在周四國家統(tǒng)計(jì)局公布2月CPI等多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的同時(shí),央行也進(jìn)行了常規(guī)的公開市場操作。當(dāng)日操作情況顯示,盡管3月期央票發(fā)行量創(chuàng)下歷史新高,但發(fā)行利率仍然繼續(xù)保持穩(wěn)定。分析人士表示,盡管2月CPI數(shù)據(jù)略高于市場預(yù)期,但尚不能構(gòu)成加息步伐加快的理由,而央票發(fā)行利率仍是重要觀察指標(biāo)。
3月期央票“天量”發(fā)行
央行本周四(3月11日)以價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行了2010年第十八期央行票據(jù),并開展了正回購操作。具體操作情況為:第十八期3月期央行票據(jù)發(fā)行量1200億元,這也是該期限央票面世以來的最高發(fā)行量,發(fā)行價(jià)格為99.65元/百元,對應(yīng)收益率1.4088%;91天期正回購操作830億元,中標(biāo)利率1.41%。發(fā)行利率顯示,3月期央票利率連續(xù)第六周持平,91天期正回購利率也與此前操作利率保持一致。
來自WIND的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,本周公開市場到期資金量為2710億元,周二周四央行合計(jì)回籠資金3530億元,本周凈回籠資金量達(dá)到820億元。這同時(shí)也是春節(jié)過后央行在公開市場連續(xù)第三周實(shí)現(xiàn)凈回籠,此前兩周凈回籠量分別為610億元和590億元。分析人士表示,由于公開市場到期資金壓力居高不下,央行保持較大操作力度也在情理之中。此外,作為市場基準(zhǔn)利率水平的一個(gè)重要前瞻指標(biāo),在3月期央票天量發(fā)行的同時(shí)利率持續(xù)穩(wěn)定,也減輕了市場對于加息的過分憂慮。
加息時(shí)點(diǎn)難言提前
周四在公開市場操作進(jìn)行的同時(shí),國家統(tǒng)計(jì)局也公布了2月CPI等多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示,2月CPI同比漲幅達(dá)到2.7%,超出市場預(yù)期,因而也增強(qiáng)了部分投資者對短期內(nèi)加息的預(yù)期。在此背景下,央票發(fā)行利率繼續(xù)持平,無疑在很大程度上對市場情緒起到一定的安撫作用。結(jié)合近期多個(gè)方面的因素,多數(shù)分析人士認(rèn)為,斷言加息時(shí)點(diǎn)提前仍然為時(shí)尚早。
11日接受中國證券報(bào)記者調(diào)查的幾位商業(yè)銀行和券商債券交易員均表示,央行是否加息將不可避免地反映在公開市場操作上,而就近期央票的發(fā)行來看,在準(zhǔn)備金率兩次上調(diào)之后,主流機(jī)構(gòu)對于當(dāng)前發(fā)行利率仍較為認(rèn)可,量增價(jià)穩(wěn)也較為直觀地反映出央行維穩(wěn)的意圖。
與此同時(shí),興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示,2月通脹數(shù)據(jù)對通脹預(yù)期和利率政策影響中性,因?yàn)?月CPI環(huán)比水平并不高,無論食品還是非食品,其環(huán)比均顯著低于1995-2009年春節(jié)所在月份的平均環(huán)比。
在對債券市場的影響方面,國泰君安分析師夏陽表示,最近幾天機(jī)構(gòu)已經(jīng)有了2月CPI上升幅度可能高于預(yù)期的心理準(zhǔn)備,債市也對此進(jìn)行了提前消化。目前來看,即使有的機(jī)構(gòu)增強(qiáng)了加息預(yù)期,但整體來看,市場尚未形成共識,因此對債市影響有限。
昨日的債市交投方面,交易所債市各主要債指表現(xiàn)仍十分強(qiáng)勢,銀行間債市則仍延續(xù)了本周以來的中性偏弱走勢。(王輝)
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