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　　據(jù)中國之聲《央廣新聞》9時45分報道，央行昨天(15日)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2009年6月末，我國外匯儲備余額為2.13萬億美元，同比增長17.84%，成為歷史高點，尤其是6月份，我國外匯儲備增加421億美元，同比多增了302億美元，外匯儲備增長為什么會如此迅速，高額外匯儲備有哪些利弊？中國之聲連線記者馮雅進行報道。

　　商務部新聞發(fā)言人姚堅：外匯儲備增長是有基礎的

　　主持人：給我們分析一下，造成我國外匯儲備快速增長的原因有哪些，官方和專家分別持怎樣的看法？

　　記者：據(jù)我了解，官方和經(jīng)濟學家的觀點不太一樣。商務部新聞發(fā)言人姚堅昨天在接受采訪時說，從經(jīng)貿(mào)數(shù)據(jù)的角度看，我國外匯儲備在上半年的增長是有基礎的，不能夠武斷地判斷是由于海外的熱錢涌入造成的。姚堅表示從商務部貿(mào)易和投資環(huán)節(jié)來看，今年上半年有600多億的貿(mào)易順差，同時制造業(yè)也吸引了外資的流入，在這兩個背景下，外匯儲備增長是有基礎的，而商務部也會進一步促進貿(mào)易的平衡，特別是支持企業(yè)走出去來完善貿(mào)易平衡。

　　市場專家：熱錢流入推動我國6月信貸大幅增長

　　主持人：這是官方的態(tài)度，市場專家的看法是怎么樣的？

　　記者：眾多市場專家認為，二季度外匯儲備的快速增長，一方面和貿(mào)易順差依然增長有關，另一方面也說明，國際投資者看好中國經(jīng)濟走勢，其中也“藏匿著”國際游資的身影。

　　相比于日本、美國等其他經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟在二季度出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的跡象，未來向好趨勢比較明顯；與此同時，國內(nèi)股市、房地產(chǎn)市場日益火爆，也是國際游資緊盯的區(qū)域。我想這是二季度外匯儲備增長迅速的重要原因。央行外匯帳款的增加也從另一方面印證了外匯儲備的回升，截止到5月末，中國金融機構(gòu)外匯占款余額是176587.51億元，其中5月份的金融機構(gòu)新增外匯占款達到了2425.65億元，增量創(chuàng)下了今年以來的新高。

　　就這個問題，我采訪了社科院金融研究所貨幣政策研究室主任彭興韻博士，他認為外匯儲備增加最主要的原因是熱錢流入，由于熱錢的流入，推動了我國6月份的信貸大幅度增長。

　　彭興韻：5、6月份以來，我國的外匯儲備增長應當說超出很多人的預期。最主要的原因在于，第一，美國、日本、英國以及歐洲央行紛紛采取了零利率或者接近零利率的利率水平，另外他們基本上采取了盡量寬松的貨幣政策，發(fā)達經(jīng)濟體極低的利率水平，使得很多熱錢可能紛紛轉(zhuǎn)移到以中國為代表的新興市場經(jīng)濟國家，這主要是中國與其他發(fā)達國家利率水平之間的差造成的。

　　而同時(尤其是今年上半年以來)，中國股票市場在全球資本市場中表現(xiàn)最好，這又極大地提高了對熱錢的吸引力。

　　另一方面，中國的城市化過程遠遠沒有完成，大家對中國房地產(chǎn)未來的趨勢依然是比較看好，這種情況下，也對海外的一些資本投資于房地產(chǎn)市場提供了吸引力。

　　外匯儲備的增長會導致銀行體系流動性的增加，使得商業(yè)銀行可用于放貸的資金量大量增加，這為商業(yè)銀行信貸擴張?zhí)峁┝嘶�礎。外匯儲備的大量增長對應的另一方面，商業(yè)銀行從中央銀行的外匯占款渠道所獲得的準備金大幅度增長，這就會支持商業(yè)銀行貸款的擴張。

　　外匯儲備過快增長蘊藏諸多風險

　　主持人：如此高額的外匯儲備，再加上眾多熱錢的涌入，對我們國家的經(jīng)濟和金融會不會產(chǎn)生不利的影響？

　　記者：高額的外匯儲備一直是被視為“雙刃劍”。一方面在金融危機肆虐、全球經(jīng)濟衰退的背景下，高額外匯儲備可以作為國際金融的調(diào)節(jié)器，可為國家金融穩(wěn)定和危機救助提供保障。

　　與此同時，在全球資金流動性泛濫的時候，外匯儲備過快增長，無疑也蘊藏著諸多風險。游資流入最大的危害是資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生。除了“吹大資產(chǎn)泡沫”，導致通貨膨脹以外，熱錢的流入也會使人民幣面臨升值的壓力，人民幣升值會對出口造成負面影響。

　　另外，高額外匯儲備的進一步形成，增加了外匯管理部門的管理難度。因此，無論外匯儲備的構(gòu)成如何，它的價值都處在不斷變動的風險當中。