防風險，重點是穩(wěn)妥有序化解經濟金融領域風險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。今年以來，各地各部門在促進金融與房地產良性循環(huán)、建立防范化解地方債務風險長效機制、及時處置中小金融機構風險方面做了很多工作。政策效果如何？接下來從哪些方面發(fā)力？特邀請專家圍繞相關問題進行研討。

　　上海市房地產科學研究院院長嚴榮：

　　加快探索樓市新發(fā)展模式

　　本報記者 亢 舒

　　切實防范化解房地產領域風險，是當前和今后一個時期的重點任務。中央政治局會議指出，適應我國房地產市場供求關系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調整優(yōu)化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設，盤活改造各類閑置房產。

　　上海市房地產科學研究院院長嚴榮認為，當前我國重點房企流動性風險有所緩解，隨著“三箭齊發(fā)”融資政策效應逐步顯現，重點房企在融資上得到了較大力度的支持。但是也要看到，當前重點房企處于流動性緩解和信用修復的過程中，多年來“高負債、高杠桿、高周轉”發(fā)展模式的弊端尚未完全消除。

　　“接下來，應進一步弱化房地產市場風險水平，防范房地產市場風險外溢?！眹罉s表示，需求側政策在不斷優(yōu)化，應持續(xù)樹立各方對市場復蘇的信心?！耙虼?，要進一步調整優(yōu)化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，為剛性和改善性住房需求的釋放創(chuàng)造更好的政策環(huán)境。”

　　嚴榮認為，要重視房地產市場運行與宏觀經濟社會因素之間的正向循環(huán)?！半S著我國宏觀經濟持續(xù)向好，就業(yè)形勢穩(wěn)定，居民收入有良好預期，也會對房地產市場產生積極作用。從長遠看，我國城鎮(zhèn)化仍處于發(fā)展階段，新市民規(guī)模較大，剛性和改善性住房需求有很大潛力，房地產市場長期穩(wěn)定發(fā)展具有堅實基礎?！眹罉s說。

　　對于防范和化解房地產領域風險，嚴榮建議： 一是加快推進對新發(fā)展模式的探索。探索新的發(fā)展模式，是黨中央、國務院對房地產發(fā)展提出的新要求。習近平總書記深刻指出，“消除多年來‘高負債、高杠桿、高周轉’發(fā)展模式弊端，推動房地產業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡”。我國房地產市場供求關系已發(fā)生重大變化，已從總量供不應求轉向供求總體平衡、區(qū)域結構矛盾突出的新階段，未來房地產市場面對的各類潛在風險顯著增大，現行房地產發(fā)展模式面臨的挑戰(zhàn)十分嚴峻，迫切需要探索建立新的發(fā)展模式。

　　二是加快房地產全產業(yè)鏈技術升級。以綠色化、智能化為引領，積極推進產業(yè)現代化，提升房地產行業(yè)的科技創(chuàng)新水平，推動房地產業(yè)從以房屋新建為主帶動的制造業(yè)發(fā)展向增存并重帶動的服務業(yè)和制造業(yè)轉型升級轉變。抓住新一輪技術革命的窗口期，推進綠色低碳、數字智能技術應用，提供功能更加合理、質量更加優(yōu)良、品質更加宜居的房地產產品，拉動更有質量的新一輪經濟增長。

　　三是引導房地產資金良性循環(huán)。應一視同仁滿足不同所有制房地產企業(yè)合理融資需求，維護房地產市場穩(wěn)健運行。構建新的房地產開發(fā)運營模式，避免金融風險在單一部門過度累積，促進房地產開發(fā)企業(yè)從“掙快錢”轉向“掙久錢”。推動居民部門從加杠桿購房轉向租購并舉，實現需求轉變。引導地方政府逐步擺脫對土地財政和土地融資的過度依賴，以發(fā)展模式轉型獲得高質量發(fā)展的收益，提升發(fā)展可持續(xù)性。金融機構逐漸降低開發(fā)貸款比重，提高投向城市更新、長租房等長周期、低風險、穩(wěn)定性強的信貸資源規(guī)模。

