美債牛市或步入尾聲 新興債市及美股成受益者——中新網

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    美債牛市或步入尾聲 新興債市及美股成受益者
2010年04月01日 07:33 來源:上海證券報 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  31日,美聯(lián)儲為應對經濟衰退而實施的大規(guī)模抵押貸款債券收購計劃落下帷幕。這項總額達1.25萬億美元的購買計劃一度在美國債券市場掀起了一波債券熱,資金大量涌向債券類共同基金。但全球最大債券基金太平洋投資管理公司經理人葛洛斯卻認為,債券市場長達30年的“牛途”可能即將進入尾聲。

  與此同時,有觀點認為,新興市場債市或受益于此而實現(xiàn)銷售井噴,美國股市也將同樣受益。

  美債牛市或將結束

  據海外媒體31日援引美國投資公司學會編制的數(shù)據報道稱,2009年投資者向債券類共同基金投入了規(guī)?涨暗3754億美元,同時從股票類基金撤回約87億美元。30日,一項由美銀-美林編制的美國高收益?zhèn)找嬷笖?shù)觸及歷史高點,較2008年12月的底部上漲82%。此外,美國投資級公司債券,收益率也較2008年10月份的底部上漲了35%。債券收益率越高,通常暗示債券正承受著更多的拋盤。

  分析人士由此認為,美國債市可能已經接近頂部,市場能否進一步上揚,取決于經濟增長的溫和狀態(tài)能否持續(xù)。資產管理公司Lazard的首席固定收益投資經理瓊·拉莫斯表示,如果經濟增長乏力,那么債市中的多數(shù)品種價值已經被高估。

  上周,全球最大債券基金太平洋投資管理公司經理人葛洛斯亦表示,債券市場近30年的漲勢可能接近尾聲。

  新興債市或迎來銷售井噴

  就在市場猜測美國債市或陷入低迷之時,新興市場債券卻受到追捧。目前,新興市場債券的收益率已經跌至歷史低位。匯豐環(huán)球資產管理及投資公司盧米斯-賽利斯31日表示,上述地區(qū)債券收益率還會繼續(xù)下跌。

  相關數(shù)據顯示,摩根大通全球新興市場多元化債券指數(shù)3月17日曾一度觸及6.22%的歷史低位。該指數(shù)跟蹤新興市場債券的收益率。截至3月29日,該指數(shù)今年累計下跌33個基點至6.29%,比美國國債收益率高出254個基點。

  觀察人士指出,新興市場的各大企業(yè)及政府在這段時間也頻頻借這個機遇新發(fā)債券,債券發(fā)行量出現(xiàn)井噴跡象。數(shù)據顯示,今年第一季度新興市場發(fā)債總額約為1570億美元,為逾10年來最多。

  債市低迷或成就美股

  不過,盡管美國債市空頭氛圍濃厚,市場還是從中找到了機會。有觀點認為,美國債市的下跌或成為美股的重大利好。

  彭博專欄作家大衛(wèi)·保利分析稱,太平洋投資管理公司經理人葛洛斯表示,“債券近30年的多頭市場可能接近尾聲”,這可能是股市長久以來最大的利好。去年12月,太平洋投資管理公司新設立了的一只基金,并宣布要投資股票、銀行貸款、垃圾債以及瀕臨破產公司的證券。

  分析人士認為,美國股市曾歷經10年前的網絡泡沫,最近又經歷了華爾街引發(fā)的信貸危機,現(xiàn)在應該邁向“康莊大道”。過去一年,股市已經出現(xiàn)回升。標準普爾500指數(shù)從去年3月低點反彈70%以上。隨著景氣好轉,股市也將繼續(xù)上揚。美國去年第四季度經濟出現(xiàn)5.6%的增長,公司獲利亦增加8%。

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直隸巴人的原貼:
我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數(shù)年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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