據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道,有“美國(guó)第一投資策略師”之稱的巴頓·比格斯相信,金融危機(jī)的盡頭已經(jīng)可見(jiàn),股票市場(chǎng)將比預(yù)期恢復(fù)得更快。
美國(guó)行情已經(jīng)觸底
比格斯認(rèn)為,美國(guó)市場(chǎng)已陷入恐慌的筑底階段,信貸、產(chǎn)權(quán)及全球經(jīng)濟(jì)的陰沉狀態(tài)正在走向盡頭。他預(yù)測(cè):“股市將很快出現(xiàn)10%至15%的反彈。至于是否會(huì)伴隨牛市的到來(lái),目前還無(wú)法斷言。”
目前,各地市場(chǎng)均有數(shù)十個(gè)百分點(diǎn)的下降,絕對(duì)估值變得十分廉價(jià)。美國(guó)的盈利預(yù)測(cè)應(yīng)為12.5倍,歐洲為9.1倍,英國(guó)及新興市場(chǎng)為9倍。此外,相對(duì)于利率來(lái)說(shuō)(也就是未來(lái)收益差額分析),估值已達(dá)到歷史極端。也就是說(shuō),美國(guó)的市場(chǎng)行情已經(jīng)走到底了。同時(shí),投資者的熱情受到重創(chuàng),其情緒已經(jīng)到達(dá)了超賣(mài)的地步,這與之前的熊市底部是相符的。
從長(zhǎng)期來(lái)看,股票價(jià)格將回歸到正常估值。一個(gè)世紀(jì)以來(lái),美國(guó)股市每年的通脹調(diào)整后收益率是6.9%。這意味著,美國(guó)投資者的購(gòu)買(mǎi)力平均每10年半就增長(zhǎng)一倍。
新興市場(chǎng)觀望為佳
花旗銀行亞洲新興市場(chǎng)主管韓龍相信,發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)基本面不會(huì)改變。
“現(xiàn)在是去新興市場(chǎng)投資的時(shí)候嗎?這取決于你的持有期!表n龍說(shuō)。因?yàn)槟壳暗男蝿?shì)是,美歐金融系統(tǒng)尚存很大的不確定性,經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的態(tài)度及預(yù)測(cè)相對(duì)并不積極。所以,除非持有期比較長(zhǎng),否則現(xiàn)在還應(yīng)該繼續(xù)觀望。
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