QFII超前兩天抄底:買的都是酒類股票
讓很多普通投資者不服氣的是,QFII似乎煉就了“火眼金睛”:他們往往在重大利好政策出臺(tái)前踩準(zhǔn)節(jié)奏,成功抄底A股。瑞銀QFII的表現(xiàn)堪稱典范。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,就在11月上旬國務(wù)院宣布實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策前兩個(gè)交易日,瑞銀僅在大宗交易系統(tǒng)上就斥資14億元進(jìn)駐藍(lán)籌股,累計(jì)買入A股2.1億股。
此后的故事十分老套:在重大利好刺激下,A股大舉反彈,瑞銀自然賺了個(gè)盆滿缽滿。
接下來的一段時(shí)間,瑞銀證券交易單元鮮有出現(xiàn)在大宗交易市場。不過,進(jìn)入12月份以來,瑞銀證券正不緊不慢地吃進(jìn)五糧液、瀘州老窖等酒類股票。數(shù)據(jù)顯示,加上11月初那次買入的近2000萬元貴州茅臺(tái),截至12月19日,瑞銀證券總共吃進(jìn)酒類股票總金額達(dá)到8000多萬元,涉及股票包括貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等。
基金研究機(jī)構(gòu)湯森路透理柏日前發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示,多數(shù)QFII的A股基金在剛剛過去的11月呈現(xiàn)凈申購格局,整體資產(chǎn)規(guī)模較10月份增長11.73%至63.26億美元,QFII集體抄底意味漸濃。只是不知這一輪,瑞銀等QFII是否能再次踏準(zhǔn)節(jié)奏。
大股東增持賬目:40億元增持金額可能比實(shí)際低30%-40%
如果說大小非減持是其合法合規(guī)的套現(xiàn)舉動(dòng),那么增持則是大股東和高管以市場化手段捍衛(wèi)股權(quán)價(jià)值的強(qiáng)有力手段。
截至12月19日,上市公司增持金額接近40億元,增持股份接近6億股,均超過同期“大小非”減持?jǐn)?shù)。數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示,共有124家上市公司的控股股東及其一致行動(dòng)人、實(shí)際控制人公告增持,購入股份合計(jì)約5.99億股,增持金額合計(jì)約為39.24億元?毓晒蓶|增持的上市公司分布廣泛,其中包括央企28家、地方國企56家、民營企業(yè)40家。
事實(shí)上,經(jīng)上述口徑統(tǒng)計(jì)得出的大股東增持額“肯定比實(shí)際發(fā)生額要小”。原因在于根據(jù)相關(guān)信息披露的規(guī)定,增持行為只有在發(fā)生的首次,或增持?jǐn)?shù)達(dá)到總股本的1%時(shí),或超過1%但在12月內(nèi)增持總量達(dá)到2%時(shí),才需要履行披露義務(wù)。因此,僅僅根據(jù)公告統(tǒng)計(jì)得出的增持額,并不能全部涵蓋在上述幾個(gè)區(qū)間內(nèi)發(fā)生的實(shí)際增持額,“可能比實(shí)際發(fā)生額低30%-40%”。
大小非減持假象:小非拋售兩成大非堅(jiān)定不動(dòng)
今年以來,隨著股改限售股步入解禁高峰,有媒體依據(jù)錯(cuò)誤口徑發(fā)布“大小非借大宗交易平臺(tái)倉惶出逃”的恐慌結(jié)論。為了正本清源,中登公司從8月起公布真實(shí)數(shù)字。
根據(jù)中登公司12月公布的數(shù)據(jù),截至11月末,兩市累計(jì)產(chǎn)生股改限售股份數(shù)量達(dá)到4669.00億股,存量未解禁股改限售股為3419.07億股,股改以來滬深累計(jì)解禁1238.29億股,占比26.52%;累計(jì)減持278.87億股,占比22.52%。
也就是說,累計(jì)確實(shí)有兩成大小非選擇了減持,但這一比例顯然算不上A股大盤大跌的“禍?zhǔn)住。同時(shí),與大小非減持對沖的行動(dòng),已有匯金公司入市、上市公司大股東增持、上市公司回購、產(chǎn)業(yè)資本抄底等。
在即將到來的2009年,大小非減持也并不如傳言般可怕。盡管2009年年度大小非解禁量較大,但絕大部分均是減持意愿極低的控股大非,占比高達(dá)82%,而且這些大非籌碼又高度集中在匯金公司、財(cái)政部以及中國石油集團(tuán)等三大控股股東中,即這三只“超大非”就占了所有大小非的43.46%。而這三只新老劃斷IPO所形成的“超大非”,在目前弱勢中不但不會(huì)減持,甚至還會(huì)增持。
熱錢猴皮筋:600億至1.75萬億美元
中國有多少熱錢涌入?又有多少熱錢進(jìn)入證券市場?這是一個(gè)很難回答的問題。
在人民幣持續(xù)升值和房地產(chǎn)價(jià)格走高的背景下,人民幣兌美元的收益差不斷擴(kuò)大。這一趨勢在2007年進(jìn)一步加速,加上中國股市行情處于股改后的亢奮期,國際熱錢“踴躍投機(jī)中國”,這也加大了通貨膨脹壓力。
人們對于國際熱錢大量流入中國這一基礎(chǔ)事實(shí)幾無分歧,但對流入規(guī)模各有各的見解。
今年6月,中國社科院世界政治與經(jīng)濟(jì)研究所專家張明在該院網(wǎng)站上發(fā)表報(bào)告指出,在一定的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型假設(shè)下,中國市場上的熱錢數(shù)額驚人,已高達(dá)1.75萬億美元,這一數(shù)字大約相當(dāng)于截至2008年3月底的中國外匯儲(chǔ)備存量的104%。
張明的報(bào)告公布不久,摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶于7月2日發(fā)表報(bào)告稱,流進(jìn)中國的熱錢其實(shí)沒有想象中的那么可怕:2005年至今年中期的熱錢流入量約為2000億美元到3000億美元之間。而德意志銀行的數(shù)字是3700億美元,中國社科院官方的數(shù)字是800億美元,廣州社科院的數(shù)字是600億美元。
專家認(rèn)為,熱錢流入的路徑較多,比較方便的是通過一家跨國公司進(jìn)行內(nèi)部轉(zhuǎn)移,也就是透過其境內(nèi)分公司,通過低價(jià)進(jìn)口、高價(jià)出口的內(nèi)部定價(jià)策略實(shí)現(xiàn)游資轉(zhuǎn)移。此外,地下渠道和商業(yè)信用也是熱錢流入的方便通道。
就在爭論愈演愈烈、不少專家爭相建議如何狙擊熱錢之際,熱錢也在悄然撤離;仡^看,透過貿(mào)易渠道抽離資金、回國救火的跡象早已在一些外資企業(yè)身上出現(xiàn)。但當(dāng)時(shí)未引起警惕。
到了今年八、九月份,美國金融風(fēng)暴吹來的冷空氣促使熱錢“熱脹冷縮”,泡沫似乎在一夜之間消失了。防止熱錢大規(guī)模非正常撤離轉(zhuǎn)而成為了制定熱錢政策的首要考慮。
國家外匯局10月30日下發(fā)通知,對企業(yè)貨物貿(mào)易項(xiàng)下境外債權(quán)實(shí)行登記管理做出進(jìn)一步規(guī)定,以規(guī)范貿(mào)易項(xiàng)下資金跨境流動(dòng)。
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