中石油A股上市之前,正當(dāng)所有人都在滿懷激情期待重大利好讓股市“再上層樓”的時候,“股神”巴菲特卻不動聲色拋出其持有了4年的全部中石油H股。當(dāng)時市場的大部分人對巴菲特的這一行為感到不理解,在中石油A股上市前夕,巨大的熱情將中石油的H股推上了20.22港元的高價,一些人士甚至開始譏笑巴菲特的拋售行為“愚蠢”。
然而經(jīng)過1年的時間檢驗后,巴菲特當(dāng)初的拋售選擇已被證明完全正確,如今中石油H股股價高位回落已超過75%。正當(dāng)全球的投資者依然為金融危機帶來的暴跌而恐懼不已時,巴菲特卻已經(jīng)開始高調(diào)買進大量的股票,但這次大手筆買進的眾多股票中并沒有中石油。對這只曾給“股神”帶來過7倍回報的“亞洲最賺錢公司”,巴菲特顯然不再留戀。
買中石油4年賺7倍
2000年中石油登陸香港股市,每股發(fā)行價格只有1.27港元,上市不久便跌破發(fā)行價最低一度跌至1.10港元。
然而就是這樣一只在當(dāng)時看來非!袄钡墓善蔽斯缮癜头铺氐淖⒁。
2003年,巴菲特在仔細研究了中石油年報之后出手,在1.10港元到1.20港元之間的價格陸續(xù)買進11.09億股中石油H股;隨后又以1.61港元至1.67港元不等的價格增持8.58億股中石油H股,持股量增至23.48億股,成為僅次于英國石油公司的中石油第三大股東。
7年時間里,中石油H股的股價穩(wěn)步攀升,在2007年6月底達到11.49港元。據(jù)不完全統(tǒng)計,4年時間里僅中石油一項投資就為巴菲特取得了超過7倍的收益。
賣出被諷“低級錯誤”
然而正當(dāng)中石油回歸A股呼之欲出,H股應(yīng)聲上漲之際,7月12日,巴菲特以每股平均價格12.441港元出售了1690萬股中石油的股票;8月29日,巴菲特再次減持中石油9265.8萬股,每股平均價11.473港元;9月6日,巴菲特再度減持2800.4萬股中石油,每股平均價11.47港元。三次合計回籠資金約16億港元,持股比例則由11.05%降至8.93%。
9月24日,中石油A股順利過會。次日巴菲特便再度出手,大幅減持中石油2.205億股,涉資高達28.22億港元。這是他從7月份以來的第6次減持,也是最大規(guī)模的一次。至此巴菲特共拋售了近4.7億股中石油,套現(xiàn)高達57.2億港元,他的持股比例已銳減至5.44%。
但也就在他這次減持后到中石油登陸A股的短短26天內(nèi),中石油股價出現(xiàn)快速拉升,從14元附近一度達到20.22元,累計上漲達到25.93%!當(dāng)時有人曾譏笑巴菲特犯了“低級錯誤”,指出巴非特的“三大失誤”:巴菲特沒有預(yù)測到石油價格未來必將新高不斷,巴菲特沒有預(yù)測到中石油產(chǎn)能的爆發(fā)性增長,巴菲特沒有預(yù)測到中石油作為大藍籌回歸A股勢在必行。
還有人煞有其事地為巴菲特的這一決策算了一筆帳,稱其少賺取的帳面利潤超過20億元。
H股股價跌回三年前
然而時間可以證明一切。
昨天中石油H股收報5.80港元,較1年前下跌超過78%,股價已經(jīng)回到了2005年年初的水平。
花旗近日發(fā)布報告稱,由于油價下跌、需求放緩等因素,中石油未來業(yè)績增長已經(jīng)見頂。銀河證券分析師呂喆認為,目前中石油的市盈率水平無論在A股中還是與國外同行相比都位于中檔水平,在國內(nèi)成品油價格可能下調(diào)的利空預(yù)期下,其股價后市仍具有一定的下跌空間。
有關(guān)巴菲特的種種質(zhì)疑也在中石油的價值回歸中銷聲匿跡,現(xiàn)在看上去,國際油價的暴漲暴跌都沒有阻止中石油的股價一路狂跌,而中石油的產(chǎn)能也沒有如愿出現(xiàn)爆發(fā)性增長,更為可悲的是,正是大藍籌回歸A股所催生了泡沫已經(jīng)徹底摧毀了一輪大牛市行情,2008年以來的中國股市與中國石油股價一樣正在經(jīng)歷推倒重來的陣痛。
本輪抄底沒選中石油
就在全球股市受金融危機沖擊而全線暴跌之中,巴菲特上月卻發(fā)出號召,鼓勵投資者入市抄底,他自己則身先士卒,動用了近百億美金在包括港股在內(nèi)的全球股市選擇部分公司買入,然而令人關(guān)注的是,此次巴菲特的“自選股”名單中并沒有中石油的身影。
業(yè)內(nèi)人士表示,目前中石油的股價遠高于當(dāng)初巴菲特的買入價,在國際油價持續(xù)看跌以及全球經(jīng)濟不景氣的背景下,巴菲特當(dāng)然不會認同目前的中石油具備投資價值。而從目前中石油H股比A股便宜一半的情況下,中石油的A股價值回歸還將需要更長的歷程。
廣發(fā)證券有關(guān)人士則表示,國內(nèi)機構(gòu)難以復(fù)制巴菲特的模式,一方面是由于目前國內(nèi)機構(gòu)投資者的數(shù)量和規(guī)模還難以達到成熟市場的水平,個人投資者特別是大小非的數(shù)量非常龐大,遠遠超過機構(gòu)投資者的力量總和;另一方面,巴菲特所買的股票都具有持續(xù)而豐厚的回報,盡管買入后短期內(nèi)股票本身并不賺錢,但獲得的現(xiàn)金分紅仍然給了巴菲特可觀的回報。而這種投資價值卻正是A股市場所缺少的,目前A股的上市公司自覺回報股東的意識仍然薄弱,長期的機構(gòu)投資者難以從中獲得較理想的業(yè)績回報。
圖片報道 | 更多>> |
|
- [個唱]范范個唱 張韶涵助陣破不和傳言
- [情感]男子街頭菜刀劫持女友
- [電影]《非誠勿擾》片花
- [國際]烏克蘭議員在國會比試拳腳
- [娛樂]庾澄慶說沒與伊能靜離婚
- [星光]小S臺北性感代言
- [八卦]江語晨與周杰倫緋聞成焦點
- [科教]南極科考雪龍船遭遇強氣旋