專家:今年股票走勢(shì)如"調(diào)羹" 震蕩貫穿全年行情——中新網(wǎng)

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    專家:今年股票走勢(shì)如"調(diào)羹" 震蕩貫穿全年行情
2009年02月21日 11:43 來(lái)源:解放日?qǐng)?bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  “今年的股市形態(tài)既不是V型、U型,也不是L型,而是一把‘調(diào)羹’型伴隨小W型!2009年開(kāi)市第一天,上海市經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)謝榮興就在上證報(bào)上撰文,文章題目就是《期盼撬起一輪新的結(jié)構(gòu)性牛市》。而他在2008年初對(duì)去年的預(yù)測(cè)是:“震蕩、大喜大悲將貫穿全年行情!

  針對(duì)今年的判斷,這位老法師解釋說(shuō):說(shuō)是結(jié)構(gòu)性牛市,主要有三大理由:其一,“挖坑”概念,指數(shù)下跌七成,物極必反,深跌必反彈,這是哲學(xué)概念,市場(chǎng)“挖坑”終究帶來(lái)估值優(yōu)勢(shì),金融危機(jī)下的投資選擇,我斷言不敢投資實(shí)業(yè)的人比不敢投資股市的人多得多,如果市場(chǎng)好了,曾經(jīng)發(fā)誓再也不進(jìn)股市的人照樣會(huì)進(jìn)來(lái);其二,“絕對(duì)收益”概念,不少股票的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)業(yè)重置成本,PE掉頭接盤折價(jià)的大小非,被小看的所謂“游資”進(jìn)場(chǎng),其中不乏產(chǎn)業(yè)資本入市。在降息過(guò)程中股市的反應(yīng),不妨看個(gè)案例:1996年1月17日,我提出了“要取消保值貼補(bǔ)率”、“要降低儲(chǔ)蓄存款利率”、“要對(duì)存款利息征稅”的三點(diǎn)建議,被央行和有關(guān)方面采納,三個(gè)月后取消保值貼補(bǔ),四個(gè)月后開(kāi)始降息,并連續(xù)八次降息,三年多后又對(duì)存款開(kāi)征利息稅。前后長(zhǎng)達(dá)五年多的連續(xù)降息,使一年期存款利率從10.98%降至1.98%,降了整整900個(gè)基點(diǎn)。五年多的降息周期正好迎得了五年的大牛市,股指從1996年1月的512點(diǎn)漲到2001年6月的2245點(diǎn),漲幅達(dá)3.5倍之多。歷史會(huì)否重演?金融海嘯使不少國(guó)家在向零利率邁進(jìn),不斷下降的存款利率終將不敵大多數(shù)上市公司的投資回報(bào)率甚至低于股價(jià)分紅率;寬松的貨幣政策、降低存款準(zhǔn)備金率、不斷降息的趨勢(shì)以及積極的財(cái)政政策,使流動(dòng)性大為充裕,助推股市將并不意外。其三,“訂單”概念,保增長(zhǎng)、促內(nèi)需,從中央的4萬(wàn)億元投資到地方政府的8萬(wàn)億元甚至18萬(wàn)億元的追加,撇開(kāi)投資效益,那些分得4萬(wàn)億元、18萬(wàn)億元訂單的企業(yè)、行業(yè)將直接受惠,只要4萬(wàn)億元的支出是真的,政府消費(fèi)是真的,那么拿到訂單的企業(yè)就有進(jìn)賬、有利潤(rùn),有成長(zhǎng)預(yù)期,甚至暴漲的可能,假如4萬(wàn)億元投資效益發(fā)散,那就錦上添花。

  目前,市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩,謝榮興認(rèn)為:首先今年股市開(kāi)市以來(lái)基本是一路上揚(yáng),跨越了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)往下走的所謂“V”字型,我給出的“調(diào)羹”型就把股市往下走的尖底封死了。大多數(shù)人把經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與股市走勢(shì)重疊來(lái)判斷,其實(shí)股市是看預(yù)期的。既然從長(zhǎng)期看有好的預(yù)期,為什么不把“坑”部跳躍過(guò)去呢?從目前國(guó)務(wù)院出臺(tái)的一系列振興十大行業(yè)的措施來(lái)看,政策力度比我年前預(yù)想的要大,政策變量的加大將使“調(diào)羹”把手的高度更加放大。目前的調(diào)整主要有兩個(gè)原因,一是股市一路上揚(yáng)不回頭,絕大多數(shù)股票都有不菲的收益;二是“結(jié)構(gòu)性牛市”不能變成誰(shuí)都走牛的大牛市。因此,短線調(diào)整股市將更健康。

  “有兩點(diǎn)是可以肯定的,一是底部抬高(不排除年線為光腳陽(yáng)線),二是這一波行情還沒(méi)有走完!敝x榮興如是說(shuō)。

【編輯:盧巖
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直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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