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近日,受歐元區(qū)國家債務危機等因素影響,全球股市暴跌,4日,道瓊斯指數(shù)重回萬點關口以下,7日,亞太股市也遭遇黑色星期一。有關世界經(jīng)濟將面臨“二次探底”的擔心日益上升。那么,世界經(jīng)濟是否會“二次探底”呢?
首先應該看到,全球經(jīng)濟“二次探底”的風險在上升,但綜合分析,全球經(jīng)濟“二次探底”的可能性還是比較小的。首先從歐洲債務危機看,匈牙利問題是一個個案,歐洲問題還不是一個世界性債務問題。歐洲今年肯定要陷于債務危機難以自拔,但歐洲畢竟是世界經(jīng)濟當中增量值小、承量值大的一個經(jīng)濟體,今年它的經(jīng)濟增長要低于預測,但它負增長的可能性還是比較小的。這是第一個因素。
第二,拉動世界經(jīng)濟兩架馬車,一個是國際貿(mào)易,一個是投資。從現(xiàn)在來看,國際貿(mào)易和投資還是在恢復性的增長當中。
第三,當前世界經(jīng)濟的復蘇主要是新興市場拉動的,從總體看,新興市場復蘇的勢頭是可以保持的,尤其是亞洲地區(qū),事實上已經(jīng)出現(xiàn)了過熱現(xiàn)象,而不是經(jīng)濟可不可以持續(xù)。拉動世界經(jīng)濟復蘇的這股力量——新興市場雖然對世界經(jīng)濟的承量比較小,但是對支持世界經(jīng)濟避免衰退、持續(xù)復蘇,力量是非常強的,這股力量沒有出現(xiàn)逆轉性變化。
第四,從歐洲以外的發(fā)達經(jīng)濟體看,日本,由于地緣經(jīng)濟問題,經(jīng)濟形勢是不錯的;北美地區(qū),美國經(jīng)濟現(xiàn)在面臨一個脆弱的復蘇,但美國經(jīng)濟復蘇形勢相對還是好的。所以說,從宏觀分析來講,“二次探底”風險存在,但是可能性還是比較小的。
歐洲債務危機的影響還將繼續(xù),因為歐洲債務危機還在繼續(xù),很有可能還會出現(xiàn)匈牙利以外的問題。下一步可能會出現(xiàn)西班牙問題、葡萄牙問題等等,可能還會影響到國際正在逐步復蘇中的脆弱信心,尤其是股市會受到明顯的影響。
世界經(jīng)濟經(jīng)歷了這么大的一次衰退,這是二戰(zhàn)以來最嚴重的衰退。大危機以后肯定會出現(xiàn)很多新問題,全球經(jīng)濟復蘇仍存在許多隱患。后危機時期,最應該關注的是西方債務危機問題,并不是歐洲債務。美國、日本、包括英國,它們的債務鏈都非常高。歷史經(jīng)驗教訓表明,解決債務危機至少要持續(xù)20年,甚至更長?梢哉f,未來20年,西方債務危機是世界經(jīng)濟復蘇和發(fā)展中的一個危險問題。
其次,新興市場已經(jīng)出現(xiàn)了資產(chǎn)性泡沫。比如印度,它的通貨膨脹率已經(jīng)很高;還有我國在治理房地產(chǎn),現(xiàn)在的風險就在于如何防范資產(chǎn)泡沫引起的新興市場經(jīng)濟復蘇被扼殺這個現(xiàn)象。再加上這次大蕭條以后引起的全球的失業(yè)問題,失業(yè)問題沒有解決,消費拉動經(jīng)濟復蘇的可能性就比較小,所以全球經(jīng)濟復蘇是脆弱的。
對于這些隱患,首先應該提倡全球合作,這個合作機制,實際上是我們所說的G20機制。全球合作現(xiàn)在是關鍵。再有就是共同應對。出現(xiàn)這么大的危機,各個地區(qū)都有新的問題,如美國面臨失業(yè)問題、歐洲面臨債務問題、新興市場面臨資產(chǎn)泡沫問題,那么如何解決呢?就是要有一個全球寬松的投資和貿(mào)易環(huán)境。第三是退出政策。退出必須謹慎,要面對本國情況和本地區(qū)情況。
如果在G20架構內大家能合作,共同采取應對措施,使世界經(jīng)濟在震蕩中持續(xù)復蘇,使世界經(jīng)濟更強勁、可持續(xù)、最平衡地增長是可以實現(xiàn)的。(陳鳳英)
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