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民生銀行QDII虧損近半被清盤 投資者虛虧變實(shí)虧

2008年03月27日 12:30 來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 發(fā)表評論

  特別提示

  3月19日,民生銀行“港基直通車”QDII虧損50%而清盤,四個(gè)月內(nèi)投資者50%的虛虧變實(shí)虧。

  基金系QDII產(chǎn)品成立至今短短半年平均虧30%左右,最大虧損達(dá)到40%。

  最近一周,5基金系QDII以平均6.54%的加速度下跌。

  最令人不可思議的是:海外股市在高位搖搖欲墜的時(shí)候,內(nèi)地QDII高調(diào)出海!是天災(zāi)還是人禍?

  如何能夠糾正QDII的投資行為?如何讓類似悲劇不再重演?

  新聞事件:民生QDII被清盤QDII出海全軍覆沒

  僅僅4個(gè)多月的時(shí)間,上海肖先生購買的100萬元民生銀行非凡理財(cái)“港基直通車”QDII產(chǎn)品不僅沒賺到錢,本金還虧了50萬元!這讓肖先生非常痛苦。

  “比我自己炒股都虧得厲害啊。我該怎么辦?他們當(dāng)初宣傳的多好啊!”

  和肖先生一樣,3月19日,全國很多購買民生銀行非凡理財(cái) “港基直通車”的投資者都接到一個(gè)意外的電話,電話來自民生銀行業(yè)務(wù)員,大致意思是這款產(chǎn)品在虧損了50%的情況下被自動(dòng)結(jié)束。對于自己財(cái)富的大幅縮水,投資者憤怒之情難以言表。

  與此同時(shí),首批出海卻遭遇寒流的4只QDII產(chǎn)品,凈值損失幅度繼續(xù)加大,接二連三地再創(chuàng)歷史新低。據(jù)記者初步測算,在這近半年之內(nèi)出海的四只QDII基金,虧損額超過了300億。

  據(jù)了解,首只股票權(quán)益類QDII基金、也是標(biāo)志著我國公募基金正式跨入了全球投資新時(shí)代的基金——南方全球精選配置基金9月12日首發(fā),募集當(dāng)天由于受投資者熱烈追捧,認(rèn)購情況超過了市場預(yù)期,于當(dāng)日發(fā)布了該只基金提前結(jié)束募集的公告,募集金額超過150億元人民幣的預(yù)定發(fā)售規(guī)模。最后,南方全球精選配置基金還進(jìn)行了追加認(rèn)購?啥潭贪肽陼r(shí)間的運(yùn)作,現(xiàn)在南方全球精選配置基金凈值僅為0.79元,虧損達(dá)21%。

  另外兩只QDII的凈值表現(xiàn)也再次屢創(chuàng)新低:華夏全球精選和上投摩根亞太優(yōu)勢的基金凈值分別為0.737元和0.674元。QDII的虧損與港股大幅下跌直接相關(guān),目前QDII都主要掛鉤H股,尤其是去年九、十月是這些QDII密集出海的時(shí)期,這些QDII均為高位建倉,而此后由于受到次貸風(fēng)波影響,香港股市上的H股更成為重災(zāi)區(qū),同時(shí),人民幣升值步伐加快,也導(dǎo)致QDII的凈值下滑。

  今年以來,這4只QDII基金平均跌幅更是達(dá)到28.75%,超過了A股開放式股票型基金的下跌幅度。對于QDII的投資人來講,可謂損失慘重。

  深度分析:倉促出海 誰把投資者推入深淵?

  對于QDII基金的慘重虧損,相關(guān)基金公司與境外投資顧問們往往傾向于把美國次貸危機(jī)所引起的全球股市下跌作為“擋箭牌”,但他們卻難以解釋QDII基金為何大幅跑輸基金業(yè)績比較基準(zhǔn)。

  高位入市 運(yùn)作者膽子太大

  從首批四只QDII入市時(shí)開始,整個(gè)海外市場就處在一個(gè)高位。

  南方全球成立時(shí)期是2007年9月19日,當(dāng)時(shí)恒生指數(shù)是25554.64點(diǎn);

  華夏全球成立時(shí)間是2007年10月9日,成立當(dāng)日恒生指數(shù)點(diǎn)位:28228.04點(diǎn);

  嘉實(shí)海外的成立時(shí)間是2007年10月12日,成立當(dāng)日恒生指數(shù)點(diǎn)位:28838.37點(diǎn);

  上投摩根亞太優(yōu)勢成立時(shí)間是2007年10月22日,成立當(dāng)日恒生指數(shù)點(diǎn)位:28373.63點(diǎn)。

  這些點(diǎn)位當(dāng)時(shí)已經(jīng)處于高位。更有甚者,后續(xù)的很多銀行系QDII成立時(shí),恒生指數(shù)已經(jīng)在30000點(diǎn)以上了。

  再看當(dāng)時(shí)的全球市場,美國次貸危機(jī)已經(jīng)在全球蔓延,全球市場處于風(fēng)雨飄搖之中。

  在這樣的形勢下,連普通投資者都對港股市場感到擔(dān)心,為什么管理層會(huì)連續(xù)批準(zhǔn)QDII產(chǎn)品?

  在這樣的勢道下,具有專業(yè)投資水平的基金公司,為何義無反顧地走向海外市場?

  北京一QDII投資者告訴記者:“盡管我對QDII完全不懂,但是被當(dāng)時(shí)那種狂熱的氣氛所吸引。他們根本沒有進(jìn)行完整的風(fēng)險(xiǎn)提示”。

  上海一專業(yè)人士在接受記者采訪時(shí)說:“管理層和基金公司犯下如此低級的錯(cuò)誤,時(shí)機(jī)選擇的錯(cuò)誤和制度設(shè)計(jì)的錯(cuò)誤,是我們難以想象的!

  QDII基金制度存重大缺陷

  QDII基金為何會(huì)把寶押在“港股直通車”及后續(xù)QDII出海上,在高位快速建倉,進(jìn)行賭博式的投資?QDII基金的境外投資顧問——那些國際機(jī)構(gòu)們在建議QDII基金快速建倉時(shí),他們自己的資金有無進(jìn)行反向交易,從而損害QDII基金的利益?證監(jiān)會(huì)基金部是否能對QDII基金的投研與交易進(jìn)行有效監(jiān)管?

  據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解,QDII基金的基金經(jīng)理主要依據(jù)境外投資顧問提供的模擬基金投資組合(ModelPorfolio),進(jìn)行依葫蘆畫瓢式的投資,但對于境外投資顧問所提供模擬投資組合的及時(shí)性、公正性缺乏考核手段。也就是說,QDII基金的管理人向境外投資顧問購買投資咨詢服務(wù),但具體服務(wù)的質(zhì)量卻完全掌握在外方手中。

  這是比較典型的中國臺灣地區(qū)QDII基金模式,而大陸QDII基金經(jīng)理也主要來自臺灣,這就加重了專業(yè)人士對當(dāng)前QDII基金發(fā)展方向的擔(dān)憂。據(jù)了解,臺灣地區(qū)QDII基金的管理在全球處于比較落后的地位,基金經(jīng)理缺乏必要的投研決策能力,而是主要依靠外方,是一種比較失敗的模式。(周婷婷 祁和忠 于春敏)

編輯:祁智】
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