日前，國家發(fā)改委宣布上調(diào)成品油500元/噸，顯示出在全球油價迭創(chuàng)新高的背景下，A股市場將迎來高油價這一時代背景。而由于石油是現(xiàn)代工業(yè)的血脈，因此，高油價必定會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)形成重大影響，從而催生出新的投資機(jī)會。
投資機(jī)會一：提升石化股估值
目前高油價對于石化股來說，是一把雙刃劍
，一方面是因?yàn)楦哂蛢r對于擁有原油開采業(yè)務(wù)的石化股是有利的，因?yàn)榭梢灾苯犹嵘a(chǎn)品毛利率，從而提升其盈利能力。而且，我國擁有原油開采業(yè)務(wù)的石化股也擁有煉油業(yè)務(wù)，所以成品油上調(diào)500元/噸，也有利于緩解其成品油成本與油價的倒掛情況，提升其盈利能力。
另一方面則是因?yàn)楦哂蛢r對于部分充分競爭的化工業(yè)務(wù)產(chǎn)品，有著一定的成本提升作用，從而抑制其盈利能力，比如說PTA等化工產(chǎn)品，目前產(chǎn)品價格漲幅不大，但成本卻因?yàn)楦哂蛢r而大幅上漲。
在實(shí)際操作中，投資者可以趨利避害，重點(diǎn)關(guān)注那些因成品油或石油上漲所帶來積極影響的個股。比如成品油上調(diào)500元/噸，行業(yè)分析師認(rèn)為在2008年將給中國石化、中國石油分別帶來新增0.26元、0.13元的每股收益。
投資機(jī)會二：可再生能源溢價
在高油價背景下，必然會進(jìn)一步刺激產(chǎn)業(yè)政策向可再生能源或節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)的傾斜。而且，可再生能源或節(jié)能減排企業(yè)也會在高油價背景下感受到投資可再生能源或節(jié)能減排是一件有利可圖的事情，因此，會加大投資力度，從而激發(fā)相關(guān)產(chǎn)業(yè)股的投資機(jī)會。
就目前來看，可再生能源的投資機(jī)會主要體現(xiàn)在兩類個股中：一是包括水電、風(fēng)電等業(yè)務(wù)的上市公司，會因?yàn)殡娏φ{(diào)度等方面的產(chǎn)業(yè)傾斜優(yōu)勢而獲得持續(xù)增長的動力。
二是可再生能源設(shè)備股，可再生能源開發(fā)力度的提升會對可再生能源設(shè)備帶來旺盛的市場需求，華儀電氣、天威保變、長征電氣、長城電工以及*ST棱光等擁有太陽能、風(fēng)電設(shè)備業(yè)務(wù)的個股的投資機(jī)會較為明顯。
對于節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)股來說，主要體現(xiàn)在節(jié)能材料等個股的投資機(jī)會上，魯陽股份、雙良股份、煙臺萬華等個股將充分享受我國對節(jié)能建筑材料以及節(jié)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)的推廣應(yīng)用所帶來的豐厚產(chǎn)業(yè)蛋糕，前景相對樂觀，可低吸持有。
投資機(jī)會三：煤化工具成本優(yōu)勢
與此同時，高油價背景下，對于煤化工股也有極強(qiáng)的優(yōu)勢預(yù)期。比如PVC類上市公司，因?yàn)镻VC有兩條生產(chǎn)路線，一是乙烯法，以石油為產(chǎn)業(yè)鏈起點(diǎn)；二是電石法。行業(yè)分析師認(rèn)為，只要石油價格在40美元/桶左右，電石法PVC的生產(chǎn)成本較乙烯法生產(chǎn)成本有著相對等的優(yōu)勢。但隨著石油價格躍上76美元/桶，則意味著電石法PVC的盈利能力將大幅提升，因?yàn)槟壳癙VC價格的制定者是以乙烯法為標(biāo)準(zhǔn)的。
因此，石油價格上漲將推動著PVC價格的上漲，給電石法PVC生產(chǎn)企業(yè)帶來了可預(yù)期的高回報，中泰化學(xué)、英力特等個股可跟蹤。
循此思路，煤化工產(chǎn)業(yè)鏈的皖維高新、云維股份、山西三維等品種可低吸持有。另外，對于化肥行業(yè)的煤化工股也可跟蹤，因?yàn)槊侯^尿素由于石油價格上漲，天然氣價格水漲船高，所以，氣頭尿素生產(chǎn)企業(yè)面臨著成本壓力，如此就給煤頭尿素生產(chǎn)企業(yè)帶來較快的業(yè)績增長預(yù)期。(渤海投資 秦洪）
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