復(fù)制，分拆，高額分紅，凈值歸一，限量發(fā)售……自2006年下半年以來，隨著股市的持續(xù)上漲，一輪基金狂潮席卷大江南北。然而，由于部分基金公司大肆渲染高收益率，沒有充分揭示和告知市場風(fēng)險(xiǎn)，令很多投資者對基金的風(fēng)險(xiǎn)缺乏起碼的心理準(zhǔn)備，對預(yù)期收益率抱有不切實(shí)際的期望，陷入基金投資的誤區(qū)。
基金資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張
據(jù)來自銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，截至去年12月31日，全部資產(chǎn)凈值合計(jì)8564.61億元，其中股票方向基金資產(chǎn)凈值合計(jì)7353.37億元，而2005年底的上述兩個數(shù)字分別為3869.05億元和2371.47億元，短短一年基金資產(chǎn)接近翻番而股票方向基金資產(chǎn)接近翻兩番。
基金資產(chǎn)規(guī)模迅速增長的原因除去A股市場上漲外，新發(fā)基金迅猛及老基金凈值歸一的大規(guī)模促銷也是主要原因。去年共有89只基金募集設(shè)立，募集規(guī)模3887.72億元。同時(shí)，為了迎合投資者喜歡購買凈值便宜的基金的心理，有5只基金進(jìn)行了復(fù)制，2只基金進(jìn)行了分拆，42只基金進(jìn)行了單次0.4元/份以上、最高1.39元/份的高額分紅。
在實(shí)施多種促銷手段時(shí)，相關(guān)基金公司都打著更好滿足投資者需求的旗號，但實(shí)質(zhì)上主要還是為了擴(kuò)大自身的資產(chǎn)規(guī)模，增加手續(xù)費(fèi)收入，讓公司的高管們拿到更多的工資和獎金。作為商業(yè)機(jī)構(gòu)，這種擴(kuò)張的沖動本來無可厚非，但當(dāng)營銷手段已對投資者理念產(chǎn)生誤導(dǎo)的時(shí)候，實(shí)際上是以犧牲整個行業(yè)的長遠(yuǎn)與健康發(fā)展的代價(jià)換取短期的繁榮。
市場存在三大誤區(qū)
基金投資者要充分意識到，基金公司所宣傳的過往業(yè)績往往并不能代表未來的收益，在選擇和投資基金時(shí)，謹(jǐn)防以下三大誤區(qū)。
誤區(qū)一：買基金就能賺大錢
去年以來，一些基金公司以高收益率為賣點(diǎn)，向投資者兜售基金，卻并沒有向投資者充分說明，2006年的高收益率是難以復(fù)制的。海外大量歷史數(shù)據(jù)證明，股票基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，只有堅(jiān)持3至5年以上的中長期投資，才可以有效抵御股市的周期性下跌風(fēng)險(xiǎn)，分享年均8%至10%的股市長期平均收益。
誤區(qū)二：基金凈值越便宜越好
很多居民缺乏足夠的金融知識，以為基金凈值越低越好。作為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，基金公司在將基金銷售給持有人的同時(shí)，有義務(wù)告知持有人，基金好壞與凈值高低無關(guān)。事實(shí)上，凈值越高的基金，往往是其具有較好歷史業(yè)績的證明。然而，不少基金公司卻反其道而行之，不但沒有盡到投資者教育的義務(wù)，反而采用復(fù)制、分拆、高額分紅等凈值歸一的手段，迎合這種需求，加劇了市場混亂。
誤區(qū)三：分紅越多的基金越好
與封閉式基金不同，開放式基金隨時(shí)可以贖回，除少數(shù)在契約中明確約定定期分紅的基金外，開放式基金在牛市中是不需要進(jìn)行大額分紅的，因?yàn)榇箢~分紅前必須拋售股票，這會損害持有人利益。基金只有在看淡后市的情況下，才需要進(jìn)行高額分紅。迄今，數(shù)十只基金進(jìn)行高額分紅，實(shí)現(xiàn)了擴(kuò)大自身規(guī)模的目的，但卻減少了老持有人的收益，是一種與基金公司的誠信背道而馳的行為。
(文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞，作者：祁和忠）