　　中國社會科學院大學教授吉富星：

　　建長效機制防地方債風險

　　本報記者 曾金華

　　地方政府債務風險防控事關經濟社會發(fā)展全局。我國持續(xù)強化地方政府債務管理，開好“前門”、嚴堵“后門”，建立健全防范化解地方政府債務風險的制度體系，堅決查處各類違法違規(guī)舉債行為，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

　　“今年以來，在落實‘省負總責，地方各級黨委和政府各負其責’基礎上，圍繞地方政府隱性債務、融資平臺債務等大口徑地方債務，加強財政金融協調，聚焦債務風險較大的重點地區(qū)及主要債務風險領域，多措并舉、分類施策化解存量債務、嚴控隱性債務增量?！敝袊鐣茖W院大學教授吉富星說。

　　中央對防范化解地方債務風險進行了一系列重要部署。中央政治局會議提出，“要有效防范化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案”。中央金融工作會議強調，“建立防范化解地方債務風險長效機制，建立同高質量發(fā)展相適應的政府債務管理機制，優(yōu)化中央和地方政府債務結構”。

　　按照黨中央、國務院決策部署，財政部會同有關部門研究提出一攬子政策措施，著力防范化解地方政府隱性債務風險?！翱傮w看，一攬子化債政策有效緩解了高風險地區(qū)、重點風險領域累積的風險，較大幅度降低了利息負擔、優(yōu)化了期限結構、增強了流動性，有力緩釋、化解了隱性債務、融資平臺債務等地方債務風險，并遏制了不合理債務增量?！奔恍潜硎?，從總量上看，我國政府債務水平在全球主要經濟體中處于相對較低水平，且有較高經濟增速和相對優(yōu)良的資產作支撐，風險總體可控。

　　下一步，如何推進更好防范化解地方債務風險工作？吉富星認為，要堅持“開前門、堵后門”“控增量、化存量”，推動“一地一策、一債一策”等分類治理及融資平臺轉型，打好防范化解風險的“組合拳”，著力構建兼容促發(fā)展、防風險的長效機制。

　　首先，開好“前門”，優(yōu)化中央地方債務結構、債務額度分配和資金供給模式，加強跨周期調節(jié)，促進經濟穩(wěn)定增長。

　　其次，嚴堵“后門”，嚴格管控政府投資項目融資、管控好金融“閘門”，對不同風險區(qū)采取差別化的債務硬約束機制，遏制債務不合理增長。嚴控“三?！贝嬖谌笨谇覀鶆章矢叩牡貐^(qū)新上項目，從嚴審批債務高風險地區(qū)新上政府投資項目。著力加強風險源頭管控，充分開展財政承受能力論證，嚴格按照市場化、法治化原則向融資平臺提供新增融資。

　　再次，繼續(xù)積極穩(wěn)妥化解地方債務存量風險，同時，加快推動融資平臺分類轉型。進一步加強部門協同、政策支持力度，有力有序實施存量債務展期、降息、重組、置換等，形成合理的多方協同化債的激勵約束及風險分擔機制。同時，妥善處理融資平臺債務和資產，剝離政府融資職能，并防止地方國有企業(yè)和事業(yè)單位“平臺化”。

　　此外，加強債務合并監(jiān)管、穿透監(jiān)測，建立大口徑、常態(tài)化債務監(jiān)測、預警機制，健全監(jiān)督問責機制。吉富星建議，加強部門間信息共享和監(jiān)管工作協同，重點強化涵蓋融資平臺各類債務風險的監(jiān)測預警機制，并規(guī)范、監(jiān)測其他國有企業(yè)融資行為，加強政府投資和重大公共項目預算及支出管理，嚴格控制債務增量。

　　“總之，既要壓減低效、違規(guī)投資，遏制不合理的債務增量，又要積極穩(wěn)妥化解存量、緩釋風險，還要通過經濟發(fā)展、制度完善來真正防范化解風險。”吉富星說。

