業(yè)內(nèi):若大小非解禁路徑不改 不宜貿(mào)然重啟IPO——中新網(wǎng)

一级一级一片免费,天堂亚洲欧美日韩一区二区,天天爽夜夜爱,99色婷婷,久久热这里只有精品,欧美日韩福利视频一区二区三区 ,h肉动漫无码无修6080动漫网

本頁位置: 首頁新聞中心經(jīng)濟(jì)新聞
    業(yè)內(nèi):若大小非解禁路徑不改 不宜貿(mào)然重啟IPO
2009年02月25日 10:03 來源:廣州日報(bào) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  如果“大小非”解禁路徑不改,貿(mào)然重啟IPO,將給股市增加新的壓力,使其有重回暴跌局面的危險(xiǎn)。

  上海證交所副總經(jīng)理周勤業(yè)日前發(fā)表談話透露,有可能會在今年上半年重啟IPO(新股發(fā)行)。但緊接著又有報(bào)章披露,中國證監(jiān)會的一位“相關(guān)人士”表示,考慮到新股發(fā)行制度改革和市場穩(wěn)定,IPO短期內(nèi)推出的可能性不大。圍繞同一個話題,管理部門出現(xiàn)了兩種說法,到底孰是孰非,投資者無法理解。但是很顯然,對于目前仍在困局中的股市來說,重啟IPO是一個必須認(rèn)真考慮的重要問題。

  一個完善的股票市場,必須是發(fā)行市場與交易市場并駕齊驅(qū)的,發(fā)行市場不斷地為交易市場提供新鮮血液,交易市場為發(fā)行市場提供后續(xù)出路,兩者相輔相成,相得益彰。但在中國股市,這兩者卻充滿了矛盾和對立,發(fā)行市場的不斷泛濫抽走了交易市場的流動性,交易市場的長期低迷倒逼發(fā)行市場無法保持平穩(wěn)的常態(tài)。究其實(shí)質(zhì),其源就在于市場管理部門過度注重利用市場融資機(jī)制,而長期忽視交易市場的基礎(chǔ)性建設(shè),這種情況在2007年的大牛市和2008年的大熊市中發(fā)揮到了極致。

  這種過度注重融資的市場路徑,使中國股市出現(xiàn)了過快的發(fā)展。發(fā)行市場的超速發(fā)展必然使交易市場在資金面上出現(xiàn)難以承受的壓力,這正是造成交易市場“牛短熊長”的根本原因。早期中國股市,為了解決這個矛盾,把上市公司的股份分成兩個部分,即能夠在交易市場流通的少量公開發(fā)行股份和不能流通的國有股等發(fā)起人股份,但這樣一來又造成了股權(quán)分置這個嚴(yán)重問題。

  從2005年開始,中國股市開始進(jìn)行了股權(quán)分置改革,股改的一個直接結(jié)果便是市場出現(xiàn)了幾倍于原有流通股、排隊(duì)等待上市流通的“大小非”!按笮》恰钡某霈F(xiàn),使流通市值驟然放大,市場資金迅速分流,嚴(yán)重壓制了交易市場的行情上揚(yáng)。去年出現(xiàn)的一輪大熊市,“大小非”在解禁以后的大肆拋售,無疑是個重要原因。

  從去年開始,“大小非”上市漸入高峰。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年能獲得解禁資格的“大小非”高達(dá)6889.74億股,是去年的4.33倍。三分之二的股票將成為全流通股,中國股市的流通市值將大規(guī)模提升。大量原來的“死股”成為“活股”,毫無疑問將成為市場行情的致命威脅,使市場資金出現(xiàn)緊張?梢韵胍姡S著時間的推移,今后一方面解禁股將進(jìn)一步增加,另一方面行情的上升將越來越難,“剪刀差”口子將開得更大。

  “大小非”是中國股市早期畸形發(fā)展中的一個遺留問題,中國股市也正在為解決這個問題而付出代價(jià)。目前,金融危機(jī)還沒有見底,刺激消費(fèi)、拉動內(nèi)需,需要民眾能夠有效地增加財(cái)產(chǎn)性收入,因此,目前的股市需要的是一段時間較長的休養(yǎng)生息期,讓交易市場能夠出現(xiàn)有效的升漲。但在流動性緊張的當(dāng)下,“大小非”的不斷增加事實(shí)上使這種期待很難成為現(xiàn)實(shí)。

  如果管理部門不準(zhǔn)備改變在股市高潮期設(shè)定的“大小非”解禁路徑,就應(yīng)當(dāng)明確在現(xiàn)存股市實(shí)現(xiàn)全流通之前,不再給股市增加新的壓力,也就是讓IPO讓路。否則,不僅新股發(fā)行不會順利,交易市場也會在“大小非”和新股的雙重壓力下,重回暴跌的混亂局面中,成為影響經(jīng)濟(jì)全局的一個不穩(wěn)定因素。 (作者周俊生,財(cái)經(jīng)評論員)

【編輯:高雪松
商訊 >>
直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
${視頻圖片2010}
銆?a href="/common/footer/intro.shtml" target="_blank">鍏充簬鎴戜滑銆?銆? About us 銆? 銆?a href="/common/footer/contact.shtml" target="_blank">鑱旂郴鎴戜滑銆?銆?a target="_blank">騫垮憡鏈嶅姟銆?銆?a href="/common/footer/news-service.shtml" target="_blank">渚涚ǹ鏈嶅姟銆?/span>-銆?a href="/common/footer/law.shtml" target="_blank">娉曞緥澹版槑銆?銆?a target="_blank">鎷涜仒淇℃伅銆?銆?a href="/common/footer/sitemap.shtml" target="_blank">緗戠珯鍦板浘銆?銆?a target="_blank">鐣欒█鍙嶉銆?/td>

鏈綉绔欐墍鍒婅澆淇℃伅錛屼笉浠h〃涓柊紺懼拰涓柊緗戣鐐廣?鍒婄敤鏈綉绔欑ǹ浠訛紝鍔$粡涔﹂潰鎺堟潈銆?/font>
鏈粡鎺堟潈紱佹杞澆銆佹憳緙栥佸鍒跺強(qiáng)寤虹珛闀滃儚錛岃繚鑰呭皢渚濇硶榪界┒娉曞緥璐d換銆?/font>

宣恩县| 乌拉特后旗| 新干县| 铅山县| 乌兰察布市| 若羌县| 永胜县| 卢湾区| 江达县| 屏东县| 井陉县| 若羌县| 石台县| 扎赉特旗| 平乐县| 阿勒泰市| 成武县| 金沙县| 金湖县| 彭州市| 建水县| 汉沽区| 商丘市| 九寨沟县| 理塘县| 横山县| 满城县| 阜阳市| 珲春市| 长葛市| 辽宁省| 怀化市| 黎城县| 沂源县| 综艺| 深泽县| 凤翔县| 牡丹江市| 安徽省| 深水埗区| 金阳县|