從4.50%提高到4.75%。這是澳大利亞央行自去年10月以來第七次加息，也是最近6個月以來第一次加息。當(dāng)局要傳遞的信息很明確：對抗通脹。

　　在印度和澳大利亞加息后，投資人對其他亞洲經(jīng)濟體可能收緊貨幣政策的預(yù)期大增。比如，韓國5年期國債收益率2日應(yīng)聲大漲至兩個月高點。

　　資金流入新興市場股市

　　全球投資者在9月向新興市場股票市場注入了大量資金，為2007年10月以來最高。其中股票基金在10月6日結(jié)束的一周中凈流入資金60億美元，為33個月以來最高值。資金流入創(chuàng)新高的背景原因在于市場押注更多央行將加入貨幣政策進一步放松的隊列，釋放更多資金進入高收益資產(chǎn)。隨著美元跌入近幾年低點，新興市場及商品資產(chǎn)的資金流入劇增。商品出口國家及地區(qū)尤其引人注目。進入商品類基金的資金凈流入達7.06億美元，全年已達190億美元。

　　據(jù)悉，今年3季度，共有115億美元凈外資流入印度、印尼、韓國、菲律賓、泰國和越南股市，是2季度約20億美元的5倍多。這些國家的股票市場在3季度上漲了8%—23%。

　　債務(wù)評級中國升美國降

　　穆迪投資者服務(wù)機構(gòu)稱，中國的債務(wù)評級有望在3個月內(nèi)獲得提升，目前其評級為第五高的A1級，理由是中國經(jīng)濟增長十分強勁，而且它有能力制止因空前的貸款規(guī)模而帶來的損失。含有減值風(fēng)險的公司債的比例已經(jīng)跌至5個月低點，而創(chuàng)紀(jì)錄的高收益?zhèn)�券和日益下降的融資成本則令人們相信即便是最具風(fēng)險的公司也有能力償債。

　　而形成對比的是，今年以來，美國垃圾債的發(fā)行量已達2089億美元，許多公司紛紛利用低利率環(huán)境加緊發(fā)債。但眾多資金追捧為數(shù)不多的優(yōu)質(zhì)債的問題也日益凸顯。此外，上個月全球發(fā)行了至少132億美元的垃圾債，使得今年以來發(fā)行的垃圾債總量達到了創(chuàng)紀(jì)錄的2635億美元。

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　　東西方經(jīng)濟冷熱不均

　　西方經(jīng)濟體仍有“雙底衰退”之虞，而此時東半球則面臨著日益嚴(yán)重的資產(chǎn)泡沫的威脅。然而，隨著越來越多的國家將匯率當(dāng)作政策手段，發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)、貨幣戰(zhàn)的風(fēng)險也在逐漸升溫。

　　來自渣打全球研究部門的最新分析指出，東西方經(jīng)濟冷熱不均的原因，是七國集團和西方國家由于經(jīng)濟增長低于平均水平，而相應(yīng)采取了較為寬松的貨幣政策；以中國為代表的亞洲和其他新興市場，增長速度則有望超出平均水平，從而面臨加息的壓力。