漫畫:雷曼兄弟 中新社發(fā) 宋學(xué)海 作
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漫畫:雷曼兄弟 中新社發(fā) 宋學(xué)海 作
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隨著信貸破產(chǎn),全球資金鏈也將繃緊,勢必將令經(jīng)濟(jì)失血
雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)的美國金融市場連鎖反應(yīng),迅速招來全球很多市場的救市之舉。
除了美聯(lián)儲向市場注入資金外,9月15日和16日,歐元區(qū)、英國、日本、澳大利亞以及瑞士等多個央行也連續(xù)采取注資措施。據(jù)不完全統(tǒng)計,各大央行過去兩天累計注資超過3000億美元,主要途徑包括回購和拍賣等。
全球通貨緊縮即將到來
各國的緊急行為表明了市場的憂慮。
“相信雷曼不是這一輪次貸危機(jī)最大的犧牲者,也不是最后一個犧牲者。”瑞士信貸第一波士頓亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析員陶冬向《國際先驅(qū)導(dǎo)報》指出,雷曼危機(jī)是次貸危機(jī)的又一輪沖擊波,由于美國政府決定不為雷曼擔(dān)保,相信雷曼不是最后一個陷入危機(jī)的金融企業(yè)。
陶冬認(rèn)為,新的一輪信貸緊縮已經(jīng)開始而且會越演越烈,可能導(dǎo)致金融市場的振蕩,也會導(dǎo)致歐美各地信用環(huán)境的進(jìn)一步緊縮,勢必會加深全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整的深度,是雷曼危機(jī)的最大影響。
瑞士銀行投行部門分析師格萊恩·紹爾也表示,在這場風(fēng)波的震蕩下,商業(yè)銀行和證券公司會努力控制風(fēng)險、留住資本,使資本市場上無錢可借。隨著信貸破產(chǎn),全球資金鏈也將繃緊,勢必將令經(jīng)濟(jì)失血。
瑞士銀行經(jīng)濟(jì)顧問喬治·麥格努斯甚至預(yù)言,全球通貨緊縮即將到來。“債務(wù)違約和資產(chǎn)價格下滑互相呼應(yīng),已經(jīng)構(gòu)成惡性循環(huán),從而為經(jīng)濟(jì)帶來非常非常強(qiáng)烈的負(fù)面影響。原本應(yīng)該帶動信用擴(kuò)張、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)成長的銀行業(yè)顯然首當(dāng)其沖!
新加坡政府投資公司副主席陳慶炎則擔(dān)心,全球經(jīng)濟(jì)未來數(shù)年可能會步日本后塵,陷入長期停滯。他表示,信貸危機(jī)造成失業(yè)率上升,歐美國家可能會重提保護(hù)主義政策,從而給全球化經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重破壞。
全球經(jīng)濟(jì)衰退尚未可知
市場的另外一個擔(dān)憂是美國金融風(fēng)暴會使其陷入衰退,進(jìn)而把世界經(jīng)濟(jì)拖入衰退。
中銀香港高級經(jīng)濟(jì)研究員戴道華指出,作為全球主要的貨品輸入國,美國經(jīng)濟(jì)不景氣,將減少對貨品進(jìn)口的需求,除了拖低全球經(jīng)濟(jì)增長,勢將打擊亞洲出口型經(jīng)濟(jì)體。
同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授石建勛也認(rèn)為,雷曼兄弟宣布破產(chǎn),還將對全球經(jīng)濟(jì)造成沖擊。因為現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)是全球一體化,美國的消費(fèi)能力、貨幣匯率會直接影響到以美國為主要出口地的國家的經(jīng)濟(jì)成長、就業(yè)等。
而香港科技大學(xué)工商管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任雷鼎鳴告訴《國際先驅(qū)導(dǎo)報》,美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的機(jī)會很高,美國政府、聯(lián)儲局及財政部很明顯在吸取上世紀(jì)30年代“經(jīng)濟(jì)大蕭條”教訓(xùn),通過降息增加市場流動資金來抗衡。
但雷鼎鳴認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)會否陷入衰退,仍是未知之?dāng)?shù)。他解釋,在歷史上過去的七次大股災(zāi)中,僅有四次在之后出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退現(xiàn)象。主要因為股災(zāi)使資產(chǎn)價格大幅下挫,當(dāng)人們普遍覺得財富減少時,反而會加倍努力工作,令國家經(jīng)濟(jì)向上。
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“美國金融體系的問題對其他國家的影響在于,美國是在主動調(diào)整,而其他國家是被動接應(yīng)。”北京大學(xué)中國金融衍生品研修院特邀研究員譚雅玲告訴《國際先驅(qū)導(dǎo)報》。
石建勛指出,世界金融業(yè)過去10年間的高增長率主要由兩部發(fā)動機(jī)驅(qū)使:廉價信貸和金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新一直是美國的長項,“次級貸款打包”、“次級債券”等都是美國的發(fā)明。在美國政府主權(quán)信用的擔(dān)保下,全世界投資者都進(jìn)入了美國的次級債市場,為美國房市提供了繁榮的動力。次貸危機(jī)最終爆發(fā),美國把風(fēng)險分?jǐn)偨o世界,各國因此蒸發(fā)掉數(shù)十萬億美元的財富,而美國自己卻得到了最大的利益保護(hù)。
石建勛認(rèn)為,雷曼兄弟的破產(chǎn)或許將催生“金融新秩序”。因為隨著美國對金融創(chuàng)新中所蘊(yùn)含的風(fēng)險進(jìn)行重新評估、定價,也標(biāo)志著美國金融體系的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,或?qū)⒔o世界金融秩序帶來一次變革。(記者蘇曉、何柳、楊蕾)
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