10縐掑悗 欏甸潰鑷姩璺寵漿鑷?a href="http://www.chinanews.com/">涓柊緗戦欏?/a>
鎮(zhèn)ㄥ彲浠ュ幓榪欓噷鐪嬬湅~
股市大跌中私募基金的“騰挪術”
2008年01月24日 10:31 來源：第一財經(jīng)日報 
發(fā)表評論
發(fā)表評論 在本輪股市暴跌中，浙江的私募基金們多在危機來臨前成功減倉，因為他們始終堅守一套獨特的操作理念
昨天下午，接到《第一財經(jīng)日報》記者的電話時，童旭明正在爬山。當天上證綜指也終以3.14%的漲幅，成功從頭一天跌落的“山底”爬上了一點。
童旭明是浙江一家私募基金的掌舵者，此前在上海與人合伙掌控過一筆過億的資金，2007年底單獨發(fā)展，數(shù)月之內(nèi)就匯集了數(shù)千萬元資金。據(jù)其介紹，江浙一帶私募基金規(guī)模普遍在5000萬元到1億元之間，“優(yōu)秀的往往能夠在下跌市、風險市中成功出逃。”
記者采訪獲悉，本月21、22日的滬深股市暴跌中，就在機構爭先恐后出貨的同時，“童旭明們”早就結束了他們“規(guī)劃時間”內(nèi)的主要操作，輕倉上陣，“有些人甚至在大跌的過程中加倉了�！�
股市“飄雪”
“兩天時間，股市大跌600多點，在中國證券史上，這幾乎是史無前例的，很多散戶都一下子懵了，不知所措。”浙江一證券公司的資深分析師黃凱說，他們證券公司的幾乎所有人最近心情都不是很好。
在財通證券杭州文二路營業(yè)部，一陳姓股民對前兩天的暴跌還心有余悸�！�21日那天下午，一分鐘就暴跌100多點，我上周四買的3只股票瞬間全部跌停，我在跌停的價格上各補倉了2000股，誰知第二天開盤沒多久，就有2只股票跌停，到下午，又是全軍覆沒�！�
陳先生說，由于害怕出現(xiàn)“5·30式”連續(xù)幾天跌停的局面，他在22日幾只股票幾乎跌停的時候全部清倉，“沒想到今天出現(xiàn)反彈，真是哭笑不得。”經(jīng)此一役，陳先生損失不小。“跌了將近30%吧，年終獎沒了�！彼硎�，最近準備休息一下，調(diào)整一下節(jié)奏。
“對于大多數(shù)散戶來說，這不是下雪，而是下暴雪�！秉S凱說，這次暴跌幾乎把散戶們好不容易堅守幾個月得來的成果化為烏有，有些人甚至又回到了“5·30”的水平。
暴跌里，也有部分板塊表現(xiàn)搶眼。1月21日，受創(chuàng)業(yè)板將于“兩會”后推出的消息帶動，創(chuàng)投板塊表現(xiàn)出色�！霸诒┑那闆r下，我們做過其中2只股，都是短線。”童旭明透露。
“游資在炒作，機構基本上都在殺跌，”黃凱說，通過TopView的數(shù)據(jù)分析，游資從前期強勢的農(nóng)林、化工板塊退出后，利用朦朧利好，掀起了創(chuàng)投板塊炒作風；而機構都在爭先恐后地殺跌，“問題是，在恐慌的情緒之下，機構和基金都賣不出多少，只能處理一些市場性的、概念性的品種�！�
私募出逃
“我們基本上沒有損失�！蓖衩髡f，21日在大盤下跌200多點的情況下，他們持倉的幾只股票還是上漲的，雖然22日同樣遭遇大跌，但昨天的大幅反彈，又基本上都漲回來了。
童旭明說，去年10月中旬左右，在大盤攀上6000點的高位后，他們基本上就歇手了。此前，他所掌握的幾個賬戶做了一個多月的中線，賺了40%左右的利潤——“這已經(jīng)足夠了，很多時候我們不能貪心�！蓖衩髡f。
從去年11月份以來，按照客戶的需要，童旭明也嘗試著做過幾次短線，整體收益在30%左右，“你不要以為私募基金有多神，只賺不虧那簡直是天方夜譚。就拿做短線來說，十次里最少有三次可能就是割肉出來的。總體上說得過去就行了。”
童旭明說，這次成功出逃也許是僥幸，“消息面一旦有事情發(fā)生，相關板塊一般都有所表現(xiàn)，比如創(chuàng)投板塊，我們就參與了，不過一般都是速戰(zhàn)速決。但短線并不是我們主要的盈利手段，只是一個補充和保持對盤面的感覺�！�
