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今年以來的物價上漲,除了貨幣超發(fā)、輸入型以及國際熱錢等等的推動以外,數(shù)量不菲的民間資金參與市場炒作也是一個不可忽視的重要因素。因此抑制通脹上行,繼續(xù)調(diào)整貨幣政策固然很重要,同時對民間投資還應(yīng)采取必要措施加以疏導(dǎo),使其歸于健康和理性的投資狀態(tài)。
投機(jī)炒作盛行,是今年特別是下半年物價迅速上漲的一個主要特征,不少農(nóng)產(chǎn)品以及煤炭、棉花等一些生產(chǎn)資料價格輪番上漲,顯示市場資金充裕,并在不斷尋找新的投資和獲利目標(biāo)。其中海外熱錢不可小視,但民間資金參與投機(jī)炒作的事例也時有耳聞,實際在大蒜生姜綠豆蘋果等農(nóng)產(chǎn)品輪番漲價的過程中,都不難發(fā)現(xiàn)民間資金參與炒作的影子。
無論對保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展還是改善民生來說,大批民間資金淪為炒作工具都是很不正常的現(xiàn)象。不過,在民間資金熱衷投機(jī)炒作的背后,是投資渠道過于狹窄,甚至無處可去,投機(jī)炒作似乎已成為民間資金保值升值的主要途徑。尤其2008年以來的全球經(jīng)濟(jì)衰退,使我國外貿(mào)出口嚴(yán)重受阻,沿海一帶專做出口生意的眾多中小企業(yè)關(guān)門倒閉的不在少數(shù),閑置資金總要找條出路,可供民間投資的途徑卻只有房地產(chǎn)等少數(shù)幾個領(lǐng)域,所以能炒房的炒房,不讓炒房就轉(zhuǎn)向炒其他一切能帶來收益的東西。全球流動性泛濫、資產(chǎn)價格上漲,又給民間資金的投機(jī)炒作提供了背景和可能。10月份央行加息后物價仍在上漲的結(jié)果顯示,加息幅度趕不上漲價程度,參與市場炒作的資金不會輕易退場。
追求高回報是一切資本的本能,即使連續(xù)加息,只要市場還有獲利機(jī)會,投機(jī)沖動就很難完全被抑制。目前對樓市的限購及對主要農(nóng)產(chǎn)品的限價措施,短期可以起到控制價格上漲的作用,一旦政策解禁,投機(jī)炒作之風(fēng)肯定還會再起。因此,如何盡快給民間資金多找點出路,是抑制通脹急待考慮和不可回避的問題。
民間投資渠道少,在國際金融危機(jī)爆發(fā)之初就不斷被人提起,遺憾的是一直到現(xiàn)在都沒能得到有效解決。目前高贏利行業(yè)幾乎都被壟斷企業(yè)把持,民間資本依然很難進(jìn)入。壟斷行業(yè)改革說了幾年,實質(zhì)進(jìn)展卻很小。發(fā)展余地比較大的行業(yè)比如第三產(chǎn)業(yè),又因利潤稀薄而沒多少投資愿意進(jìn)入。顯然,拓寬民間投資渠道首先要加快壟斷行業(yè)改革,給中小企業(yè)以公平市場待遇,特別要確實解決中小企業(yè)的市場準(zhǔn)入難題。同時,采取減稅等措施進(jìn)一步減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān),為其發(fā)展提供一個寬松良好環(huán)境。
將民間投資引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),不僅有利于減小當(dāng)前市場流動性過剩壓力,降低通脹治理難度。從經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展角度說,對民間投資的有效利用,是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和向擴(kuò)大內(nèi)需轉(zhuǎn)型都不可缺少的重要環(huán)節(jié)。一方面,以民間投資為主的中小企業(yè)的增加,能有效改善消費類商品服務(wù)的供給,推動消費升級換代,同時中小企業(yè)壯大可擴(kuò)大就業(yè),有益于消費增長,提升消費在經(jīng)濟(jì)中的比重。
此外,疏導(dǎo)民間投資還必須注意進(jìn)一步規(guī)范包括股市在內(nèi)的資本投資市場。不少人都認(rèn)為股市是對付熱錢的“池子”,對于過剩的民間資金來說,股市同樣應(yīng)該是一個不可缺少的選擇。但要讓老百姓通過炒股增加自己的財產(chǎn)性收入,政府對市場的監(jiān)管一定得到位。一個健康發(fā)展的市場才能保障眾多中小股民利益,吸引更多人去投資。(如一)
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