華安基金預期市場轉(zhuǎn)暖 “過度悲觀”孕育機會
2008年04月15日 14:38 來源:新京報 發(fā)表評論
華安基金昨日披露第二季度報告,指出未來一段時間市場逐步回暖的概率偏大,震蕩修復有望成為下一階段的行情主基調(diào)。在具體策略上,結(jié)構(gòu)優(yōu)先、安全邊際、成長性、風格輪動和景氣變化成為五大關(guān)鍵詞。
與前次多家基金所披露策略類同,華安基金認為市場預期已經(jīng)從樂觀轉(zhuǎn)向悲觀,并且向過度悲觀發(fā)展。目前,A股21倍的動態(tài)市盈率隱含了36%的盈利增長預期。如果盈利增速預期下調(diào)至25%,動態(tài)市盈率將上升至23倍左右。
華安基金認為,在中國經(jīng)濟軟著陸可期、中長期看好、上市公司基本面健康的背景下,盈利下降至25%的概率極小,市場過度悲觀反而孕育了新的機會。就中期看,伴隨著經(jīng)濟成功軟著陸,通脹顯著回落、信貸控制放松,資金面重新轉(zhuǎn)入流動性充裕。在此基礎上,企業(yè)盈利預期將再度轉(zhuǎn)向樂觀,市場的真正轉(zhuǎn)折即將到來。(記者吳敏)
【編輯:聞育旻】
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