雖然說近期廣大投資者對(duì)股市行情都已經(jīng)不怎么看好,并且認(rèn)為春節(jié)前不會(huì)出現(xiàn)像樣的行情,股市將以縮量整理的方式度過節(jié)前最后幾個(gè)交易日。但現(xiàn)在看來,市場(chǎng)走勢(shì)比這樣的預(yù)期還要差很多。
也許,對(duì)于上周一、周三的股市下跌,人們多少還能夠找出一些理由。譬如隔夜海外股市下跌,境內(nèi)雨雪災(zāi)害嚴(yán)重等,這種狀況的出現(xiàn),的確會(huì)在一定程度上對(duì)行情產(chǎn)生負(fù)面影響。但是,在上周五的時(shí)候,要繼續(xù)去尋找類似的理由,就很困難了。雖然,相對(duì)而言,投資者可能更關(guān)注上市公司的業(yè)績能否保持繼續(xù)增長的勢(shì)頭,但是考慮到在暴跌以后很多公司的市盈率已經(jīng)不高,即便增長速度有所放緩,也同樣能夠顯現(xiàn)出投資價(jià)值,就這一點(diǎn),股票實(shí)在沒有繼續(xù)大幅下跌的理由。舉個(gè)例子,上周五發(fā)表年報(bào)的萬業(yè)企業(yè),2007年實(shí)現(xiàn)的每股收益是1.07元,并且準(zhǔn)備每股分紅0.50元。另外,其外方股東還向公司高管提出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。顯然,這是一個(gè)很利好的消息,按理對(duì)股價(jià)有向上的拉動(dòng)作用。可是,當(dāng)天萬業(yè)企業(yè)是以跌停報(bào)收,23.02元的收盤價(jià),顯示其靜態(tài)市盈率不過21.51倍,市凈率也只有3.43倍,股息率則超過了2.17%。無疑,這是一個(gè)可以進(jìn)行投資,而且也值得投資的股票,但它還是遭到市場(chǎng)的拋棄。這只能表明,現(xiàn)在的市場(chǎng)已出現(xiàn)了嚴(yán)重的非理性情緒,陷入了恐慌。
也許,要完整地解釋股市現(xiàn)在為什么會(huì)出現(xiàn)這種超跌的走勢(shì)是困難的。但是,對(duì)未來宏觀調(diào)控沒有穩(wěn)定的預(yù)期,對(duì)美國次貸危機(jī)對(duì)世界的影響缺乏足夠的認(rèn)識(shí)以及信心的喪失,是其中最為關(guān)鍵的因素,F(xiàn)在已經(jīng)臨近春節(jié)長假,很多投資者都面臨持股還是持幣過年的問題。如果股市向好,那么大家都愿意持股過年,節(jié)前的股市也就不會(huì)出現(xiàn)太大的拋壓?墒侨绻藭r(shí)股市走勢(shì)不好,人們就更愿意持幣過年,而這就需要在節(jié)前賣出股票。隨著時(shí)間的臨近,股市自然也就面臨越來越多的賣盤,一旦有人開始往下殺跌,那么就很容易引起跟風(fēng),導(dǎo)致暴跌的出現(xiàn)。所以,對(duì)于上周股市的下跌,特別是上周五股市的下跌,筆者更傾向于認(rèn)為是因?yàn)槭袌?chǎng)情緒變壞所導(dǎo)致的節(jié)前震蕩。而由于它表現(xiàn)得很強(qiáng)烈,因此也就導(dǎo)致了超跌。
實(shí)際上,很多投資者也感覺到了市場(chǎng)已經(jīng)超跌,因此形成了抄底搶反彈的要求。上周五滬市的最低指數(shù)是4195點(diǎn),收盤是4320點(diǎn),這就意味著探底之后行情出現(xiàn)了幅度為125點(diǎn)的反彈。
從日K線來看,上周五的下影線也是近期最長的。這可能在暗示,一波有一定力度的反彈行情已經(jīng)在孕育之中了。也許,在節(jié)前余下的兩個(gè)交易日內(nèi),這種反彈未必能夠有效展開,但是在節(jié)后,特別是到了2月下旬的時(shí)候,由于整理得更充分,因此出現(xiàn)反彈的機(jī)會(huì)也就更大。(申銀萬國 桂浩明)
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