中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日正式頒布了《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制指導(dǎo)意見(jiàn)》和《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見(jiàn)》(全文見(jiàn)封十一)。有關(guān)人士表示，監(jiān)管層決心加強(qiáng)基金銷售監(jiān)管，并以制度建設(shè)的進(jìn)一步完善促進(jìn)基金投資者教育。
今年3月，《證券投資基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)管理規(guī)定》頒布，加上昨日頒布的兩“意見(jiàn)”，基金銷售監(jiān)管框架已經(jīng)初步成形。有關(guān)人士稱，目前《基金銷售機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)資格管理細(xì)則》、《基金評(píng)價(jià)與咨詢業(yè)務(wù)管理規(guī)定》和《基金銷售與運(yùn)作費(fèi)用指導(dǎo)意見(jiàn)》均已制定完畢，將適時(shí)予以頒行。
“內(nèi)部控制意見(jiàn)”加強(qiáng)了基金銷售機(jī)構(gòu)的責(zé)任，要求其分發(fā)《投資人權(quán)益須知》，保障資金的安全，設(shè)定客戶服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，建立投訴處理體系。與征求意見(jiàn)稿相比，正式文件的實(shí)質(zhì)性修改不多，主要包括：增加反洗錢條款；要求基金銷售機(jī)構(gòu)的宣傳推介材料應(yīng)在取得基金管理人督察長(zhǎng)出具的合規(guī)意見(jiàn)書(shū)基礎(chǔ)上，方可制作發(fā)放等�！耙庖�(jiàn)”旨在規(guī)范基金銷售機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度，對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)的控制原則、銷售決策流程、銷售業(yè)務(wù)執(zhí)行流程、會(huì)計(jì)系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、監(jiān)察稽核等方面作了詳細(xì)規(guī)定，有利于不同的銷售機(jī)構(gòu)建立起統(tǒng)一的規(guī)范制度，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，保護(hù)基金投資人的合法權(quán)益。此外，對(duì)一些先前不為機(jī)構(gòu)重視或存在真空的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，如銷售機(jī)構(gòu)的決策程序、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、授權(quán)控制、分支機(jī)構(gòu)管理等，“意見(jiàn)”都作了詳盡的規(guī)定，基金銷售有望在這些方面得到實(shí)質(zhì)性的改善。
“適用性意見(jiàn)”出臺(tái)的主要意圖，是在我國(guó)推行境外成熟市場(chǎng)應(yīng)用多年的基金銷售適用性原則，即“把合適的基金產(chǎn)品賣給合適的基金投資者”，其核心內(nèi)容是：由基金銷售機(jī)構(gòu)通過(guò)問(wèn)卷等形式了解投資人的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受水平等，然后根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品�；痄N售機(jī)構(gòu)一旦實(shí)施了基金銷售適用性，則當(dāng)基金投資人主動(dòng)認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)超越其承受能力時(shí)，投資人將得到特別提示并需對(duì)該行為進(jìn)行確認(rèn)。
與征求意見(jiàn)稿相比，正式發(fā)布的“適用性意見(jiàn)”明確提出“基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立基金投資人調(diào)查制度，對(duì)基金投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行調(diào)查和評(píng)價(jià)”。銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)“加大對(duì)基金投資人的風(fēng)險(xiǎn)提示”，進(jìn)一步提高了銷售機(jī)構(gòu)面對(duì)投資人的透明度。增加了反洗錢規(guī)定，增加了對(duì)投資者財(cái)務(wù)狀況的調(diào)查內(nèi)容，進(jìn)一步細(xì)化了基金產(chǎn)品和基金投資人的匹配方法，并對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)制定適用性推行計(jì)劃的細(xì)節(jié)進(jìn)行了修改。
“在當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)下推廣和實(shí)施基金銷售適用性管理，非常及時(shí)，將有效引導(dǎo)銷售機(jī)構(gòu)的行為，增強(qiáng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
有關(guān)人士表示，兩個(gè)“意見(jiàn)”的頒布，將引導(dǎo)基金銷售機(jī)構(gòu)向投資人提供必要的信息，引導(dǎo)基金投資人了解基金的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也將強(qiáng)化提示基金投資人“買者自負(fù)”的原則。因此，是建立健全投資者教育長(zhǎng)效機(jī)制的實(shí)質(zhì)性步驟。今后，對(duì)擬申請(qǐng)基金代銷資格的機(jī)構(gòu)，將要求滿足“內(nèi)部控制意見(jiàn)”的各項(xiàng)要求，同時(shí)按照“適用性意見(jiàn)”的要求制定基金銷售適用性的長(zhǎng)期推行計(jì)劃。(記者 周翀)
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