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當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)步入調(diào)整階段時,偏偏又撞上了通脹長周期的火車頭,問題就復(fù)雜了
“華爾街喝醉了!边@是美國總統(tǒng)布什對最近美國經(jīng)濟(jì)形勢的形象比喻。而且他不無擔(dān)憂地說,不知道“華爾街要多長時間才能醒來”。
去年此時,全球財經(jīng)媒體還沒意識到美國會因次貸危機“醉”成這樣。但是現(xiàn)在,不僅是美國“醉”了,全球經(jīng)濟(jì)都出了問題,甚至曾被視作世界經(jīng)濟(jì)救命稻草的新興經(jīng)濟(jì)體,也大都面臨高通脹和經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險。
為何全球經(jīng)濟(jì)體偏偏在此刻不約而同地生了?
發(fā)達(dá)國家日子都不好過
全世界都在被動迎考經(jīng)濟(jì)難題。
作為世界經(jīng)濟(jì)的火車頭,美國在次貸危機的漩渦中越陷越深,馬薩諸塞的老婦人因還不起房貸而自殺,星巴克因國民消費能力下降而被迫關(guān)店600家,領(lǐng)取政府救濟(jì)的人多得異乎尋常,現(xiàn)房銷售更是跌至10年來最低點。美國全國經(jīng)濟(jì)研究局主席、哈佛大學(xué)教授馬丁·費爾德斯坦認(rèn)為,美國經(jīng)濟(jì)陷入“長期、深度和嚴(yán)重的衰退”的概率高于50%。
歐洲經(jīng)濟(jì)形勢也不容樂觀。德國、法國以及意大利的三家經(jīng)濟(jì)研究機構(gòu)聯(lián)合發(fā)布報告稱,未來幾個季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長將明顯放緩,甚至將出現(xiàn)零增長。德國是歐洲經(jīng)濟(jì)增長的強勁推力,而近日慕尼黑經(jīng)濟(jì)研究所調(diào)查結(jié)果顯示,德國企業(yè)信心指標(biāo)出現(xiàn)“9·11”以來最大跌幅。分析師說,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動不只是面臨停滯的危險,歐洲經(jīng)濟(jì)都很可能將陷入衰退。高度依賴歐美需求的日本當(dāng)然也逃不過打擊,今年6月,日本出口遭遇近5年來首次縮水。
發(fā)展中國家的日子也不好過。糧價上漲、通貨膨脹在泰國、埃及、海地都引發(fā)了騷亂,據(jù)摩根士丹利統(tǒng)計,全球至少19個新興經(jīng)濟(jì)體的通脹都超過了政府目標(biāo)值。而美林公司近日對基金經(jīng)理人所做的調(diào)查顯示,7年來,投資人首次對新興市場股票的期望低于美股。
經(jīng)濟(jì)低谷撞上高通脹周期
“次貸危機是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)問題的信號!卑舶罴瘓F(tuán)分析師徐斌向《國際先驅(qū)導(dǎo)報》指出,但現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問題并非次貸危機所導(dǎo)致,只不過美國是全球經(jīng)濟(jì)的火車頭,所以最先表現(xiàn)出癥狀。次貸危機源于2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后,當(dāng)時美國急于走出經(jīng)濟(jì)衰退的陰影,便通過降低利率以及金融創(chuàng)新來提振經(jīng)濟(jì),最終導(dǎo)致過度投資,泡沫破裂。
徐斌打了個比方:“這就像用興奮劑來救身患重病的人!
商務(wù)部研究所研究員金柏松則認(rèn)為,發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家都步入了繁榮后的調(diào)整期。“但本輪全球經(jīng)濟(jì)問題不同以往,因為全球?qū)Y源類產(chǎn)品的需求與幾十年前不可同日而語,由資源類產(chǎn)品價格上漲帶動的全球性高通脹長周期才剛開始!
下個危機潛伏在新興國家?
次貸危機尚未見底,已有機構(gòu)猜測下一個危機潛伏于何處了。
摩根大通近日預(yù)測,下一場金融危機將發(fā)生在新興市場。摩根大通分析了28年來全球發(fā)生的金融危機,發(fā)現(xiàn)金融危機的爆發(fā)在新興國家與發(fā)達(dá)國家間循環(huán),且出于避險考慮,投資人也傾向于將資金投入收益穩(wěn)定的、對泡沫記憶最淡薄的市場,新興市場則具備這些條件。
“將來美元走強會導(dǎo)致油價下降,全球經(jīng)濟(jì)放緩也將使全球石油需求減少,中東國家可能經(jīng)歷泡沫破裂的過程!毙毂笕缡欠治觥
但也有學(xué)者不認(rèn)同徐斌的觀點,英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》今年初曾撰文認(rèn)為,過去經(jīng)濟(jì)衰退將促使原油和其他資源價格走低,但在如今這個資源短缺,人口猛增的年代,這一關(guān)聯(lián)可能不復(fù)存在。
金柏松認(rèn)為,新興國家面臨的風(fēng)險需區(qū)別對待,對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相對完善的俄羅斯來講,資源類產(chǎn)品價格上漲為其經(jīng)濟(jì)飛躍創(chuàng)造了契機,而巴西由于金融制度存在問題,是否能盡享資源紅利尚難預(yù)測。至于印度,經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠認(rèn)為,由于存在財政、貿(mào)易赤字,財政約束將迫使政府停止發(fā)放能源補貼而推高通脹,嚇退熱錢,經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定概率很大。
“中國的當(dāng)務(wù)之急是理順資源類產(chǎn)品價格!苯鸢厮烧f道,“中國政府對資源類產(chǎn)品實行補貼和價格管制,不能給各行業(yè)傳達(dá)正確信號,而中國經(jīng)濟(jì)已與世界接軌,不及時調(diào)整,國民經(jīng)濟(jì)要付出代價!(記者劉洪、王波、王曉潔)
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