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全球通脹的預期猶如泰山壓頂,大宗商品價格順勢瘋漲,站上了1160美元的黃金已經(jīng)熱得發(fā)燙。而銀行發(fā)行抵御通脹功能理財產(chǎn)品的熱情也持續(xù)高漲,掛鉤黃金、石油、股票等結構性理財產(chǎn)品扎堆發(fā)行,本月僅掛鉤黃金的理財產(chǎn)品就有3款。
在令人眩暈的掛鉤條款面前,投資者必須保持清醒的頭腦提防“零收益”的陷阱。如果看不懂這些條款,還是索性繞道回避吧。
抗通脹理財產(chǎn)品席卷市場
黃金熱得發(fā)燙了!不僅是黃金價格的飆升,在理財市場與黃金相關的理財產(chǎn)品也炙手可熱。
一份由招商證券發(fā)布的《2009年第三季度中國城市居民投資信心及投資意愿指數(shù)報告》顯示,居民對黃金類理財產(chǎn)品的投資信心在各類產(chǎn)品中排名最高,而投資意愿也僅位列儲蓄之后居第二位。
銀行當然迅速捕捉到投資者的這一需要,根據(jù)普益財富的統(tǒng)計,今年以來黃金類理財產(chǎn)品以平均每月3款的速度發(fā)行。11月份澳新銀行和中國銀行分別發(fā)行一款掛鉤黃金的理財產(chǎn)品,本周平安銀行也發(fā)行了掛鉤黃金1號理財計劃。根據(jù)產(chǎn)品說明,該款產(chǎn)品保證本金,投資為6個月,預期收益率區(qū)間為0.36%至3.50%。同樣具備防通脹概念的還有渣打銀行上周發(fā)行的“動態(tài)回報投資利率掛鉤投資賬戶”產(chǎn)品,該產(chǎn)品投資期限181天,投資回報與利率掛鉤,意味著一旦通脹發(fā)生,利率上調,投資者就能實現(xiàn)防范通脹的目標。
條款比標的更重要
看好黃金,購買相關的理財產(chǎn)品,再加上保本的條款看起來就可以高枕無憂了。但如果金價猛漲之后,產(chǎn)品的收益卻為零,這是否令你倍感郁悶?
荷蘭銀行今年6月一款掛鉤澳元匯率的理財產(chǎn)品就是一示范案例。澳元匯率近半年上漲超過0.1,但荷蘭銀行“漲跌雙贏系列澳元匯率掛鉤結構性存款第一期”產(chǎn)品卻因為漲幅超過了0.08而顆粒無收。同樣,該行在8月份發(fā)行的“雙區(qū)間觸發(fā)黃金掛鉤結構性投資第一期”也因為金價已經(jīng)超越產(chǎn)品設定的區(qū)間范圍而觸及了零收益的條款。
“掛鉤型理財產(chǎn)品的收益,除了取決于掛鉤對象的走勢外,還取決于掛鉤產(chǎn)品的結構。金價上漲,并不意味著掛鉤黃金的理財產(chǎn)品一定會獲得高收益!逼找尕敻谎芯繂T張星指出,“有些產(chǎn)品則是嵌入了一些障礙期權,如果波動幅度突破設定的區(qū)間,產(chǎn)品收益即為零!
中國社會科學院金融研究所研究員王增武指出,結構性產(chǎn)品投資標的上漲,并不代表理財產(chǎn)品收益會上漲!巴顿Y者在選 擇 時最 好 評估 一 下產(chǎn) 品 最差的收益情況,例如最近發(fā)行的掛鉤黃金產(chǎn)品最低收益有0.36%也有1.5%的,總之條款的設計比掛鉤對象更重要!蓖踉鑫浞Q。
張星提醒,投資者選擇結構性產(chǎn)品,它有兩點特別值得關注,一是產(chǎn)品設計結構,二是后期產(chǎn)品走勢。投資者在選擇掛鉤黃金類理財產(chǎn)品之前,要對金價走勢能較好地分析和判斷,要了解產(chǎn)品的基本結構、最大和最低收益及獲得的可能性。(王晶晶)
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