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　　伴隨著響亮的上市鑼聲，股指期貨合約4月16日在中國金融期貨交易所正式上市。而股指期貨首個上市交易日給市場帶來不少驚喜，流動性充足，合約全線飄紅。專家指出，股指期貨的上市僅是個開始，未來有更多金融期貨值得期待。

　　良好超預期

　　上市當日，股指期貨總成交量58457手，成交金額605.38億元，總持倉量3590手。

　　此前，市場對股指期貨上市初期的流動性一直有所擔憂，由于開戶數(shù)較少，即便上市首日全國開戶數(shù)量也僅在1萬戶左右，市場預計期指首日總成交在1萬至2萬手左右。

　　上市首日股指期貨合約的人氣給市場帶來驚喜，主力合約更是異�；钴S，成交量高達48988手，持倉量為2702手，顯示了充沛的流動性。9月和12月合約也有一定的交易量。

　　北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越向《國際金融報》記者表示：“從股指期貨開盤的情況來看，應當說是好于預期。交易量也比預期好很多�！�

　　召喚機構(gòu)投資者

　　上市當日，股指期貨開盤上漲，但股票現(xiàn)貨開盤卻下跌，在兩市開盤時，股指期貨四合約的價差從52.6點至102點不等。

　　對于股市與股指期貨市場走勢背離的現(xiàn)象，中國金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰4月17日在中歐國際工商學院表示，這主要因為投資者熱情較高，很多人想趕在第一天參與。

　　胡俞越分析，股指期貨高開，和投資者的炒新習慣緊密聯(lián)系。他建議投資者不要有炒新心態(tài)，期貨和股票有很大不同。

　　廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成在接受本報記者采訪時表示，來自股市、期市兩個市場的交易者對股指期貨認識不同，目前進入股指期貨市場的主要是此前從事商品期貨交易的那部分投資者，而基金等股票市場上的機構(gòu)投資者還未進入，這就形成了期現(xiàn)初期的脫節(jié)，從而可能引發(fā)價格的背離。肖成認為，雖然目前股指期貨盤子太小，但隨著未來市場規(guī)模的擴容，機構(gòu)投資者的參與，價格也會趨于一致。

　　當然，期現(xiàn)背離的價差空間也為日內(nèi)套利交易提供了獲利可能，套利交易者只要做對方向，將能獲利不少。據(jù)市場人士估算，上市首日，扣除交易費用和沖擊成本后，1手5月期現(xiàn)的套利收益最高可達1.8萬元左右。而據(jù)朱玉辰透露，從客戶數(shù)量上看，首日賺錢的人多于輸錢的，主要通過做空賺錢。

　　期待更多金融期貨

　　股指期貨的順利上市無疑給金融期貨開了個好頭。在股指期貨推出后，投資者好奇的是下一個金融期貨該輪到誰，會是股指期貨迷你合約嗎？專家們表示，推出股指期貨迷你合約還不是當務之急。

　　胡俞越認為，金融期貨下一步該考慮的并不是吸引中小投資者的迷你合約，而是國債期貨和外匯期貨�！澳壳埃�我們在研究如何破解人民幣‘外升內(nèi)貶’的雙重情況，人民幣對外升值是外匯風險、對內(nèi)貶值是利率風險。所以下個期貨不是股指期貨，而是國債和外匯�！焙�俞越表示。

　　紐約泛歐交易所集團環(huán)球業(yè)務發(fā)展執(zhí)行董事Fraser Cowie在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“中國更應該推出3個月利率期貨之類的短期利率期貨，因為中國有個龐大的利率市場。雖然現(xiàn)在中國的利率市場還沒有完全市場化，但市場化并不一定是推出期貨的前提條件，兩者是相輔相成的。股指期貨的推出就籌備了4年，利率期貨推出的準備時間也許比這個短，但也要早做準備�！