歐央行昨宣布?xì)W元區(qū)主導(dǎo)利率上調(diào)0.25%至4.25%,以抑制高企的通脹壓力
北京時(shí)間7月3日晚19∶45時(shí),歐洲央行在德國法蘭克福召開新聞發(fā)布會(huì),宣布將歐元區(qū)主導(dǎo)利率上調(diào)0.25%至4.25%。
盡管存在著加息會(huì)降低經(jīng)濟(jì)增長速度的擔(dān)憂,歐央行仍然堅(jiān)持決定,以對(duì)抗其15個(gè)成員國不斷上揚(yáng)的通脹水平。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,6月通脹率相比5月的3.7%上升0.3個(gè)百分點(diǎn),是歐央行設(shè)定“小于2%”的目標(biāo)的兩倍。歐央行主席特里謝曾在5月5日舉行的一次會(huì)議中表示,面對(duì)通脹,歐洲央行處在“高度警戒”狀態(tài),該行可能將歐元主要利率“小量”上升。
因高通脹而生的加息能否有效抑制通脹?市場分析師認(rèn)為,作為這一階段通脹主要成因的高油價(jià)和高糧價(jià)并不會(huì)因此得到改善。同樣,遭受通脹困擾的中國會(huì)否因此加快加息步伐也引起更多人的關(guān)注。
加息是否可?
受市場對(duì)歐洲央行加息強(qiáng)預(yù)期的影響,7月3日,紐約原油交易價(jià)格創(chuàng)紀(jì)錄地突破了144美元/桶。美國股指則出人意料地下跌至1月以來的最低點(diǎn)。
更高的利率可以用來冷卻炙熱的通脹,但它同樣會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩,畢竟資金的使用成本比之前更高了。但從特里謝的表態(tài)來看,他似乎認(rèn)為通脹比起經(jīng)濟(jì)增長放緩?fù){更大。
市場上不乏質(zhì)疑甚至反對(duì)歐央行加息舉措的聲音。歐佩克主席克利爾7月2日表示,如果歐元區(qū)利率上調(diào),全球油價(jià)會(huì)進(jìn)一步抬頭。
法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家瑪克也認(rèn)為,歐央行上調(diào)利率并不能解決根本的價(jià)格問題,反而會(huì)使之惡化,因?yàn)閺?qiáng)歐元將鼓勵(lì)美元進(jìn)一步下跌,并使得油價(jià)持續(xù)上揚(yáng)。為了支持自己的觀點(diǎn),他發(fā)起了一項(xiàng)名為“阻止特里謝”的網(wǎng)絡(luò)請(qǐng)?jiān)赣?jì)劃,目前已經(jīng)有超過7000個(gè)聲援他的網(wǎng)絡(luò)簽名。
對(duì)投資者而言,上調(diào)了利率的歐元比其他貨幣更有吸引力。過去一年里,歐元兌美元呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì),而近幾個(gè)月,油價(jià)也上揚(yáng)了。這不難令人聯(lián)想,歐元加息后油價(jià)會(huì)進(jìn)一步走高。有觀點(diǎn)認(rèn)為,一些投資者將美元與石油看成是二選一的投資方向,如果歐元加息,對(duì)美元價(jià)值的預(yù)期下降,他們會(huì)轉(zhuǎn)而選擇購買石油。
人民幣加息可能性不大?
此次全球性的通貨膨脹,中國亦未能幸免。今年1-5月,中國CPI較上年同期增長8.1%,其中2月CPI增速高達(dá)8.7%,為近12年來高點(diǎn)。
預(yù)計(jì)國家統(tǒng)計(jì)局將在其7月17日公布的經(jīng)濟(jì)半年報(bào)中公布上半年CPI數(shù)據(jù)。政府?dāng)M將今年CPI增幅目標(biāo)控制在4.8%之內(nèi),F(xiàn)在看來,目標(biāo)較難實(shí)現(xiàn)。
作為此番全球通脹禍?zhǔn)椎母哂蛢r(jià)亦主導(dǎo)著我國的通貨膨脹。目前我國原油價(jià)格和國際接軌,成品油價(jià)格則由政府管制。作為50%石油需求依靠進(jìn)口滿足的國家,我國承受著國際油價(jià)不斷飆升的沖擊。高油價(jià)將加大國內(nèi)通脹壓力。而為購買原油多付的成本,還只是中國經(jīng)濟(jì)所受到?jīng)_擊的一個(gè)極小部分。
有學(xué)者認(rèn)為,油價(jià)的持續(xù)上漲已經(jīng)給中國經(jīng)濟(jì)帶來輸入型通脹的壓力?梢灶A(yù)見,歐元加息將帶來油價(jià)的持續(xù)上漲,全球通脹一時(shí)得不到緩解,這似乎為中國央行加息增加了預(yù)期。
與此同時(shí),經(jīng)濟(jì)放緩也同樣值得注意。盡管第二季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還未出爐,但從一季度數(shù)據(jù)看,中國經(jīng)濟(jì)同比增長10.6%,增速比去年同期回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。今年以來,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的投資和出口的實(shí)際增幅都同比均有所放緩,消費(fèi)比較平穩(wěn),總體放緩了長達(dá)8年的加速奔跑的腳步,而加息可能進(jìn)一步放慢國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長戴國強(qiáng)表示,從流動(dòng)性和熱錢的性質(zhì)考慮,歐元加息是好事,將給中國央行加息帶來更多的余地。
6月30日,央行行長周小川在瑞士巴塞爾表示,加息仍是控制通脹的可選方案之一,引起市場對(duì)中國近期加息的猜測(cè)。
不過,交通銀行上海分行外匯分析師施春光認(rèn)為,加息的可能性不大。目前,國內(nèi)資金面比較寬松,加息會(huì)引起人民幣升值加快。從人民幣升值的角度來看,加息是不合理的。此外,一旦歐洲央行連續(xù)加息,人民幣跟進(jìn),勢(shì)必抑制中國的經(jīng)濟(jì)增長。他還表示,要抑制國內(nèi)的通脹,僅靠加息是不夠的,“只有美元走強(qiáng)、油價(jià)下跌才能解決根本問題!
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