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回過(guò)頭來(lái)看,上海證交所有關(guān)人士曾經(jīng)在多個(gè)場(chǎng)合表示有意開(kāi)設(shè)國(guó)際板,引導(dǎo)外資企業(yè)到上證所掛牌交易的表態(tài)并非無(wú)的放矢。如今更權(quán)威的聲音加以驗(yàn)證。
商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘9月8日在廈門(mén)舉行的第十三屆中國(guó)投洽會(huì)上說(shuō),我國(guó)將允許具備條件的外商投資企業(yè)在境內(nèi)上市。
水落石出,我國(guó)在資本市場(chǎng)上建立國(guó)際板的意愿以更明朗的態(tài)度宣示:中國(guó)資本市場(chǎng)建立國(guó)際板已經(jīng)成為“國(guó)家行動(dòng)”。
目前,市場(chǎng)主流輿論在為國(guó)際板的開(kāi)設(shè)“搖旗吶喊”的時(shí)候,大多把注意力集中在提升中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際地位上。這種分析當(dāng)然沒(méi)有錯(cuò),一個(gè)成熟的市場(chǎng),不能只是在國(guó)門(mén)內(nèi)打轉(zhuǎn),只有吸引全球的資源,才能把市場(chǎng)做大做強(qiáng),特別是上海正在致力于建設(shè)國(guó)際金融中心,在上海證交所開(kāi)設(shè)國(guó)際板自是題中應(yīng)有之意。但是,如果開(kāi)設(shè)國(guó)際板的意義僅僅在此,那又是很不夠的,因?yàn),在人民幣成為?guó)際通用貨幣之前,外資企業(yè)即使獲準(zhǔn)境內(nèi)上市,其先決條件必須是在我國(guó)已經(jīng)建立投資機(jī)構(gòu),有投資業(yè)務(wù),其發(fā)行的股票也只能是人民幣股票,那么,其募集資金的用途也只能是在我國(guó)境內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù),這與建立國(guó)際金融中心的目標(biāo)尚有距離。
因此,推動(dòng)外資企業(yè)境內(nèi)上市,其更實(shí)際的意義在于以此吸引外資企業(yè)進(jìn)一步加大來(lái)華投資的力度。改革開(kāi)放30年來(lái),我國(guó)對(duì)外商投資的需求一直很強(qiáng)烈,從中央到地方的各級(jí)政府出臺(tái)了名目繁多的優(yōu)惠政策吸引外商投資。
30年來(lái),我國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)近66萬(wàn)家,實(shí)際使用外資金額累計(jì)8990億美元。
但是,近年來(lái),隨著世界經(jīng)濟(jì)版圖的變化,境外崛起的一些新興市場(chǎng)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體在吸引外商投資上與我國(guó)出現(xiàn)了激烈的競(jìng)爭(zhēng),導(dǎo)致外商投資有所分流。同時(shí),全球金融危機(jī)的爆發(fā)使眾多外商出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難,國(guó)際組織預(yù)測(cè)今年全球直接投資將比上一年下降30%-40%。這種局面導(dǎo)致我國(guó)吸引外資出現(xiàn)困難。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì),今年1-5月,我國(guó)實(shí)際使用外商直接投資340.5億美元,新批外商投資企業(yè)7890家,同比各降20.4%和33.8%。很顯然,如果這種局面不能有效扭轉(zhuǎn),中國(guó)在全球投資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中原有的優(yōu)勢(shì)將會(huì)下降,進(jìn)而可能影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
長(zhǎng)期以來(lái),中國(guó)股票市場(chǎng)的快速發(fā)展讓全世界交口稱(chēng)贊,但由于政策的限制,在華投資的外資企業(yè)卻不得其門(mén)而入,無(wú)法享受到真正的“國(guó)民待遇”,F(xiàn)在有關(guān)部門(mén)決定打開(kāi)這扇大門(mén),無(wú)疑會(huì)對(duì)外資企業(yè)來(lái)華投資產(chǎn)生很大的吸引力,從而可以使外商來(lái)華直接投資成為我們?cè)谌蛲顿Y市場(chǎng)上的一個(gè)重要競(jìng)爭(zhēng)籌碼。
但我們必須要指出的是,外商投資企業(yè)在我國(guó)境內(nèi)上市,必須遵守我國(guó)的《公司法》和《證券法》,遵守我國(guó)市場(chǎng)管理當(dāng)局制訂的有關(guān)制度,而不能為了吸引外商投資而隨意突破有關(guān)法規(guī)。同時(shí),我們也要看到一個(gè)現(xiàn)實(shí),我國(guó)股票市場(chǎng)上的上市公司一向具有“重融資輕回報(bào)”的流行病,如果有關(guān)部門(mén)不加緊對(duì)這種現(xiàn)象加以規(guī)范,那么,可以預(yù)料的一個(gè)結(jié)果是,獲準(zhǔn)境內(nèi)上市的外資企業(yè)一定會(huì)很快“近墨者黑”,也像目前國(guó)內(nèi)一些企業(yè)那樣進(jìn)行無(wú)度融資,其“外資企業(yè)”的金字招牌可能會(huì)使它們進(jìn)行這種活動(dòng)更方便,這樣一來(lái),外資企業(yè)境內(nèi)上市的效果可能就要打個(gè)很大的折扣了。(周俊生)
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