本頁位置: 首頁 → 財經(jīng)中心 → 財經(jīng)頻道 |
貝恩在海外是以全面收購為目的,但在中國卻愿意做少數(shù)股東,對于國美的投資,貝恩扮演的是產(chǎn)業(yè)投資者,而非財務投資者。和大名鼎鼎的摩根士丹利、高盛等投行不同,貝恩資本脫胎于貝恩咨詢公司,這是一家以咨詢出名的公司,在業(yè)內(nèi)與麥肯錫、波士頓國際咨詢公司齊名。
一位與貝恩熟稔的投行界人士介紹說:“貝恩對自己平時的投資雖然不一定要求控股,但一定是要有發(fā)言權的大股東,能夠控制它。”
當初貝恩投資國美時,堅持其3名成員以非執(zhí)行董事的身份進入董事會,就是為了順利推動變革:即對管理層實施股權激勵;將麥肯錫推薦給國美,為其制定五年規(guī)劃,提出要由賣場經(jīng)營模式轉向商品經(jīng)營模式,放棄對規(guī)模的盲目追求,提高單店利潤率。
貝恩對這一發(fā)展策略的運用,并非只有國美一家。Bloomberg在2007年對貝恩的一篇報道中就指出,盡管有“一切如!钡谋WC,但貝恩管理團隊傾向于放棄增長、代之以追求更好的現(xiàn)金流和利潤。
在玩具反斗城的交易完成后,貝恩迅速關閉了其1500個零售網(wǎng)點中的大約200家店,同時大幅減少了員工人數(shù)。在伯靈頓大衣工廠,為了聚焦于現(xiàn)金流最大化的目標,貝恩否決了該公司原本制定的一個積極開店的規(guī)劃。
在國美電器中期業(yè)績發(fā)布會之后,陳曉高調(diào)宣布了國美最新出臺的五年戰(zhàn)略規(guī)劃:“到2014年國美電器有效門店數(shù)將達到2000家,銷售規(guī)模突破1800億元。”
該數(shù)據(jù)讓業(yè)界嘩然。根據(jù)此前剛剛公布的2009年中國連鎖百強榜顯示,蘇寧以1170億元的銷售額首次超過國美,成為行業(yè)佼佼者,其銷售額和門店數(shù)增幅分別為14.3%和15.9%,而國美電器去年總銷售額只有1068億元,增幅僅為2.1%。要實現(xiàn)陳曉公布的五年規(guī)劃,國美的銷售增長率將至少達到15%,而這一數(shù)據(jù)也遠遠高于當前中國家電市場10%的年均增長率。
“我們認為既不激進也不保守!标悤栽诮邮苊襟w采訪時表示,國美電器的轉型核心戰(zhàn)略就是要讓國美商業(yè)模式從賣場經(jīng)營向產(chǎn)品經(jīng)營轉變,未來國美將聚焦于有效擴張,而不是簡單追求門店數(shù)量。
“創(chuàng)始股東認為,基于過往業(yè)績表現(xiàn)和管理實踐,公司現(xiàn)推出的五年規(guī)劃是很難得到有效執(zhí)行及保證的。”黃氏家族對此計劃也提出了質(zhì)疑。
《財經(jīng)國家周刊》記者獨家獲悉,經(jīng)過測算,創(chuàng)始股東相信五年規(guī)劃的目標應該是:門店總數(shù)達到2200間,年銷售收入達到人民幣1500億元,五年內(nèi)用于新開店、老門店改造、物流基地建設、ERP系統(tǒng)升級等方面的資本支出將少于60億元人民幣。
按照目前年度銷售520億的話(實際上,這個五年計劃建立在2009年度427億元的基礎上),加上開店、進一步提高銷售和營運效率、改善客戶、供應商關系,拓展新業(yè)務等措施,在2014年預期帶來的銷售增長最多共計約275億元,那么陳曉的計劃2014年銷售約為795億元(站在2009年基礎上就只有702億元了),即使再加上大中一年約70億元的銷售(2010年約60億元),總數(shù)也只有865億元(2009年基礎772億元)。如果沒有創(chuàng)始股東的支持,陳曉2014年的目標與蘇寧相當(上半年360.55億元,全年預計740億~750億元)。
參與互動(0) | 【編輯:李瑾】 |
Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved