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　　歷史上從未有一個(gè)時(shí)點(diǎn)像現(xiàn)在這樣，專(zhuān)家們對(duì)未來(lái)通脹形勢(shì)充滿(mǎn)如此大的分歧。有人擔(dān)憂(yōu)2010年通脹形勢(shì)將會(huì)前所未有的嚴(yán)峻，但也有人認(rèn)為，通縮才是更令人擔(dān)心的問(wèn)題。

　　在昨天召開(kāi)的第五屆中國(guó)證券市場(chǎng)年會(huì)上，來(lái)自國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究院的官員，以及國(guó)內(nèi)諸多知名學(xué)者對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了激烈的爭(zhēng)論。

　　持通脹論的國(guó)研中心金融所所長(zhǎng)夏斌表示，短期內(nèi)迅速擴(kuò)大的貨幣信貸投放，由于無(wú)法被實(shí)體經(jīng)濟(jì)消化，過(guò)多的貨幣必然促使資產(chǎn)價(jià)格，特別是我國(guó)房市在目前的制度下，上漲壓力巨大。

　　他指出，用人民銀行一般的經(jīng)驗(yàn)性公式來(lái)簡(jiǎn)單判斷，即用“M2貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)率-GDP增長(zhǎng)率-物價(jià)上漲率”的差值來(lái)判斷，在上世紀(jì)通脹最為嚴(yán)重的時(shí)期1993年(當(dāng)時(shí)CPI增速14.7%)，這一差值為7.6，2008年為2.4，但今年則達(dá)到了驚人的21.4，因此，業(yè)內(nèi)尤其是關(guān)注貨幣銀行方面的學(xué)者對(duì)這樣巨大的貨幣供應(yīng)不能不表示擔(dān)憂(yōu)。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)與夏斌的觀(guān)點(diǎn)截然相反。他提出，中國(guó)自1996年以后，就沒(méi)有再發(fā)生通脹，因?yàn)殡S著經(jīng)濟(jì)發(fā)展及改革的推進(jìn)，社會(huì)已發(fā)生了很多變化。其中，由于相對(duì)過(guò)剩，再多的貨幣也不會(huì)沖擊消費(fèi)品市場(chǎng)。

　　他說(shuō)，有人看到今年股市、房市的暴漲就開(kāi)始擔(dān)心通脹，事實(shí)上恰恰說(shuō)明股市、房市開(kāi)始發(fā)揮抑制通脹的作用，因?yàn)榇蟛糠侄喑鰜?lái)的貨幣被這兩個(gè)市場(chǎng)吸收，而房?jī)r(jià)的上漲并不計(jì)算在CPI權(quán)重之內(nèi)。

　　賀強(qiáng)進(jìn)一步指出，當(dāng)前主要矛盾不是通脹而是通縮。因?yàn)槲覈?guó)已連續(xù)9個(gè)月CPI負(fù)增長(zhǎng)，而其如果能夠轉(zhuǎn)負(fù)為正，只能是好事而不是壞事，因?yàn)檫@表明，消費(fèi)刺激已經(jīng)起來(lái)了，這將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)陳東琪則表示，如果選擇合理政策并積極調(diào)控，2010年不會(huì)發(fā)生特別嚴(yán)重的通脹，有把握將其維持在3%左右的增速。

　　他說(shuō)，今年的天量信貸在刺激物價(jià)的作用上并沒(méi)有人們想象中的大。同時(shí)，收入增長(zhǎng)、糧食供給充足以及輸入性通脹明年不會(huì)發(fā)生等因素決定了明年通脹將在一個(gè)可控范圍之內(nèi)。

　　雖然持不同觀(guān)點(diǎn)，但在政策取向上，上述專(zhuān)家均認(rèn)為，為了保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，明年仍然需要保持一定規(guī)模的貨幣供應(yīng)。不過(guò)夏斌強(qiáng)調(diào)，即使明年繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，但在操作上一定將會(huì)突出“適度”兩字。(記者 周榮祥)