“目前中國承受的‘熱錢’流入規(guī)模,已超出亞洲金融危機(jī)前整個(gè)東亞所承受的規(guī)模,但中國GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)的規(guī)模至多只有亞洲金融危機(jī)時(shí)日韓加上東盟GDP規(guī)模的四分之一,中國的資本管制真的能夠在資本流動(dòng)逆轉(zhuǎn)時(shí)如此有效地阻擋‘熱錢’的撤出嗎?”在昨天發(fā)表的一篇最新金融研究報(bào)告中,北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉對目前中國的“熱錢”狀況表示了擔(dān)憂。
作為金融界的知名青年學(xué)者,鐘偉曾多次參與國家金融和財(cái)政部門的核心政策研討。在這篇名為《危機(jī)調(diào)整也許在三年之內(nèi)》的研究報(bào)告中,鐘偉強(qiáng)調(diào),“熱錢”流入的巨大規(guī)模等問題已經(jīng)開始影響我國中短期的金融形勢,如果不能及時(shí)進(jìn)行政策調(diào)整,那么危機(jī)性的市場強(qiáng)制調(diào)整也許會(huì)在三年內(nèi)發(fā)生。
“熱錢”又稱“國際游資”,是國際上合法或非法的過剩資本,它們通過各種渠道在國際上迅速流動(dòng),給各國經(jīng)濟(jì)帶來沖擊。二十世紀(jì)80年代的墨西哥金融危機(jī)、90年代的亞洲金融危機(jī),都有這種“熱錢”的推波助瀾。
根據(jù)鐘偉的計(jì)算,截至2005年底,在我國境內(nèi)的“熱錢”超過3200億美元,2006年底和2007年底分別為4000億美元和5000億美元,預(yù)計(jì)到今年和明年底,國內(nèi)的“熱錢”規(guī)模很有可能突破6500億美元和8000億美元!啊疅徨X’向中國流入是受多種因素驅(qū)動(dòng)的:既可以實(shí)現(xiàn)規(guī)避國際金融動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn),也可以對人民幣套匯套利,還可以對國內(nèi)股市、樓市進(jìn)行投機(jī)”。
鐘偉給出的資料顯示,在亞洲金融危機(jī)爆發(fā)前的1996年底,注入東亞的“熱錢”約為5600億美元,而到1998年底金融危機(jī)爆發(fā)后流出東亞的“熱錢”約為8000億美元,這給東亞帶來非常慘痛的損失。鐘偉認(rèn)為,目前中國承受的“熱錢”流入規(guī)模已超出亞洲金融危機(jī)前整個(gè)東亞所承受的規(guī)模,因此,必須意識到資本流動(dòng)逆轉(zhuǎn)給中國經(jīng)濟(jì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
鐘偉的擔(dān)憂得到經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁小民的呼應(yīng)。梁小民認(rèn)為,目前非法進(jìn)入中國的“熱錢”保守估計(jì)已達(dá)5000億美元,相當(dāng)于基礎(chǔ)貨幣供給增加3.5萬億元人民幣,其對中國經(jīng)濟(jì)的沖擊不可小覷。
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