央行宣布，再次上調(diào)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)至13%，銀行體系資金將再次凍結(jié)1800億元。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這一政策面的新動(dòng)向無疑將加劇短期滬深A(yù)股的震蕩，但市場(chǎng)關(guān)注的核心問題還是短期是否可能加息。
準(zhǔn)備金率影響有限
對(duì)于此次準(zhǔn)備金率上調(diào)，分析人士認(rèn)為對(duì)股市的直接沖擊有限。其影響主要在于減少銀行體系過剩的流動(dòng)性，同時(shí)優(yōu)于準(zhǔn)備金利率較低，對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)有一定影響。但準(zhǔn)備金率上調(diào)畢竟不同于加息，不會(huì)影響絕大多數(shù)上市公司的資金成本，再加上目前A股市場(chǎng)資金寬裕，對(duì)A股資金面的實(shí)質(zhì)影響有限。也有市場(chǎng)人士指出，上周五A股早盤大跌，尾盤絕地反攻的走勢(shì)已經(jīng)反映了一些“先知先覺”機(jī)構(gòu)對(duì)此消息的態(tài)度。
當(dāng)然，準(zhǔn)備金率上調(diào)終究是宏觀調(diào)控的一個(gè)重要步驟。真正令市場(chǎng)擔(dān)憂的，還是短期內(nèi)央行是否會(huì)出臺(tái)加息政策。10月11日，央行宣布發(fā)行1500億元3年期央行票據(jù)，讓市場(chǎng)意識(shí)到了加息的可能。今年以來，央行發(fā)行超過1000億元票據(jù)后，10日內(nèi)必然會(huì)加息，最近一次是9月7日發(fā)行1510億元定向票據(jù)，9月14日加息。若此規(guī)律重演，那么恐怕本周便將再次加息。雖然A股牛氣沖天時(shí)可以把加息當(dāng)利好繼續(xù)上漲，但考慮到近期A股除了權(quán)重股迭創(chuàng)新高外，大多數(shù)個(gè)股均在調(diào)整，加息的殺傷力不可小覷。
機(jī)構(gòu)開始減持權(quán)重股
過去一周，是眾多權(quán)重股大幅上揚(yáng)的一周。包括中國聯(lián)通、中國石化、招商銀行、中信證券在內(nèi)的權(quán)重股一周漲幅均超過了15%。
面對(duì)大漲，憂患意識(shí)不可少。我們必須意識(shí)到，以基金為主的機(jī)構(gòu)投資者固然并非全然理性，但不可能在權(quán)重股股價(jià)大幅上漲的同時(shí)只買不賣，白白為散戶抬轎子。根據(jù)上證所Topview數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，上證A股流通市值排名前100名的股票中(剔除新上市的中國神話)，過去5個(gè)交易日僅有34只股票受到機(jī)構(gòu)投資者的增持，而剩下的66只權(quán)重股則遭到機(jī)構(gòu)的減持。
權(quán)重股熱點(diǎn)將開始發(fā)散
今年多次權(quán)重股行情告訴我們一個(gè)事實(shí)：權(quán)重股可以一天兩天瘋漲，但這種上漲不可能無休止的持續(xù)下去。在大熱點(diǎn)不變的前提下，具體領(lǐng)漲品種將逐步切換發(fā)散。就像前期中國平安大幅上漲之后，保險(xiǎn)股的熱點(diǎn)就切換到了中國人壽；而保險(xiǎn)股總體熱過之后，就輪到了銀行股。
過去一周銀行股普遍表現(xiàn)優(yōu)異，雖然基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者仍在繼續(xù)增持此類股份，短期內(nèi)此類股份表現(xiàn)不會(huì)太壞，但奢望銀行股繼續(xù)大漲恐怕難度頗高。
那么繼保險(xiǎn)股、銀行股之后，下一個(gè)熱點(diǎn)將會(huì)是什么？有市場(chǎng)人士認(rèn)為地產(chǎn)股可能將卷土重來。一方面，地產(chǎn)和金融是受惠人民幣升值概念的中堅(jiān)力量，是今年行情的主旋律。在金融股近期不斷上漲的同時(shí)，地產(chǎn)股則普遍進(jìn)入調(diào)整，以萬科A為代表的地產(chǎn)股自8月底以來就無甚表現(xiàn)，始終處于盤整狀態(tài)，盤整為地產(chǎn)股未來上漲積蓄了動(dòng)力；另一方面，根據(jù)Topview的數(shù)據(jù)，包括金地集團(tuán)、天創(chuàng)置業(yè)、萬通地產(chǎn)、保利地產(chǎn)在內(nèi)的地產(chǎn)股近期均受到了基金的積極增持，資金面至少具有走好的潛質(zhì)。(記者 張佳）
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