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中國平安(601318)收購深發(fā)展(000001)傳聞再起,但此次當(dāng)事雙方均未予以明確否認。6月8日,“緋聞”主角雙雙選擇停牌。深發(fā)展在公告中稱因“正在籌劃重大事項”而停牌,中國平安則稱“正在討論重大交易事項”,因相關(guān)事項存在不確定性而停牌。對于雙方在公告中并未否認傳聞,多位分析人士認為中國平安收購深發(fā)展可能性很大。
13日前或有初步結(jié)果
6月8日,中國平安以及深發(fā)展雙雙停牌。有媒體報道稱,中國平安將以換股的方式收購深發(fā)展。對此傳聞,當(dāng)事雙方均未明確否認。深發(fā)展在臨時停牌公告中表示,因“正在籌劃重大事項”,從而申請停牌,公司將于6月13日前刊登相關(guān)公告后復(fù)牌。
中國平安也于9日發(fā)布公告,表示正在討論“重大交易事項”,公司股票自2009年6月8日起停牌,直至相關(guān)事項確定并披露有關(guān)結(jié)果后復(fù)牌。市場普遍猜測,兩公司所謂的“重大事項”,很可能涉及并購。
2004年,美國新橋入主深發(fā)展成為第一大股東,目前持有股份約5.2億股,占比為16.76%。6月20日,新橋所持約1.3億股限售股份即將解禁,意味著其所持深發(fā)展全部股份的65%將處于上市流通狀態(tài)。明年6月20日,余下的1.8億限售股將全部解禁。隨著解禁期日益臨近,引發(fā)了市場對深發(fā)展新股東的多個版本猜想。今年2月,有媒體報道國開行將收購深發(fā)展,但當(dāng)事雙方很快明確否認。然而此次中國平安收購深發(fā)展的傳聞卻沒有被明確否認。
種種跡象還表明,深發(fā)展正在為新橋退出做準備。去年第四季度,深發(fā)展進行了大額撥備與核銷,計提撥備56億元,同期核銷歷史不良貸款共計94億元。這一舉措導(dǎo)致其凈利潤大幅下降,但也使得其不良貸款率從年初的5.64%下降至0.68%,解決了大部分歷史不良包袱。今年3月20日,深發(fā)展董事長法蘭克·紐曼在2008年年報業(yè)績發(fā)布會上表示,美國新橋需要把所持股份賣掉轉(zhuǎn)為現(xiàn)金。即便是要賣出股份,也會賣給一個非常負責(zé)任、能夠幫助銀行持續(xù)成長的機構(gòu)。
收購路徑尚存多種版本
自2006年開始,中國平安收購深發(fā)展的傳聞就在市場上流傳,但多次被中國平安否認。不過公開信息顯示,中國平安去年一直在通過二級市場購入深發(fā)展股份。目前,中國平安人壽保險股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品為深發(fā)展第二大股東,持股比例為4.86%。
“中國平安收購深發(fā)展的愿望一直沒有放棄”,國泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛認為,深發(fā)展對于中國平安而言是比較理想的收購對象。銀行作為中國平安三大核心業(yè)務(wù)之一,目前還是未充分發(fā)展起來的短板。此前,中國平安曾參與廣發(fā)行收購角逐,但最終沒有結(jié)果。
中國平安將采取何種方式收購深發(fā)展?6月8日,中國證券報記者致電中國平安以及深發(fā)展相關(guān)負責(zé)人,他們表示以公告為準。
目前,市場上傳言將通過兩種路徑,一種是換股,一種是定向增發(fā)。幾名接受記者采訪的分析師認為后者可能性更大。一名分析師指出,新橋未來退出更可能采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式,而不大可能再持有平安股份,故換股方式可能性低,而收購的可能性較高?赡艿穆窂綖椤捌桨彩召徤畎l(fā)展股份成股東后,深發(fā)展再向平安定向增發(fā)融資”。
去年年底,中國平安因投資富通而減值計提227.9億元。此時如果又要收購深發(fā)展,資本是否充足?多位分析師均認為,2008年年報顯示平安集團償付能力在300%以上,平安壽險的償付能力在180%以上。今年上半年,中國平安保險業(yè)務(wù)擴張迅猛,現(xiàn)金流充裕,收購深發(fā)展沒有太大問題。
不過,收購深發(fā)展只是第一步。中投證券分析師許守德認為,中國平安只有控股深發(fā)展才能將平安銀行整合進來。國泰君安研究員伍永剛認為,目前,平安銀行與深發(fā)展在業(yè)務(wù)方面有重合,如何進行業(yè)務(wù)和品牌上的整合是收購后要面臨的問題。(記者 杜雅文)
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