與童旭明有所差別的是，浙江另外一家私募基金的經(jīng)理宗先生表示，這次成功“逃過一劫”是“靠了公司的戰(zhàn)略決定”�！皬娜ツ�12月底到今年年初，我們就一直在觀察，1月5日左右，考慮到大盤的狀況和全球經(jīng)濟形勢，我們作出了減倉的決定，到1月中旬，我們基本上是空倉了，這次大跌自然也就沒有損失�！�
“其實，在整個減倉的過程中，我們幾個基金經(jīng)理是持不同意見的。有觀點認為中國股市會在近期走出獨立行情，但大多數(shù)人認為無論從政策面還是資金面都必須減倉�！弊谙壬f，很多時候他們也是如履薄冰。
私募基金經(jīng)理王俊顯然比童旭明和宗先生都激進一些，直到上周末的時候，他2000萬元左右的資金依然還是滿倉操作。21日下午，在大盤快速下跌的過程中，他果斷作出決策，加入了“空方大軍”，22日卻又趁機買進了一些股票。
“幾乎在2分鐘的時間內(nèi)，我和助手就把11個賬戶里的2000多萬元股票全部拋掉了，當時已經(jīng)跌了6%左右。22日的時候，我們又在4550點左右買了1000多萬元，到今天收盤時，我們又已經(jīng)是滿倉了�！蓖蹩∮行┑靡獾亟榻B。
他坦陳，由于自己所掌握的資金規(guī)模并不大，而且這部分資金在去年已經(jīng)取得了不菲的業(yè)績，因此，面對客戶的要求，他并沒有壓力，“我們做得比較隨心，不會去刻意做中線還是長線，就看盤面的感覺吧，比如22日的買進，我是覺得跌得太快了，應該有反彈，總之一句話，見機行事�！�
抄底不忘“防寒”
“每個人都有自己的操作手法，不管是一時的盈利還是虧損，或是空倉、滿倉，我們都盡量去滿足客戶的需要。一般來說，客戶看重的是結果，至于你怎么操作，他們一般是不問的�！蓖衩髡f。
昨天，兩市個股呈現(xiàn)普漲格局，科技、農(nóng)林牧漁、3G、電器、創(chuàng)投、釀酒食品等板塊處在漲幅前列，農(nóng)業(yè)板塊也重新啟動，童旭明認為，“這樣的反彈還是有一定的力度的。”
童旭明說，經(jīng)過后來了解，他們?nèi)ψ永镆徊糠只鸾?jīng)理在22日都采取了買進的策略，“我們掌控的資金基本都在1億元以下，相對公募基金來說，我們更為靈活，所以也能更好、更快地作出決策。”
“后市在經(jīng)過調(diào)整后，應該會向好，尤其是一些小盤股，有可能走出獨立行情�！蓖衩髡J為，國內(nèi)經(jīng)濟在很長一段時間內(nèi)還是會向好，但大盤股、銀行股受國際市場影響很大，“我們基本上會把它們排除在考慮范圍之外。”
王俊認為，在這次的大幅調(diào)整中，大批機構賣出了藍籌股，其中不排除有些機構在借機洗籌，“我還是會滿倉，我始終堅持一個觀點，就是大跌大買，機會是跌出來的。”王俊說。
宗先生認為，大盤的反彈是必要的，但接下來還有可能會繼續(xù)探底，“忙于短線的投資者已經(jīng)可以收手了，如果滿倉的話，要退一部分出來�！彼ㄗh，投資者一方面要注意周圍市場的走勢，同時也要關注有關管理部門的政策動向和態(tài)度�！皬闹虚L線角度來看，經(jīng)過大跌，在春節(jié)前后肯定要逐漸建倉的。”
童旭明已經(jīng)制定了春節(jié)后的操盤計劃。“上半年，我們打算用3個月時間做一只中線股，不出意外預計收益率在50%左右；下半年，我們就以短線為輔，收益率鎖定在20%左右，然后會選擇做一個3～5個月的中線操作�！彼硎荆甑挠媱澥找媛试�100%。
在童旭明的眼中，今后還有兩類股票是可以操作的：一類是市盈率30倍以下、3～5年內(nèi)穩(wěn)定增長空間；另一類屬于爆發(fā)性相當強的，比如，假如海峽兩岸空運直航，就一定會有一批股票受惠。(鐘聞）
【編輯:席夢婷】
圖片報道 |
更多>> |
|
