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2008年全球投資市場(chǎng)遭遇金融海嘯,唯有黃金“一枝獨(dú)秀”,守住了8年連陽的牛市局面;進(jìn)入2009年,世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,黃金再次領(lǐng)先資本市場(chǎng),成功再創(chuàng)歷史新高。展望后市,目前市場(chǎng)已經(jīng)再度對(duì)“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固復(fù)蘇,寬松政策依舊”這一宏觀環(huán)境進(jìn)行了確認(rèn)。隨之而來的可能是金融資產(chǎn)價(jià)格的新一輪漲勢(shì),以及對(duì)貨幣貶值和通貨膨脹的擔(dān)憂,因此金價(jià)有望繼續(xù)上行。在這樣的背景下,無論是對(duì)黃金進(jìn)行短期投資,還是將之作為資產(chǎn)配置的一部分長(zhǎng)期持有,都不失為明智的選擇。
從中長(zhǎng)期趨勢(shì)看,為刺激經(jīng)濟(jì)、救助銀行,各國(guó)政府紛紛采取了擴(kuò)張性的貨幣、財(cái)政政策,基礎(chǔ)貨幣大量積累,使得目前市場(chǎng)上存在史無前例的流動(dòng)性和超低的資金成本。目前國(guó)際黃金投資需求正處于史上最活躍階段。
年末黃金消費(fèi)旺季的到來也是階段性金價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的另一重要原因。黃金的現(xiàn)貨需求80%來自于珠寶制造業(yè),而每年的下半年是首飾銷售的主要時(shí)段。從10月份印度的排燈節(jié)一直延續(xù)到次年2月的中國(guó)春節(jié),都處于黃金的需求旺季,金價(jià)也會(huì)由此得到支撐。
另外從短期趨勢(shì)看,國(guó)際金價(jià)自2008年金價(jià)突破1033美元以來,形成了一個(gè)宏觀上升中繼的“頭肩底”K線組合形態(tài),該頭肩底頸線位于1000美元附近,在2009年9月底被明顯突破,且歷經(jīng)了突破與回抽確認(rèn)的過程,應(yīng)該是有效突破。技術(shù)面的配合也為金價(jià)的上揚(yáng)提供了支持。
自2008年金融危機(jī)以來,在“亂世買黃金”的古訓(xùn)下,國(guó)內(nèi)越來越多的投資者已經(jīng)將目光瞄準(zhǔn)黃金市場(chǎng)。隨著金價(jià)的持續(xù)上揚(yáng),以及投資渠道的日益成熟,更是極大激發(fā)了國(guó)人參與黃金交易的熱情。而結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)背景和黃金市場(chǎng)趨勢(shì),目前投資黃金可謂長(zhǎng)短兩相宜。
從中短期看,黃金消費(fèi)旺季剛剛開始,加之技術(shù)面的配合,后市仍有再創(chuàng)新高的機(jī)會(huì)。較為專業(yè)的投資者可以選擇逢低買入黃金期貨、紙黃金、黃金股票等追求短期高收益。
從長(zhǎng)期看,潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)是未來1~2年全球經(jīng)濟(jì)都要面臨的擔(dān)憂,而黃金則是對(duì)沖通脹最有力的投資工具。在世界黃金協(xié)會(huì)09年最新的報(bào)告中,黃金和房產(chǎn)、股票、債券一起被作為對(duì)沖通脹的產(chǎn)品進(jìn)行了比較。其得出的結(jié)論為,在1974年至今的三十多年時(shí)間里,黃金可以在中低通脹環(huán)境中,幫助加強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)。而且,較其他傳統(tǒng)通脹對(duì)沖產(chǎn)品表現(xiàn)更佳。因此,對(duì)于厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者和普通百姓來說,在資產(chǎn)配置中加入一定比例的實(shí)物黃金,是一個(gè)目光長(zhǎng)遠(yuǎn)且令人放心的選擇。(招商期貨 王惠家)
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