　　社科院金融研究所銀行研究室主任李廣子：

　　及時處置中小金融機構風險

　　本報記者 郭子源

　　中央金融工作會議指出，嚴格中小金融機構準入標準和監(jiān)管要求，立足當地開展特色化經營；及時處置中小金融機構風險?！斑@為未來一段時期防范化解中小金融機構風險提供了根本遵循?！敝袊鐣茖W院金融研究所銀行研究室主任李廣子表示。

　　李廣子認為，中小金融機構風險受多方面因素影響。一是公司治理效率較低。優(yōu)質股東缺乏，股東行為不夠規(guī)范；內部治理效率不高，未建立規(guī)范的公司治理架構；省聯社體制與現代公司治理存在沖突。二是金融科技應用不足。自身科技研發(fā)能力不足，對金融科技的應用主要依托于外部力量；部分中小金融機構與外部科技公司的合作抬高了金融服務成本，且收益與其承擔的風險不匹配。三是政策支持不夠完善。農地抵押貸款制度不健全，農地流轉和交易市場不健全；物理網點成本偏高等。

　　由于現階段不同中小金融機構的經營業(yè)績分化明顯，李廣子建議，應結合不同機構所處的發(fā)展狀態(tài)，分類施策。其中，對于大多數處于正常經營狀態(tài)、風險相對較低的中小金融機構，政策的著力點是加大支持力度，提高其競爭力。

　　一要提高公司治理效率。規(guī)范股東行為，提高關聯交易信息披露透明度，減少非公允關聯交易；持續(xù)優(yōu)化股權結構，調整優(yōu)化中小金融機構股東資質條件，簡化合格戰(zhàn)略投資者引入程序；改善內部公司治理，提升公司治理架構和運行效率，推動未完成改制的農信社改制成為農商行；加快推進省聯社改革，淡化省聯社行政管理職能，強化服務功能。

　　二要加強金融科技的應用。引導中小金融機構利用科技手段對金融產品和服務模式、業(yè)務流程等進行改造；引導、規(guī)范大型金融機構或外部科技公司對中小金融機構的科技輸出；規(guī)范中小金融機構與外部科技公司的合作。

　　三要優(yōu)化網點布局。引導中小金融機構優(yōu)化網點布局，允許中小金融機構根據需要撤并鄉(xiāng)鎮(zhèn)網點。

　　對于產生一定風險苗頭的中小金融機構，要加強早期干預與處置，防止風險進一步惡化。對于發(fā)生嚴重金融風險的，要在明確風險處置責任分工的基礎上，引導部分高風險機構有序退出市場。

　　一要明確風險處置的責任分工。被處置金融機構及其主要股東、實際控制人承擔風險處置的主體責任；存款保險基金、行業(yè)保障基金等依法履行風險處置、行業(yè)救助職責；地方政府承擔地方金融監(jiān)管和風險處置的屬地責任。

　　二要健全早期糾正機制。健全金融風險防范、化解、處置、問責制度體系；對于高風險機構強化“限期糾正”硬約束，做到“不糾正即處置”；針對評級好的金融機構建立預警指標體系，適時調整預警指標的閾值設置。

　　三要完善市場化退出機制。通過兼并重組方式化解風險，提高中小金融機構抗風險能力；引導部分高風險機構退出市場；鼓勵各類資本參與中小金融機構兼并重組，適當放開優(yōu)質銀行入股異地中小金融機構的限制，適度放松社會資本參股和控股金融機構的數量限制。

　　四要完善不良資產處置制度。加快構建多層次不良資產處置及經營市場體系；改進不良貸款轉讓制度，特別是個人不良貸款轉讓制度，提高轉讓效率。

　　仲量聯行大中華區(qū)首席經濟學家及研究部總監(jiān)龐溟：

　　切實提高金融監(jiān)管有效性

　　本報記者 姚 進

　　防范化解金融風險特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險，是金融工作的根本性任務。中央金融工作會議強調，要以推進金融高質量發(fā)展為主題，全面加強金融監(jiān)管，有效防范化解金融風險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

