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按慣例,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于今日公布2009年12月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。上周,央行出手提高央票利率,分析人士認(rèn)為,這顯示新一輪調(diào)控已經(jīng)展開。受到政策調(diào)控等多重利空影響,上證指數(shù)上周一度大幅下跌并失守季線支撐。
分析人士認(rèn)為,備受矚目的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)出現(xiàn)超預(yù)期變化可能性較大。國(guó)泰君安認(rèn)為,季節(jié)因素和漲價(jià)因素繼續(xù)推升CPI和PPI,預(yù)計(jì)12月CPI同比增速達(dá)1.5%,PPI實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)0.6%。國(guó)信證券周炳林認(rèn)為,最近一個(gè)月,食品價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)快速攀升,再加上歷史上暴雪冰凍天氣發(fā)生月份的CPI環(huán)比漲幅在1.5%~2.5%,因此價(jià)格漲幅將超預(yù)期。
機(jī)構(gòu)估信貸將再井噴
上周,央行將3月期央票發(fā)行利率從1.3280%上升到1.3684%,這是自去年8月13日企穩(wěn)以來(lái)的首次上漲。機(jī)構(gòu)認(rèn)為這標(biāo)志著新一輪央票利率上行周期的重啟。在央票上行諸多原因之中,防止通脹的快速跳升首當(dāng)其沖,另一個(gè)目的是為了防止1月份的信貸特別是票據(jù)融資再次井噴。國(guó)泰君安預(yù)計(jì),2010年1月信貸將再次井噴,達(dá)到1.5萬(wàn)億。央行在此時(shí)提升央票利率,也有通過(guò)引導(dǎo)短端利率上行來(lái)控制票據(jù)融資虛增、保證信貸均衡增長(zhǎng)的用意。
新年的第一周,央行就果斷出手明確釋放了調(diào)控信號(hào)。分析師們就此認(rèn)為,如果信貸井噴情況依舊,不排除央行采取其他手段進(jìn)行針對(duì)性的操作,包括窗口指導(dǎo)、發(fā)行懲罰性定向央票、上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金比率等。巴克萊銀行中國(guó)區(qū)研究主管彭文生認(rèn)為,預(yù)計(jì)今年央票利率將逐步上升,后續(xù)調(diào)控手段可能陸續(xù)出爐。
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