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就在外界對人民幣升值預期日益強烈的時候,3月份我國外貿(mào)實現(xiàn)逆差72.4億美元,為6年來首次出現(xiàn)月度逆差。這令人民幣匯率問題變得更加復雜。但無論外界因素如何變化,人民幣匯率調(diào)整與否以及調(diào)整時機的選擇都會“以我為主”,即國內(nèi)因素將在這個進程中占據(jù)主導地位。
海關(guān)總署10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,一季度我國外貿(mào)順差為144.9億美元,減少近八成,3月份當月逆差72.4億美元。
3月份,原材料的進口需求強勁增長,國際市場原材料價格明顯上升,我國原油、鐵礦砂、銅和成品油共拉動進口增長15.3%,其中數(shù)量拉動3.1個百分點,價格拉動12.2個百分點。
稍早公布的另外一個3月份數(shù)據(jù)PMI(中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)),也顯示出國際大宗商品價格開始上漲。3月份PMI為55.1%,比上月上升3.1個百分點,顯示制造業(yè)的經(jīng)營狀況繼續(xù)向好。不過,原材料價格明顯上漲,令通脹壓力迅速累積。隨著全球金融危機影響減弱,國際原油、金屬、鐵礦石等大宗商品價格開始從低位反彈,國內(nèi)面臨的輸入型通脹風險呈上升態(tài)勢。
如果商品價格上漲所驅(qū)動的通脹出現(xiàn),本幣升值也是一種解決之道。雖然匯率上漲可能令出口行業(yè)競爭力受損,但進口價格會變得更加低廉,降低了輸入型通脹的壓力。
這形成了人民幣匯率調(diào)整的一個可以考慮因素。
但官方的立場仍是保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定。
商務部新聞發(fā)言人姚堅稱,今年1-3月,我國進口增長64.6%,外貿(mào)順差減少76.7%,預計全年貿(mào)易順差將在2009年減少1000億美元的基礎上進一步大幅度下降。
他強調(diào),當前我國貿(mào)易平衡狀況持續(xù)改善,為人民幣匯率保持基本穩(wěn)定創(chuàng)造了條件。他表示,在經(jīng)濟全球化條件下,影響貿(mào)易平衡的決定性因素不是匯率,而是市場供求關(guān)系等其他因素。
商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育表示,目前,外匯市場上占壓倒優(yōu)勢的是人民幣升值預期,在這種心態(tài)下,一些信號和問題遭到忽視,一些趨勢又被無限度地解讀。
許多市場參與者忽視了中國經(jīng)濟過去、未來都只能建立在實體經(jīng)濟部門、特別是制造業(yè)基礎之上,由于美國缺乏迫使中國屈服而自己毫發(fā)無傷的手段,中國匯率調(diào)整不會以摧毀本國制造業(yè)及其出口為代價。
因此,擴大人民幣匯率波動區(qū)間,并允許恢復小幅升值成為業(yè)界專家普遍認可的一種改革方式,但時機的選擇將取決于中國的經(jīng)濟狀況。
按照姚堅的上述預測,那么接下來月度貿(mào)易逆差完全有可能出現(xiàn)得更加頻繁,甚至可能出現(xiàn)連續(xù)幾個月的月度貿(mào)易逆差。
專家稱,既然月度貿(mào)易逆差暴露了中國國際收支的潛在弱點,那么就必然會對目前外匯市場上占壓倒優(yōu)勢的人民幣升值預期產(chǎn)生相反壓力。這就形成了人民幣匯率保持基本穩(wěn)定的條件之一。
但另有專家表示,人民幣流動性過剩使土地、能源、勞動力價格都漲上去了,出口企業(yè)照樣要承受經(jīng)濟過熱帶來的代價。如果人民幣對美元的匯率早一點升上去,很多出口產(chǎn)能就不會過熱。
上周末國家統(tǒng)計局公布的企業(yè)景氣指數(shù)和企業(yè)家信心指數(shù),就被業(yè)界人士認為是經(jīng)濟出現(xiàn)過熱的征兆。
正如本文開頭所講,不斷變化的經(jīng)濟數(shù)據(jù)為人民幣匯率的改革增添了更多變數(shù),但保持基本穩(wěn)定和“以我為主”將是這一改革進程中的重要原則。(閻 岳)
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