　　“近年來，金融管理部門堅決打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)，健全金融穩(wěn)定工作體制機制，有序處置化解了一批影響大，有緊迫性、全局性的突出風險點，有力維護了國家經濟金融安全和金融穩(wěn)定大局?！敝倭柯撔写笾腥A區(qū)首席經濟學家及研究部總監(jiān)龐溟表示。

　　龐溟認為，切實提高金融監(jiān)管有效性，重點是提高金融治理體系和監(jiān)管能力現代化水平，提升金融監(jiān)管的專業(yè)性、精細性、有效性，實現監(jiān)管科學化、常態(tài)化、長期化、立體化。要依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管，防止傳統(tǒng)金融風險與新型金融風險交叉共振。要全面強化機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，有效彌補分業(yè)監(jiān)管體系的缺陷，提升金融監(jiān)管效能。要加快完善地方金融監(jiān)管體制，強化中央統(tǒng)籌功能和現代金融監(jiān)管能力，落實地方監(jiān)管職責和屬地責任，明晰央地權責劃分和協同監(jiān)管格局，實現對跨行業(yè)、跨市場、跨區(qū)域、跨機構類型的各類金融業(yè)務、金融產品、金融行為的事前事中事后的全過程監(jiān)管，促進實現金融監(jiān)管高效度、全覆蓋。

　　“維護金融市場穩(wěn)健運行，要點是規(guī)范金融市場行為，合理引導預期?！饼嬩檫M一步表示，要建立和更高水平開放、更高質量發(fā)展相適應的金融監(jiān)管體系，構建橫跨宏觀審慎、微觀監(jiān)管并結合機構監(jiān)管、功能監(jiān)管和行為監(jiān)管的大數據平臺、審查體系、預測體系等。要增強政策協同與協調，豐富風險應對政策工具，防范區(qū)域性、系統(tǒng)性、外部性風險和跨境傳遞共振，防范世界經濟波動和國際經濟政策外溢效應帶來的風險沖擊。要辯證看待市場的自我調節(jié)和修復機制，加強與市場溝通，引導和穩(wěn)定市場預期，重點關注金融市場大幅波動和疊加風險、外部輸入性風險、聯動下行風險，完善各種場景下的應對預案與保障機制。

　　當前，我國金融風險整體收斂、總體可控。數據顯示，2023年二季度末，我國金融業(yè)機構總資產449.21萬億元。其中銀行業(yè)機構總資產406.25萬億元，資產占比超過九成。銀行業(yè)占主體地位，銀行穩(wěn)則金融穩(wěn)。從中國人民銀行按季對銀行業(yè)金融機構開展評級的結果看，2023年第二季度全國近4000家商業(yè)銀行中，絕大部分銀行處在安全邊界內；高風險銀行數量僅300余家，資產占全部銀行的不到2%。資產占比70%左右的24家大型銀行評級一直優(yōu)良，部分銀行主要經營指標居于國際領先水平，發(fā)揮了我國金融體系“壓艙石”的關鍵作用。金融機構監(jiān)管指標處于合理區(qū)間，截至2023年二季度末，商業(yè)銀行資本充足率、不良貸款率和撥備覆蓋率分別為14.66%、1.62%和206.13%，保險公司平均綜合償付能力充足率188%，證券公司風險覆蓋率、平均資本杠桿率分別為255.38%、18.78%，信用風險處于可控水平，損失抵御能力總體較為充足。

　　“接下來，還需全面加強金融監(jiān)管，完善宏觀審慎管理，強化系統(tǒng)性風險、影子銀行和金融科技創(chuàng)新監(jiān)測分析，健全具有硬約束的早期糾正機制，實現風險早識別、早預警、早暴露、早處置；強化金融保障體系建設，分類施策、及時處置高風險中小金融機構風險，切實防范風險跨區(qū)域、跨市場、跨境傳遞共振?！饼嬩檎f。(經濟日報)