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　　11月大盤(pán)開(kāi)始反彈以來(lái)，一直“冷靜”的基金終于受不住市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈和諸多利好的誘惑，開(kāi)始出手了。據(jù)TOPVIEW數(shù)據(jù),上周基金凈買入將近55億元，尤其是上周四更是創(chuàng)出今年單日凈買入額天量，凈買入61.77億元。業(yè)內(nèi)人士分析指出，基金現(xiàn)在掀起一波做多熱情除了市場(chǎng)反彈因素的刺激外，不排除是為年終排名造勢(shì)。

　　從冷眼旁觀到積極做多

　　自11月份大盤(pán)開(kāi)始出現(xiàn)反彈以來(lái)，基金的態(tài)度一直謹(jǐn)慎，奉行逢高減持策略，基本上處于凈賣出狀態(tài)。有統(tǒng)計(jì)指出，整個(gè)11月份，大盤(pán)上漲8%，基金席位在滬市卻合計(jì)賣出68.18億元。

　　不過(guò)這種局面在上周得到改善，大智慧TOPVIEW數(shù)據(jù)顯示，上周四滬市基金席位合計(jì)買入135.27億元，僅僅賣出73.50億元，凈買入額高達(dá)創(chuàng)記錄的61.77億元，創(chuàng)出今年單日凈買入額天量。其中券商、鋼鐵、銀行保險(xiǎn)股等前期備受冷落的藍(lán)籌股得到基金全面的增持。

　　與此同時(shí)，股票型基倉(cāng)位也持續(xù)上升。據(jù)德圣基金倉(cāng)位測(cè)算指出，上周股票型基金平均倉(cāng)位自8月以來(lái)首度回升至70%以上。 從上周基金倉(cāng)位水平分布上來(lái)看，重倉(cāng)基金(倉(cāng)位>85%)數(shù)量占比上升3%至14.14%，倉(cāng)位較重的基金(倉(cāng)位75%~85%)占比上升1%至15.15%；倉(cāng)位中等的基金(倉(cāng)位60%~75%)占比31.99 %；倉(cāng)位較輕或輕倉(cāng)基金占比繼續(xù)下降4%至38.72%。

　　為排名沖刺？

　　基金從之前的“冷眼旁觀”到現(xiàn)在的跟進(jìn)加倉(cāng)，背后有什么原因嗎？

　　德圣基金分析指出，主要是部分基金對(duì)市場(chǎng)底部區(qū)域的判斷更趨明確，不斷出臺(tái)的利好信號(hào)增強(qiáng)了基金信心，使得第一波反彈中整體謹(jǐn)慎的基金有更多的加倉(cāng)動(dòng)作。

　　好買基金研究分析師莊正指出，前期很多股基為降低風(fēng)險(xiǎn)，倉(cāng)位都保持比較低的位置，部分股基倉(cāng)位降到契約規(guī)定最低限度，這在近期市場(chǎng)反彈中明顯處劣勢(shì)，所以在市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)走好的跡象時(shí)，勢(shì)必加倉(cāng)。

　　另外，即將來(lái)到的年終排名的壓力也是原因之一。莊指出，對(duì)于排名較高的基金，往往前期倉(cāng)位較低，此時(shí)加倉(cāng)到行業(yè)平均水平，即使短期業(yè)績(jī)有所下滑，全年排名也不會(huì)大幅下降；對(duì)于排名低的基金，歷史倉(cāng)位已經(jīng)比較高，繼續(xù)加倉(cāng)可以保持投資策略的延續(xù)性，市場(chǎng)反彈也能讓基金排名有所上升，跟“基民”好有個(gè)交代。

　　但有業(yè)內(nèi)人士表示，今年是罕見(jiàn)的大熊市，基金普遍大幅虧損已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，靠最后這不到一個(gè)月的時(shí)間似乎也改變不了什么，基金似乎沒(méi)必要為排名冒險(xiǎn)。對(duì)此莊正指出，作為投資者來(lái)說(shuō)，經(jīng)歷過(guò)牛熊市后再選擇基金，就會(huì)更加看重基金管理人的投資能力，出于基金營(yíng)銷利益考慮，年終排名可以說(shuō)是比較重要的一個(gè)籌碼。

　　行情終結(jié)者？

　　之前有多次基金出現(xiàn)空翻多時(shí)，市場(chǎng)在見(jiàn)高后不久又出現(xiàn)連續(xù)下跌的行情。這次會(huì)不會(huì)又重蹈覆轍呢？

　　莊正告訴記者，目前看，針對(duì)這一輪反彈行情，大部分基金并沒(méi)有固定的應(yīng)對(duì)策略：長(zhǎng)期看空的基金這一輪行情中也爆出快速加倉(cāng)的消息；前期看多的基金，這輪反彈行情中卻仍然漲幅滯后。整體來(lái)看，基金業(yè)對(duì)市場(chǎng)還是以看空為主。

　　因此，如果行情繼續(xù)演繹，基金很可能不是行情的推動(dòng)者，而是行情的終結(jié)者。(記者 曾小花)