盡管上半年宏觀經濟運行數據7月17日才會正式公布,但是現在各機構都已經對6月份居民消費價格指數(CPI)進行了預測。從預測結果來看,觀點基本一致,即6月份CPI將繼5月份之后繼續(xù)回落。不過,CPI回落是否將會導致央行放緩加息步伐則存在爭論。展望全年CPI走勢,國家統(tǒng)計局總經濟師姚景源認為有望呈現前高后低的態(tài)勢。
CPI或將繼續(xù)回落
雖然官方數據尚未公布,不過各預測機構均對6月份CPI走勢表示樂觀,認為會繼5月份后繼續(xù)回落。
中國銀行發(fā)布的研究報告預測,由于6月份食品、蔬菜、水果等價格保持平穩(wěn)或略有下降,6月份CPI同比漲幅有望繼續(xù)出現小幅回落,可能在7.3%左右。
天相投資預測,6月份CPI同比增長7.1%。不過,6月底和7月份開始成品油和電力價格調整,將加大未來通脹上升壓力,一定程度替代食品類環(huán)比回落。
高盛中國的研究報告也認為,6月份,CPI同比增幅可能會從5月份的7.7%繼續(xù)回落至7.1%。食品價格同比增幅的回落是其中的主要原因。如果政府能夠堅持緊縮貨幣政策,那么CPI增幅應該會在下半年繼續(xù)回落。
興業(yè)銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委同樣認為,6月份CPI增速將繼續(xù)下降,甚至低于此前的市場預期,主要有兩個因素:一是去年基數較高,二是6月份蔬菜價格總體回落。
加息會否放緩存爭論
按說物價回落,央行將暫時放緩加息的步伐。但是記者在采訪中發(fā)現,專家對此意見并不統(tǒng)一。
也有觀點認為本輪物價上漲和國際大宗產品漲價以及熱錢流入有關,目前看這兩方面因素并沒有改變,同時地震對物價影響也可能會在更長時間段內體現,所以不排除國家采取進一步貨幣調控的可能。
清華大學世界與中國經濟研究中心主任李稻葵告訴記者,CPI漲幅自去年5月起出現較大增長,翹尾因素必然導致今年CPI的繼續(xù)上漲。雖然目前CPI有所回落,但由于CPI漲幅仍高于一年期存款利率,從穩(wěn)定金融貨幣環(huán)境需要來看,現在加息是較好的時機。
中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則提出,熱錢的大量流入對央行的緊縮政策有很大的沖銷作用。在此背景下,建議政府適時下調甚至是取消銀行營業(yè)稅,從而通過非對稱加息的政策繼續(xù)緊縮貨幣供應量。
全年CPI走勢前高后低
鑒于今年復雜的國際國內經濟形勢,今年全年CPI有望呈前高后低態(tài)勢。國家統(tǒng)計局總經濟師姚景源日前這樣告訴記者。
他說,當前國內經濟面臨著復雜的國際國內形勢,存在著美國次貸危機、國際原油、糧食、商品價格上漲等不利的外部因素,而國內眼下面臨的一個突出問題則是物價上漲。不過,中國經濟基本面仍然良好,增長動力依然強勁。預計下半年CPI大幅度繼續(xù)上揚不太可能,但也不會很快大幅回落。
長城貨幣基金經理劉海分析,支持未來CPI回落有四方面原因。一是今年春節(jié)以后,食用農產品價格的持續(xù)回落;二是盡管今年以來非食品價格漲幅不斷擴大,目前漲幅在1.8%左右,但其對CPI的貢獻率仍遠低于食品價格;三是由于我國上下游之間價格傳導機制的不穩(wěn)定性,上游價格的影響幅度遠小于自身的實際漲幅;四是世界范圍內的總需求下降將降低我國輸入性通脹的壓力。(記者:方燁)
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