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CPI結(jié)束“負(fù)時(shí)代”
國家統(tǒng)計(jì)局11日公布,11月居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比增長0.6%,結(jié)束了自2月份以來連續(xù)9個(gè)月負(fù)增長的局面,金融危機(jī)以來我國的通縮陰影已隨之逐漸遠(yuǎn)去。“與10月份CPI同比下降0.5%相比,11月份翹尾因素為CPI回升貢獻(xiàn)了0.8個(gè)百分點(diǎn),新漲價(jià)因素增加了0.3個(gè)百分點(diǎn),兩者共同構(gòu)成了本月CPI止跌回升。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍表示。
從環(huán)比來看,11月份CPI八大類商品呈現(xiàn)七漲一跌的態(tài)勢(shì),物價(jià)上漲范圍與先前相比有所擴(kuò)大。其中CPI占比最大的食品價(jià)格和居住類價(jià)格分別上漲0.5%和0.8%,成為CPI回升的主要原因。
自今年8月份以來,CPI環(huán)比分別上漲0.5%、0.4%、-0.1%和0.3%,已經(jīng)形成了較為穩(wěn)定的回升態(tài)勢(shì)。對(duì)于明年物價(jià)走勢(shì),專家普遍預(yù)計(jì)將維持在2%-4%之間。中國社科院副院長李揚(yáng)認(rèn)為,導(dǎo)致我國物價(jià)下跌的因素主要在于宏觀層面即產(chǎn)能過剩壓力,物價(jià)上升因素主要來自供給沖擊、國外輸入和貨幣信貸高速供應(yīng)。綜合來看2010年物價(jià)上漲幅度大約在2%左右。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為,明年CPI漲幅將在3.5%左右。交通銀行高級(jí)宏觀分析師唐建偉的判斷更為激進(jìn),他認(rèn)為明年CPI將上漲4%左右。但他同時(shí)認(rèn)為,4%的通脹水平仍然屬于溫和回升,明年發(fā)生惡性通脹的可能性不大。
PPI方面,11月份同比下降2.1%,降幅比上月縮小3.7個(gè)百分點(diǎn)。海通證券發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為,當(dāng)月PPI降幅收窄幅度低于預(yù)期,但PPI已連續(xù)8個(gè)月環(huán)比上漲,預(yù)計(jì)12月份PPI同比將實(shí)現(xiàn)微幅正增長,漲幅在0.2%左右。原因一方面是去年基數(shù)的大幅下降,另一方面則是工業(yè)品實(shí)際價(jià)格在需求支撐下向上。
內(nèi)需步入穩(wěn)定增長期
數(shù)據(jù)顯示,11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比上升19.2%,其中重工業(yè)增長22.2%,成為拉升當(dāng)月工業(yè)增速的重要原因。值得一提的是,11月份工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)出口交貨值6871億元,同比增長5.3%,該指標(biāo)年內(nèi)首度轉(zhuǎn)為正增長。
北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)核算研究中心研究員蔡志洲認(rèn)為,工業(yè)增速回升體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)需求正在不斷恢復(fù),但11月份的工業(yè)增速已經(jīng)相當(dāng)快,未來進(jìn)一步提高的難度相當(dāng)大。分產(chǎn)業(yè)看,目前出口、消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長仍然偏慢,投資直接拉動(dòng)的產(chǎn)業(yè)明顯更快。
事實(shí)上,工業(yè)增速回升更多體現(xiàn)了去年的低基數(shù)效應(yīng),其它內(nèi)需指標(biāo)則呈現(xiàn)高位趨穩(wěn)的局面。如11月份PMI指數(shù)結(jié)束了連續(xù)5個(gè)月上漲而環(huán)比持平,固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)品零售總額增速則比上月略有回落。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群認(rèn)為,總的來說我國內(nèi)需仍將呈現(xiàn)高增長態(tài)勢(shì),但未來需求力度將由繼續(xù)加快向平穩(wěn)發(fā)展,這也意味著明年經(jīng)濟(jì)回升不會(huì)再像今年前幾季度這么快。
延續(xù)企穩(wěn)回升積極態(tài)勢(shì)的同時(shí),11月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也體現(xiàn)出了結(jié)構(gòu)性變化的特點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資增速的回落表明,未來投資增速階段性回落的態(tài)勢(shì)已經(jīng)確立。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出,未來要保持投資合理增速,重點(diǎn)保證在建項(xiàng)目,嚴(yán)格新上投資項(xiàng)目!懊髂杲(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將加大力度,在今年30%以上高基數(shù)基礎(chǔ)上,未來投資增速回落將不可避免,預(yù)計(jì)明年同比增長20%多!睆堄儡娬J(rèn)為。
11月份消費(fèi)同比增長15.8%,比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn),則被更多地理解為季節(jié)因素和正常波動(dòng)。國家明確提出,明年繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策,在投資增速被適當(dāng)壓制的同時(shí),政策重點(diǎn)無疑將落在擴(kuò)大消費(fèi)上。從11月份數(shù)據(jù)來看,汽車、住房、家電以及服裝等消費(fèi)增長穩(wěn)中趨旺,這一趨勢(shì)明年可能仍將延續(xù)。
哈繼銘認(rèn)為,我國消費(fèi)仍有不少潛力可挖,如社會(huì)保障和轉(zhuǎn)移支付力度加強(qiáng),農(nóng)村消費(fèi)觀念逐步城市化,今年期房銷售猛增也將拉動(dòng)家居等相關(guān)消費(fèi),預(yù)計(jì)消費(fèi)將為明年經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)4.5個(gè)百分點(diǎn),全年GDP增速有望達(dá)到9.5%。
繼GDP、就業(yè)、企業(yè)利潤等指標(biāo)先后出現(xiàn)好轉(zhuǎn)后,作為宏觀經(jīng)濟(jì)滯后指標(biāo)的物價(jià)(CPI)終于在11月份“轉(zhuǎn)正”,經(jīng)濟(jì)通縮期痕跡正繼續(xù)被向好事實(shí)抹去。
專家指出,今年下半年以來,CPI和PPI環(huán)比已分別進(jìn)入回升通道,未來幾個(gè)月物價(jià)指標(biāo)仍將小幅走高。盡管投資增速將有所回落,但外需好轉(zhuǎn)以及市場(chǎng)內(nèi)生動(dòng)力的增強(qiáng),將帶動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長步入平穩(wěn)期。
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