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　　如果說上周五創(chuàng)業(yè)板歷時10載終于正式開板牽動了廣大投資者的心，那么，本周五，創(chuàng)業(yè)板掛牌“首秀”牽動的，則將是無數(shù)投資者的神經(jīng)。

　　發(fā)行市盈率高達53倍的創(chuàng)業(yè)板上市公司究竟蘊含著哪些風(fēng)險？創(chuàng)業(yè)板個股上市首日究竟會演繹一波怎樣的行情，會否出現(xiàn)“整體市盈率過百倍”或者“首日破發(fā)”的極端行情呢？“聯(lián)袂登臺”的28只創(chuàng)業(yè)板股票的表現(xiàn)將會是不分伯仲還是主次分明？這一系列猜想的答案即將揭曉。

　　在此之前，我們不妨先來聽聽市場機構(gòu)的投資意見。這些意見雖然不是“標(biāo)準(zhǔn)答案”，但對于投資者，特別是中小投資者的操作，當(dāng)能提供一些有益的參考。

　　首先，記者發(fā)現(xiàn)，市場人士提及最多的，仍然是高發(fā)行市盈率下的風(fēng)險提示。

　　根據(jù)已經(jīng)確定的發(fā)行價格，按照發(fā)行后總股本攤薄的2008年業(yè)績計算，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司的2008年攤薄發(fā)行市盈率分布于41倍至83倍的區(qū)間內(nèi)，加權(quán)平均值為53.1倍；如果按照2009年預(yù)測業(yè)績計算，首批創(chuàng)業(yè)板2009年攤薄發(fā)行市盈率分布于27倍至58倍的區(qū)間內(nèi)，加權(quán)平均值為38.8倍。

　　參考A股主板市場的估值水平，目前全部A股2008年靜態(tài)市盈率為26.9倍，2009年動態(tài)市盈率為22.5倍；滬深300指數(shù)2008年靜態(tài)市盈率為24.3倍，2009年動態(tài)市盈率為21.1倍。

　　東北證券分析人士表示，相對于主板市場(滬深300)，目前創(chuàng)業(yè)板28家公司2008年攤薄發(fā)行市盈率較主板市場溢價已經(jīng)達到119%，即使考慮到創(chuàng)業(yè)板公司的成長性，其2009年動態(tài)分析收益率較主板也有84%的溢價，存在風(fēng)險價格定價過高的風(fēng)險。