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有“全球首席抗通脹專家”之稱,全球通脹保護(hù)債券投資專家——Mr.John Brynjolfsson,日前正式受聘擔(dān)任博時(shí)基金固定收益研究顧問。他日前在深圳接受記者采訪時(shí)表示,人民幣盯住美元的匯率政策,使中國(guó)的貨幣政策勢(shì)必會(huì)跟著美聯(lián)儲(chǔ)走,如果中國(guó)在退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的節(jié)奏上比較慢,有可能會(huì)造成通脹和經(jīng)濟(jì)過熱。
他認(rèn)為,美國(guó)未來可能面臨高失業(yè)率、低增長(zhǎng),和通脹壓力共存的局面?刂仆ㄘ浥蛎浺馕吨雠_(tái)緊縮的貨幣政策,這對(duì)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)不利,可能會(huì)面臨來自國(guó)家政治和公眾輿論的阻力;并不利于銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)。未來3到5年期間,美國(guó)通脹可能會(huì)達(dá)到4到8%。
目前這次這么高的基礎(chǔ)貨幣增長(zhǎng)之所以目前沒有造成通脹,是因?yàn)樨泿帕魍ㄋ俣韧瑫r(shí)也有對(duì)應(yīng)幅度的下滑,兩方互相抵消。但如果聯(lián)儲(chǔ)不能及時(shí)在貨幣流通速度上升之前收回流動(dòng)性,這么大的基礎(chǔ)貨幣加上正常的貨幣流通速度,造成的通脹壓力就大了。
中國(guó)匯率政策是人民幣盯住美元,這意味著中國(guó)的貨幣政策勢(shì)必會(huì)跟著美聯(lián)儲(chǔ)走。雖然中國(guó)可以采取一些政策措施防止通脹,但效果不好估計(jì)。中國(guó)在退出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的節(jié)奏上可能會(huì)比較慢,有可能會(huì)造成通脹和經(jīng)濟(jì)過熱。美元貶值的拐點(diǎn)可能出現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)升息的時(shí)候,有可能是2011年初,如果經(jīng)濟(jì)不好的話,還會(huì)晚一些。
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