連日來,迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī)重創(chuàng)全球資本市場,A股市場也未能幸免,市場擔(dān)心迪拜危機(jī)會讓世界經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退。多位專家認(rèn)為,迪拜危機(jī)只是一場局部性危機(jī),中國經(jīng)濟(jì)本輪回升趨勢不會因?yàn)橥獠康木植课C(jī)而終止。
不會威脅全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇
國務(wù)院發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長陳東琪認(rèn)為,迪拜債務(wù)危機(jī)與雷曼兄弟破產(chǎn)對世界經(jīng)濟(jì)的影響有著非常大的不同。
陳東琪總結(jié)出六點(diǎn)區(qū)別:第一,迪拜是一個(gè)小經(jīng)濟(jì)體,而雷曼當(dāng)時(shí)管理著全球幾萬億資產(chǎn),比迪拜大好幾倍;第二,迪拜危機(jī)在沙漠上,不開放。雷曼破產(chǎn)在世界金融中心華爾街,輻射范圍寬;第三,迪拜的債務(wù)違約導(dǎo)致還款延期,其實(shí)這樣的事情經(jīng)常發(fā)生,但不是資不抵債的破產(chǎn)清算,和雷曼完全不一樣;第四,迪拜的債務(wù)鏈非常短,雖然會影響相關(guān)的銀行和建材商,但是從行業(yè)和區(qū)間來講都比較小。而雷曼引發(fā)的次貸危機(jī)具有較長的鏈條;第五,中國、美國、歐洲、日本這四大經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在的刺激政策還沒有淡出,還是往上推的力量,這與雷曼去年9月15日的情況不一樣;第六,雷曼破產(chǎn)發(fā)生在經(jīng)濟(jì)衰退的中后期,往往就像斜坡的石頭,慣性放大。而迪拜危機(jī)是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的初期,是由下往上的力量,所以不會影響趨勢。
清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵也認(rèn)為,迪拜危機(jī)不是一個(gè)全球的金融危機(jī)。他表示,迪拜世界公司不是一個(gè)金融公司,沒有發(fā)行大量的金融工具,不會引起一系列復(fù)雜的后果。另外,迪拜周邊的酋長國,包括其他的中東國家,很有可能出于對海灣地區(qū)形象的考慮出手援助。迪拜的石油基本上采光了,所以全球石油價(jià)格上漲跟迪拜的經(jīng)濟(jì)前景也沒有什么關(guān)系。就整個(gè)中東地區(qū)而言還是流動性過剩的,輕而易舉可以從其他國家拿點(diǎn)錢來挽救迪拜。所以,迪拜危機(jī)不會無限擴(kuò)大。
但也有專家持保留看法。北京股權(quán)投資基金協(xié)會常務(wù)理事高志凱認(rèn)為,迪拜危機(jī)不是一個(gè)孤立的事件。世界銀行和國際貨幣基金會公布的數(shù)據(jù)顯示,全球還有上萬億美元的商業(yè)地產(chǎn)窟窿沒有解決。如果迪拜的問題放在整個(gè)商業(yè)房地產(chǎn)大的框架里面來看,就可能非常嚴(yán)重,也許這只是一個(gè)開始。
中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)穩(wěn)定增長
在把迪拜債務(wù)危機(jī)定位于區(qū)域金融危機(jī)后,多位專家對A股走勢持較為樂觀的態(tài)度。
銀河證券研究所所長滕泰認(rèn)為,市場短期的下跌可以理解成一種上升過程中的調(diào)整,從國際大環(huán)境、國際資本面、上市公司預(yù)期、估值等等角度來看都沒有問題。他認(rèn)為,12月份中國股市要創(chuàng)年內(nèi)新高,突破3478點(diǎn),此次調(diào)整只是為跨年度行情做一次極佳的準(zhǔn)備,而且明年一季度也是非常好的投資機(jī)會。
關(guān)于明年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌認(rèn)為,明年的策略點(diǎn)不應(yīng)該是超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的貨幣投放,而要盡可能回歸到正常年份的貨幣增長速度,突出適度、微調(diào)?赡軙云渌邽槭侄危ㄟ^與較為寬松的貨幣環(huán)境配合,保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。
李稻葵指出,財(cái)政政策空間廣闊。他建議,把國有資產(chǎn)納入財(cái)政政策,通過逐步減持,彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的大規(guī)模財(cái)政赤字,通過財(cái)政赤字的方式鼓勵(lì)民間投資、綠色投資,抓緊未來5—10年的時(shí)間培育出一個(gè)綠色產(chǎn)業(yè)。
對于投資者關(guān)心的明年是否會出現(xiàn)高通脹的問題,陳東琪認(rèn)為,明年CPI可以控制在1978年至2008年這31年的平均值5.68%的水平以下,3%左右是有把握的。他的理由是從供給角度看,糧食、肉類食品儲備多,有效供給能力高;水電氣等公共產(chǎn)品的提價(jià)會是階梯性的、有節(jié)制的。此外,需求的價(jià)格彈性會逐漸提高,輸入型通貨膨脹近期力度不大。(記者 朱宇)
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