截至9月5日,單位凈值低于1元的基金多達(dá)237只,其中單位凈值低于5毛的基金多達(dá)64只,不少投資者對(duì)這些廉價(jià)基金躍躍欲試。
理財(cái)專(zhuān)家表示,根據(jù)數(shù)據(jù)觀察目前A股的市盈率已經(jīng)和美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)相當(dāng),現(xiàn)在已經(jīng)是進(jìn)行價(jià)值投資的黃金時(shí)期。
那么,如何在廉價(jià)基金中找到“金子”呢?
“腰斬”原因各異
并非所有低于“5毛”的基金都有投資價(jià)值,需要深入考察其凈值縮水的原因,絕對(duì)不能看著便宜就買(mǎi)。
一位基金分析師表示,基金作為一種金融理財(cái)產(chǎn)品,其單位凈值所代表的交易價(jià)格并不能完全體現(xiàn)其未來(lái)的投資能力。盡管當(dāng)前廉價(jià)基金很多,但低價(jià)格并不代表基金的成長(zhǎng)性值得期待。
據(jù)悉,當(dāng)前基金跌破面值大體可分為三種情況:一是基金進(jìn)行了拆分、分紅等活動(dòng),人為降低了凈值,在股市調(diào)整中自然也較易跌破凈值;二是成立不久的基金,面臨調(diào)整的市場(chǎng)環(huán)境,跌破凈值也較為正常;三是投研實(shí)力較差,凈值迅速下跌。
因此,從這三方面原因來(lái)看,拋開(kāi)歷史分紅或是自然下跌的因素,投資者還應(yīng)提防混在5毛基金中的投研實(shí)力很差的基金。當(dāng)然,也不排除其中能淘到“金子”。如華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng),在2008年1月8日進(jìn)行份額拆分,隨后3月25日進(jìn)行現(xiàn)金分紅。截至2008年3月31日,該基金的資產(chǎn)規(guī)模為78.83億元,比上一季度增長(zhǎng)145.16%。之后隨著市場(chǎng)逐步下跌,基金凈值走低,但這并不意味著其相對(duì)收益率更差,這只基金值得投資人長(zhǎng)期關(guān)注。
此外,還有不少新基金也跌至很低的水平。其實(shí),新基金的“破凈”和老基金“被腰斬”這兩種狀態(tài)是有區(qū)別的。一般來(lái)說(shuō),如果未來(lái)3-6個(gè)月還是震蕩市,那兩者就沒(méi)有太多區(qū)別;如果未來(lái)繼續(xù)下跌,那顯然新基金就有揀“便宜籌碼”的優(yōu)勢(shì),而老基金由于持有倉(cāng)位限制,就只能忍受下跌的痛苦。
注重基金的核心價(jià)值
基金份額并不像股票一樣具有特定的內(nèi)在價(jià)值,不存在上漲空間和下跌空間的問(wèn)題,從而不具備“高賣(mài)低買(mǎi)”的基礎(chǔ)。因此,單純比較凈值并無(wú)意義,重要的是看這只基金未來(lái)的成長(zhǎng)性,也就是考察5毛基金的核心價(jià)值。
從目前單位凈值為5毛的基金來(lái)看,除了少數(shù)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳的基金外,還有一些投資能力不錯(cuò)的基金。在這類(lèi)基金中,投資者需要考察該基金配置的重倉(cāng)行業(yè),如果重倉(cāng)持有的是未來(lái)具有極大的成長(zhǎng)性的行業(yè)和個(gè)股,不妨考慮申購(gòu),以把握長(zhǎng)線(xiàn)投資機(jī)會(huì)。
除此之外,不少低于“5毛”的基金是指數(shù)性基金,投資者也可以考慮。例如,國(guó)泰滬深300指數(shù)主要跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)。滬深300指數(shù)樣本股集中了市場(chǎng)中很多優(yōu)質(zhì)股票,具有較為廣泛的市場(chǎng)代表性,是反映滬深兩個(gè)市場(chǎng)整體走勢(shì)的“晴雨表”。對(duì)指數(shù)基金,建議投資者長(zhǎng)期關(guān)注。
理財(cái)專(zhuān)家表示,分析基金的品質(zhì)非常重要,主要看基金公司和基金經(jīng)理是否誠(chéng)實(shí)守信,能否將投資人的利益放在首位;鸸芾砟芰Σ粌H僅體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上,其操作是否健康陽(yáng)光,內(nèi)部控制是否全面有效,這些才是保證基金長(zhǎng)期良好運(yùn)作的根本。
不過(guò),對(duì)于投資者來(lái)講,基金的價(jià)值能否充分體現(xiàn),關(guān)鍵在于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好與基金風(fēng)格是否匹配。因此,基金運(yùn)作的風(fēng)格能否長(zhǎng)期保持統(tǒng)一,基金管理人能否堅(jiān)持自己的投資理念,應(yīng)成為長(zhǎng)期投資者考量的重要因素。(陳墨)
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