專家稱寶鋼或在待攀鋼“三合一”方案進(jìn)展而動(dòng)
在“攀鋼系”下屬攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)、長城股份三家上市公司愈演愈烈的“整合生變”傳聞中,與鞍鋼并列市場熱傳的“牽頭整合”主角的寶鋼集團(tuán),日前對(duì)本報(bào)記者明確表示,集團(tuán)內(nèi)部目前沒有任何介入攀鋼系整合的消息。寶鋼集團(tuán)的新聞發(fā)言人稱,如果寶鋼真有參與重組攀鋼系的計(jì)劃,會(huì)在時(shí)機(jī)成熟時(shí)與本報(bào)聯(lián)系。
寶鋼所期待的只是進(jìn)場時(shí)機(jī)
不過,雖然寶鋼新聞發(fā)言人對(duì)近期參與的可能性表示了否定,但分析人士稱,寶鋼等待時(shí)機(jī)進(jìn)入的可能性很大。此前,已有寶鋼人士表示,由于攀鋼整合方案已經(jīng)通過國家相關(guān)部門批準(zhǔn),寶鋼近期突然介入、推翻原有整合方案顯然并不現(xiàn)實(shí),但是也不排除若此次整合方案未獲成功,則寶鋼或?qū)⑦m時(shí)介入,參與西南鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合大計(jì)。
分析人士也多認(rèn)為寶鋼在目前攀鋼系整合的敏感時(shí)期介入的可能性很小,上海證券鋼鐵研究員朱立民就表示,國資委如果要求寶鋼整合攀鋼,無疑將推翻之前已經(jīng)批準(zhǔn)的攀鋼系整合計(jì)劃,這幾乎是不可能的。
中原證券分析師胡皓也認(rèn)為,在攀鋼“三合一”的整合方案中,寶鋼“什么都不做”的可能性最大,這既有政策面已定的因素,也有目前不是進(jìn)入的最佳時(shí)機(jī)的因素。
不過胡皓認(rèn)為,寶鋼現(xiàn)在不進(jìn)入,并不意味著此次“三合一”整合成功或失敗后寶鋼不進(jìn)入。他表示,一旦“三合一”成功,寶鋼將可與全新的攀鋼進(jìn)行戰(zhàn)略合作,結(jié)成利益共同體。不過,鑒于屆時(shí)的寶鋼、攀鋼,一家是鋼鐵央企,另一家是鋼釩鈦混合企業(yè),雙方的合作深度應(yīng)該不會(huì)太深,多是技術(shù)和資源的合作,而不會(huì)進(jìn)入股權(quán)合作的深層次狀態(tài)。
而一旦此次“三合一”失敗,則寶鋼更有比鞍鋼獲得國資委青睞而被選中牽頭重組攀鋼的優(yōu)勢(shì)。胡皓表示,“國資委層面希望攀鋼加快發(fā)展,但攀鋼卻始終欠缺技術(shù)和資金,相比之下,寶鋼在八一鋼鐵、廣東鋼鐵產(chǎn)業(yè)的整合上,由于理念超前、效果良好,頗得國資委賞識(shí)”。記者獲悉,在寶鋼入主八鋼僅一年后,隨著寶鋼技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的全面介入,八一鋼鐵的成本和地域優(yōu)勢(shì)正在逐步轉(zhuǎn)化為效益優(yōu)勢(shì)。2007年,八一鋼鐵實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入127.91億元,同比增長43.84%,實(shí)現(xiàn)凈利潤3.99億元,同比增長159.67%。
胡皓表示,寶鋼一旦牽頭組織攀鋼的整合,則最有可能借鑒廣東鋼鐵集團(tuán)的成立模式,即寶鋼以現(xiàn)金和技術(shù)出資,攀鋼以凈資產(chǎn)出資,雙方在西南合作組成新的鋼鐵控股集團(tuán)。
寶鋼攀鋼可優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)
昨天,多家行業(yè)研究員都對(duì)記者表示,寶鋼與攀鋼雖然目前在產(chǎn)品上并無明顯的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì),但是雙方在資源、技術(shù)、市場等諸多方面均有很大的合作空間。
記者從寶鋼人士處獲悉,早在2006年,寶鋼便與攀鋼在釩產(chǎn)品進(jìn)一步合作方面建立了合作伙伴關(guān)系,簽訂了3年長期合作協(xié)議。寶鋼已成為攀鋼釩產(chǎn)品在中國乃至全球最重要的合作伙伴,攀鋼則成為了寶鋼釩產(chǎn)品最主要的供應(yīng)商。
國金證券一位研究員表示,當(dāng)前,寶鋼正在構(gòu)建同上游優(yōu)勢(shì)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系,為了達(dá)成其致力于“高端鋼鐵產(chǎn)品”的戰(zhàn)略,必須擁有豐富而穩(wěn)定的釩鈦供應(yīng),而掌握全國過半釩資源卻苦于不能加快開發(fā)的攀鋼也正致力于同上下游優(yōu)勢(shì)企業(yè)建立產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系,雙方在釩產(chǎn)品的進(jìn)一步合作上“一拍即合”,無論是建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系還是在更深層面上進(jìn)行整合,均有緊迫而現(xiàn)實(shí)的考量。
“我的鋼鐵網(wǎng)”分析師徐向春表示,寶攀互補(bǔ),首先在資源領(lǐng)域,寶鋼借助攀鋼的釩鈦磁鐵礦等資源自不必說,對(duì)攀鋼自身來說,也有求于寶鋼的“資源要求”,寶鋼目前擁有全國最大的鐵礦石進(jìn)口資源,而攀鋼每年高達(dá)30%的鐵礦石需要購自現(xiàn)貨市場,無疑在雙方整合中可以將此部分用成本低得多的進(jìn)口礦替代,此外寶鋼還可以在焦煤方面保證攀鋼的供應(yīng)。其次在資金領(lǐng)域,由于寶鋼產(chǎn)品高端、提價(jià)能力極強(qiáng)、凈利潤很高、財(cái)務(wù)投資穩(wěn)健,集團(tuán)現(xiàn)金流非常寬裕,對(duì)于期待整體上市、本身效益不高、處于資金饑渴狀態(tài)的攀鋼,在現(xiàn)金方面可以助益良多。
胡皓認(rèn)為,寶鋼的管理在國內(nèi)鋼鐵行業(yè)中至少領(lǐng)先10年,目前集團(tuán)擁有國內(nèi)所有鋼廠所不及的300余名博士,技術(shù)研發(fā)實(shí)力強(qiáng)大。最后,基于我國鋼鐵產(chǎn)能迅速擴(kuò)張、價(jià)格高漲等現(xiàn)實(shí)條件,國內(nèi)鋼鐵企業(yè)對(duì)下游市場的搶奪日益激烈,通過整合八鋼、廣鋼等步驟,寶鋼已經(jīng)控制了華南、華東以及西北等市場,對(duì)于西南市場的爭奪才剛剛開始,與西南市場霸主攀鋼的合作,對(duì)雙方而言都是雙贏戰(zhàn)略。(王進(jìn))
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