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千呼萬喚創(chuàng)業(yè)板首開閘,第一批沖刺的企業(yè)中20%來自醫(yī)藥行業(yè)。其中樂普醫(yī)療造就職業(yè)經(jīng)理人17億余元的身家,而紅日藥業(yè)以60元的發(fā)行價創(chuàng)下了中國股市IPO發(fā)行最高價!帮L投在國內的退出渠道已經(jīng)通暢,而隨著投資資金的高效回籠,風投對醫(yī)藥生物投資的熱情將空前高漲,而這又將觸發(fā)中國醫(yī)藥業(yè)新一輪創(chuàng)新風暴!眹鴥蕊L險投資業(yè)資深人士葉恒(化名)27日向本報記者稱。
醫(yī)藥股走紅創(chuàng)業(yè)板
首批登陸創(chuàng)業(yè)板的6只醫(yī)藥股分別包括樂普醫(yī)療、紅日藥業(yè)、愛爾眼科、萊美藥業(yè)、安科生物、北陸藥業(yè)。據(jù)統(tǒng)計,在6家創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥股中,有5家企業(yè)2006年-2008年的凈利潤復合增長率超過40%,且平均復合增長率高達94%。由于外界普遍看好,這6只個股的平均發(fā)行市盈率為52倍,其中紅日藥業(yè)的發(fā)行價高達60元,創(chuàng)下了中國股市IPO發(fā)行最高價。國元證券分析師康洪濤表示,由于創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥股普遍體現(xiàn)高成長性、高盈利能力,必將迎來市場熱捧,進而整體推高醫(yī)藥板塊股指水平。在高成長性的支撐下,機構對于6只醫(yī)藥股的首日表現(xiàn)也給出較高的預測,世紀證券給出的上限預測價格估算,這6只個股的最大漲幅有望達七成。
創(chuàng)業(yè)板啟動,幾乎成了億萬富豪的批發(fā)市場,據(jù)前3批創(chuàng)業(yè)板公司的招股說明書,將有74名股東的身家過億。而創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥股的首輪創(chuàng)業(yè)板沖浪,則由樂普醫(yī)療貢獻了一位最閃耀的“財富之星”———樂普醫(yī)療董事總經(jīng)理蒲忠杰身家因股票上市暴漲至17.53億元。
本土風投大放異彩
除了造就一批創(chuàng)業(yè)富翁,率先潛伏在首批創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥股中的風投公司也將迎來豐厚的回報。翻閱這6家醫(yī)藥公司的風投紀錄,發(fā)現(xiàn)風投在此領域的回報周期特別短。“絕大部分在企業(yè)的擴張期切入,平均在2年左右時間成功獲得證券市場的退出通道。”葉恒稱。被稱為創(chuàng)業(yè)板“藍籌股”的樂普醫(yī)療,美國華平投資集團旗下的Brook公司曾于2006年11月以8689萬元增資,取得10%的股權;2007年2月,Brook公司再次以1955萬元的價格和6734萬元的價格,分別從樂普醫(yī)療原股東七二五所和中船投資處購得2.25%和8.6%股權。2006年11月,愛爾眼科因其獨特的連鎖經(jīng)營模式而順利通過世界銀行集團國際金融公司(IFC)的綜合評估,獲得813 .67萬美元的長期融資。除IFC的投資,愛爾眼科2007年還獲得本土達晨創(chuàng)投的投資。
境內資本“本土募集、本土投資、本土退出”的良性循環(huán)模式的成型,刺激本土V C/PE帶動國內醫(yī)藥業(yè)迎來新一輪的發(fā)展。“眾多本土V C/PE,在創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥股中大放異彩,達晨創(chuàng)投以720萬元資金命中愛爾眼科,國資背景的北京科投在北陸藥業(yè)初創(chuàng)期投資,而2008年本土的盈富泰克也投資北陸藥業(yè),而2007年3月重慶風投則投資萊美藥業(yè)!比~恒稱,在首輪創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥股中,本土創(chuàng)投公司身影頻頻,從規(guī)模上風頭勁于外資風投。
擴張期切入,3年最高回報500%
“重慶科技風投2007年以2000萬元的現(xiàn)金增資萊美藥業(yè),萊美藥業(yè)上市后其浮盈高達8749.8萬元,3年半的凈收益率約437.49%。美國華平投資集團旗下Brook公司,通過兩次增資和股轉受讓后,以累計出資17640萬元,持有樂普醫(yī)療20%股權,估算上市首日Brook公司持股市值將達9.21億元,獲利7.44億元,3年投資收益累計達521.83%!比~恒稱,國內退出渠道已經(jīng)建立,而隨著投資金的高效回籠,風投對醫(yī)藥生物投資的熱情將空前高漲,而這又將觸發(fā)中國醫(yī)藥業(yè)新一輪創(chuàng)新風暴。
葉恒稱,首批沖擊創(chuàng)業(yè)板的醫(yī)藥股較大的共性是建立了自己的技術、市場和模式上的壁壘。“紅日藥業(yè)主要產(chǎn)品血必凈、鹽酸法舒地爾處于細分市場壟斷地位,且均為國內獨家品種。樂普醫(yī)療被定義為‘首家高端醫(yī)療器械上市公司’。‘輕資產(chǎn)模式’迅速占領市場的愛爾眼科,則開辟了連鎖醫(yī)療服務的新業(yè)態(tài)!(伍靜妍)
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