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中國國際經(jīng)濟(jì)合作學(xué)會的世界宏觀經(jīng)濟(jì)研究專家吳東華認(rèn)為,自2007年美國爆發(fā)次貸危機(jī)以來,全球從金融危機(jī)到實體經(jīng)濟(jì)危機(jī),再到主權(quán)信用危機(jī),世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)已進(jìn)入第三輪,第四輪危機(jī)將是很多國家貨幣貶值后引發(fā)的通脹危機(jī),通脹危機(jī)從2010年開始會顯現(xiàn)。
“迪拜世界”引發(fā)的迪拜債務(wù)危機(jī)很可能繼續(xù)發(fā)酵,后續(xù)危機(jī)隨時會出現(xiàn)。吳東華從四個方面分析了迪拜危機(jī)難以消除的原因。
首先,迪拜政府債務(wù)還可能持續(xù)擴(kuò)大,由此引發(fā)的擔(dān)憂也將持續(xù)。當(dāng)前,迪拜世界延遲償付的債務(wù)為590億美元,但今后還有約500億美元的債務(wù)要償還,這樣債務(wù)積累額就達(dá)1100億美元。另外,目前披露的債務(wù)約800億美元,但可能有500億~600億美元債務(wù)尚未被披露,這也是迪拜政府為何不主動救助最大國企“迪拜世界”的深層原因。因為如此一來,迪拜的主權(quán)債務(wù)危機(jī)高達(dá)1500億美元,而迪拜GDP總盤子僅750億美元。如此高額債務(wù),在短時間內(nèi)很難以化解,反而隨著時間推移還可能被放大,引發(fā)新一波債務(wù)危機(jī)。
其次,富有的阿布扎比酋長國對迪拜酋長國的援助還需經(jīng)過一個博弈過程。吳東華認(rèn)為,擁有7000億美元主權(quán)基金的阿布扎比,實際可用資金在扣除本國債務(wù)(約1000億美元)、銀行貸款、有毒資產(chǎn)、進(jìn)出口貨款后,最多有3000億~4000億美元。而從未來幾年石油收益呈下降的趨勢看,阿布扎比全面擔(dān)負(fù)迪拜債務(wù)的風(fēng)險很大。從目前看,阿布扎比參與“抄底”迪拜的資產(chǎn),還都是一些“有毒資產(chǎn)”,風(fēng)險也很大。
再次,阿聯(lián)酋央行參與救助迪拜,短期提供的流動資金不過是“杯水車薪”。從阿聯(lián)酋央行來看,約有400億美元流動性資金、400億美元的外匯儲備與黃金可用,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能解決迪拜今后面臨的巨額債務(wù)危機(jī)。
第四,其他國家或西方大型金融機(jī)構(gòu)不會慷慨解囊、出手拯救迪拜。到2010年年底,全球主權(quán)債務(wù)可能達(dá)49萬億美元,未來四五年全球主權(quán)債務(wù)還要增加25萬億美元,很多國家都被自身的債務(wù)困擾,無力出手拯救迪拜。而類似花旗、美國銀行、摩根等西方大型金融機(jī)構(gòu)也擔(dān)負(fù)著巨大債務(wù),也不看好未來2010年的資本市場收益,不愿插手迪拜這個“燙手山芋”。
繁榮迪拜或成“廢墟”
吳東華認(rèn)為,由于未來幾年全球外貿(mào)呈現(xiàn)蕭條的趨勢,迪拜未來的發(fā)展,可能喪失外貿(mào)中轉(zhuǎn)站這個昔日經(jīng)濟(jì)境況很好時的“火車頭”的帶動。自2006年迪拜加大開發(fā)力度投入8000億美元后,如今所需要的后續(xù)資金約為3000億美元,這些資金顯然毫無著落;再加上現(xiàn)有地產(chǎn)投資縮水,原有投資大規(guī)模撤出,繁榮的迪拜從此可能一蹶不振,很可能成為一片“廢墟”。 (記者毛玉西)
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