中新網4月16日電 據英國《金融時報》中文網消息,英國《金融時報》今日發(fā)表專欄稱,中國股指期貨于今日上市,加上融資融券業(yè)務試點項目的啟動,應該會有助于深化國內股市改革。
文章稱,在證券市場的發(fā)展上,中國向來是摸著石頭過河。1986年,第一家證券公司開業(yè),4年之后,首家證券交易所成立。但直到1999年7月,中國政府才出臺了一部正式的證券法,對證券發(fā)行和交易進行管理。
文章指出,股指期貨的推出亦是如此。經過了至少3年的推遲和演練,中國股指期貨于今日上市。此次僅推出了滬深300 (CSI 300)指數期貨合約這一種產品——滬深300指數涵蓋滬深兩市最具代表性的藍籌股,而嚴格的資格標準,應會將那些不受歡迎的投資者(包括大部分散戶投資者,眼下還包括外國投資者)拒之門外。 文章說,與此同時,中國還啟動了融資融券業(yè)務試點項目,這些業(yè)務同樣也受到了嚴格的管控。如果一切運轉還算順利,限制也逐漸放松,這些舉措應該會有助于深化國內股市改革,就像在由散戶占主導的中國臺灣股市和印度股市那樣。不過,就眼前來看,最明顯的受惠者是中介機構:自今年年初以來,中國三大上市券商的漲幅高出中國三大銀行5%。
文章認為,進一步講,衡量成功的最佳標準,或許是A股與H股之間的價差。過去5年,沒有做空機制的內地股票的價格,比可以做空的香港紅籌股平均高出了30%。
文章同時認為,不過,今年迄今為止,在一些改革措施的影響下,溢價水平已減半至11%。A股仍不對外國人開放,除非購買的量極少,而中國人又沒有別的投資渠道,這必然會抬高其價格。但A股/H股價差進一步持續(xù)縮小,將有力地證明中國股市已變得更加微妙和完善。
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