為進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,國務(wù)院近日重拳出擊,研究部署了十項(xiàng)大計(jì),適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策被明確提出,2年4萬億元的投資總額力度空前。對此,專家表示,我國的宏觀調(diào)控政策基調(diào)已轉(zhuǎn)向全面擴(kuò)張,“防通脹”已徹底讓位于“保增長”。
擴(kuò)大投資成為主要手段
從這次國務(wù)院出臺(tái)的諸多政策可以看出,在外需不振的情況下,保增長將主要靠內(nèi)需。但在當(dāng)前內(nèi)需不足的情況下,加大投資將成為“先遣部隊(duì)”。
申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇指出,由于收入難以明顯增長,消費(fèi)習(xí)慣也難以迅速改變,消費(fèi)只能充當(dāng)增長的穩(wěn)定器,而要保增長還得主要通過加大投資來實(shí)現(xiàn)。這從國務(wù)院10項(xiàng)措施中有9條都和擴(kuò)大投資有關(guān)可看出。在具體政策方面,增支、減稅、擴(kuò)張信貸又成為擴(kuò)大投資的三個(gè)主要手段。
他預(yù)計(jì), 受益于政策扶持的投資品行業(yè)基本面將有所改善,其中受益最大的主要包括三個(gè)方面:一是鋼鐵、水泥、工程機(jī)械、建筑開發(fā)等建筑建材行業(yè);二是鐵路設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備等基礎(chǔ)設(shè)施配套行業(yè);三是裝備設(shè)備等受益于增值稅轉(zhuǎn)型的行業(yè)。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松教授接受記者采訪時(shí)表示,當(dāng)前中國擴(kuò)大內(nèi)需的壓力比1997年金融危機(jī)還要大,但也要看到我國現(xiàn)在已有了更為強(qiáng)大的國力來應(yīng)對。他認(rèn)為,擴(kuò)大內(nèi)需將成為今后一段時(shí)間內(nèi)的政策主線,而要做到這一點(diǎn),政府應(yīng)盡快啟動(dòng)相關(guān)實(shí)質(zhì)性措施,比如調(diào)整貨幣收入分配結(jié)構(gòu),讓老百姓“多得一點(diǎn)”,通過減稅、完善社會(huì)保障體系、建廉租房、啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)市場等多種手段來帶動(dòng)消費(fèi),從而擴(kuò)大內(nèi)需。
刺激經(jīng)濟(jì)短期效果可期
國家此次大力度推出刺激經(jīng)濟(jì)增長的措施,能否短期見效?對此,分析人士給出了肯定答案。
李慧勇就認(rèn)為,在需求下滑、產(chǎn)能過剩的情況下,通過增加財(cái)政支出,可以緩解產(chǎn)能過剩局面,穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長。盡管政府支出不能代替市場需求,不能從根本上改變經(jīng)濟(jì)周期下行的趨勢,但從1998年成功的經(jīng)驗(yàn)看出,通過增加財(cái)政支出對于刺激投資和刺激經(jīng)濟(jì)增長的短期效果都非常明顯。
他分析道:按照國務(wù)院會(huì)議的部署,4季度財(cái)政投資將增加1200億,推動(dòng)4季度固定資產(chǎn)投資增長率提高3個(gè)百分點(diǎn)?紤]到財(cái)政投資的乘數(shù)效應(yīng),投資規(guī)模將達(dá)到4000億元,將推動(dòng)4季度固定資產(chǎn)投資增長10個(gè)百分點(diǎn)。這其中,扣除房地產(chǎn)和其它制造業(yè)投資增速回落的影響,預(yù)計(jì)4季度固定資產(chǎn)投資仍有可能保持在26%以上,GDP增長率有望維持在9%以上。由于國家將繼續(xù)加大投資來保增長,因此明年經(jīng)濟(jì)增長率有望保持在8%左右。
貨幣政策應(yīng)注意結(jié)構(gòu)調(diào)整
此次政策基調(diào)轉(zhuǎn)向全面擴(kuò)張,貨幣政策是我國十多年來首度使用“寬松”說法,商業(yè)銀行的信貸規(guī)模限制也被全部取消,這個(gè)力度堪稱空前。不過,經(jīng)濟(jì)學(xué)家提醒,寬松的貨幣政策仍應(yīng)側(cè)重于結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇接受媒體采訪時(shí)就表示,貨幣政策的寬松不能是“全面放松”,有一些領(lǐng)域如房地產(chǎn),目前還不能大規(guī)模放松資金流入,否則只會(huì)使此前的房地產(chǎn)調(diào)控?zé)o功而返。
巴曙松則表示,放開銀行信貸規(guī)模管制未必能在短期內(nèi)使銀行增加太多信貸投放,這是鑒于對未來風(fēng)險(xiǎn)的把握所作出的預(yù)測。在這種情況下,反而要密切防止銀行出現(xiàn)“堆大戶”現(xiàn)象,即把大筆信貸集中到少數(shù)大型企業(yè)上。“堆大戶風(fēng)險(xiǎn)更大,分散風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法就是加大對中小企業(yè)的貸款!卑褪锼烧J(rèn)為,當(dāng)前的問題是整個(gè)社會(huì)融資太過依賴銀行,應(yīng)盡快發(fā)展多元化融資渠道,如大企業(yè)多通過發(fā)債、上市等渠道融資,而中小企業(yè)則應(yīng)發(fā)展中小企業(yè)債市場,此外創(chuàng)業(yè)板市場和柜臺(tái)市場也應(yīng)盡快提到議事日程上來!皬拈L遠(yuǎn)考慮,銀行應(yīng)將中小企業(yè)融資放到一定的戰(zhàn)略高度上來!(劉薇)
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