業(yè)內(nèi):創(chuàng)業(yè)板股價(jià)分化難免 投資者應(yīng)有準(zhǔn)備——中新網(wǎng)

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    業(yè)內(nèi):創(chuàng)業(yè)板股價(jià)分化難免 投資者應(yīng)有準(zhǔn)備
2009年10月16日 07:35 來(lái)源:上海證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  創(chuàng)業(yè)板前三批28家公司已順利完成招股,后續(xù)申報(bào)的公司正在按流程接受審核。正式開板在即,業(yè)內(nèi)人士表示,創(chuàng)業(yè)板推出初期存在新事物溢價(jià)及一定程度炒作是可以理解的,但開板一段時(shí)間后,股票價(jià)格走勢(shì)很可能出現(xiàn)兩極分化,投資者應(yīng)當(dāng)審慎投資,為自己把好“風(fēng)險(xiǎn)關(guān)”,在市場(chǎng)起步之初形成一個(gè)相對(duì)理性的投資環(huán)境。

  有關(guān)人士表示,接受申報(bào)以及審核通過的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)總體比較具備創(chuàng)業(yè)板特色,大多數(shù)屬于新業(yè)態(tài)、新業(yè)務(wù)模式,有一定技術(shù)含量和技術(shù)創(chuàng)新能力,成長(zhǎng)性也很好。保薦機(jī)構(gòu)在保薦過程中對(duì)創(chuàng)業(yè)板擬發(fā)行企業(yè)所處行業(yè)、成長(zhǎng)性、主營(yíng)業(yè)務(wù)、客戶特點(diǎn)、法人治理結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平等情況給予了重點(diǎn)關(guān)注,并在儲(chǔ)備項(xiàng)目中進(jìn)行了“優(yōu)中選優(yōu)”。

  “但即使保薦機(jī)構(gòu)盡職履責(zé)、監(jiān)管部門通過發(fā)行審核嚴(yán)格把關(guān),也無(wú)法保證所有上市公司的業(yè)績(jī)都不出現(xiàn)劇烈波動(dòng)甚至經(jīng)營(yíng)失敗,對(duì)主板市場(chǎng)來(lái)說如此,對(duì)以處于起步期、高成長(zhǎng)高風(fēng)險(xiǎn)公司為主體的創(chuàng)業(yè)板來(lái)說更是如此。”該人士說。

  中信建投證券總裁王常青表示,創(chuàng)業(yè)板作為一個(gè)新板塊剛剛推出,引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注,投資者對(duì)其具有追捧的心態(tài),由此將會(huì)產(chǎn)生一定溢價(jià),創(chuàng)業(yè)板正式掛牌初期公司數(shù)量有限,供不應(yīng)求,也可能導(dǎo)致炒作,價(jià)格進(jìn)一步上揚(yáng),但開板一段時(shí)間、上市公司數(shù)量逐漸增多之后,創(chuàng)業(yè)板個(gè)股價(jià)格走勢(shì)則很可能出現(xiàn)兩極分化。

  他認(rèn)為,受創(chuàng)業(yè)板上市公司所處行業(yè)周期特點(diǎn)、公司本身的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的影響,開板后不同公司隨業(yè)績(jī)波動(dòng)出現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)兩極分化的可能性較大,“創(chuàng)業(yè)特點(diǎn)明顯、業(yè)績(jī)優(yōu)良、經(jīng)營(yíng)水平高的公司被投資者認(rèn)同,價(jià)格可能持續(xù)走高,那些受行業(yè)發(fā)展限制或者持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不足公司的股價(jià),則可能高開低走,甚至出現(xiàn)破發(fā)!蓖醭G嗾f。

  有數(shù)據(jù)表明,同行業(yè)、同類型的企業(yè)在納斯達(dá)克市場(chǎng)的平均市盈率基本上兩倍于在紐交所的平均市盈率,部分高科技成長(zhǎng)型企業(yè)在納斯達(dá)克上市時(shí)甚至創(chuàng)出了數(shù)百倍的市盈率水平,百度、航美傳媒、阿里巴巴等公司由于持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的保障,高市盈率通過業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)逐步得以消化,但報(bào)告期內(nèi)高增長(zhǎng)上市后迅速虧損、退市的例子也不鮮見。

  業(yè)內(nèi)專家指出,由于創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定,同時(shí)公司流通股本小、容易受大筆資金操縱,而傳統(tǒng)的估值模式不完全適用于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),不同投資者對(duì)公司價(jià)值判斷可能產(chǎn)生很大差異,創(chuàng)業(yè)板股價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)甚至兩極分化走勢(shì)在預(yù)期之中。

  “我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)構(gòu)筑了多元化退市標(biāo)準(zhǔn)體系,建立了快速退市程序,終止上市的創(chuàng)業(yè)板公司也可直接退市,導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板退市的比例可能更大,速度更快,一旦股票退市,投資者將會(huì)損失全部本金!鄙鲜鰧<疫特別提醒投資者重視創(chuàng)業(yè)板公司的退市風(fēng)險(xiǎn)。

  “每個(gè)企業(yè)有自己的特點(diǎn),每個(gè)投資者也都有自己的投資風(fēng)格,創(chuàng)業(yè)板中存在不少新模式、新技術(shù)、新概念,需要用新的方式指導(dǎo)投資,不能在原有框架下做判斷。”王常青表示,創(chuàng)業(yè)板投資者應(yīng)當(dāng)把自己培養(yǎng)成為“聰明的投資者”,不盲目跟風(fēng),而是了解自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受力,在對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司進(jìn)行仔細(xì)研究、充分獲悉其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,作出理性的投資決策。(馬婧妤)

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直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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