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銀監(jiān)會最新建議:銀行現(xiàn)在不要再做QDII產(chǎn)品

2008年11月10日 09:53 來源:理財周報 發(fā)表評論

  根據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士消息,銀監(jiān)會有關(guān)部門近日專門召開會議,討論有關(guān)QDII理財產(chǎn)品風(fēng)險問題。會議召集中、外資銀行理財產(chǎn)品相關(guān)負(fù)責(zé)人,對當(dāng)前出現(xiàn)的市場風(fēng)險以及產(chǎn)品設(shè)計銷售環(huán)節(jié)的問題進(jìn)行調(diào)查。在此之前,銀監(jiān)會還要求商業(yè)銀行全面自查并匯報理財產(chǎn)品風(fēng)險。

  會議上,銀監(jiān)會有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)詢問當(dāng)前銀行是否還在銷售QDII理財產(chǎn)品,得到的答案是,目前中資銀行QDII產(chǎn)品基本全部停止銷售,但外資銀行仍不斷有QDII產(chǎn)品推向市場。

  消息人士透露,銀監(jiān)會有關(guān)人士在會議上建議:“銀行現(xiàn)在不要再做QDII產(chǎn)品!

  同一時間,理財周報記者采訪高盛香港一位執(zhí)行董事,該人士說,現(xiàn)在香港也是這樣,香港金管局忙于處理有關(guān)雷曼兄弟迷你債產(chǎn)品。

  但是他指出,香港的情況跟內(nèi)地不一樣,在他看來內(nèi)地理財產(chǎn)品中當(dāng)前風(fēng)險最高的就是QDII結(jié)構(gòu)性“非保本”產(chǎn)品,由這類產(chǎn)品引發(fā)的收益及誤導(dǎo)誤銷問題會在近期大規(guī)模出現(xiàn)。

  銀行自查風(fēng)險已成“常態(tài)”

  一中資銀行人士對理財周報記者說,銀監(jiān)會10月底的時候的確要求銀行自查理財產(chǎn)品風(fēng)險,主要檢查是否有表外風(fēng)險被轉(zhuǎn)移到表內(nèi)。

  也就是說,是否存在銀行給客戶“擔(dān)保”理財產(chǎn)品保本或者保證收益的情況。因為如果銀行用自身信譽或者自營資金給理財產(chǎn)品做擔(dān)保,那么發(fā)生風(fēng)險時則要拿自營資金出來賠償,這樣資產(chǎn)負(fù)債表之外的代客資金風(fēng)險就被轉(zhuǎn)移到了資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)——這就是銀監(jiān)會主抓的風(fēng)險問題。

  自查過后,商業(yè)銀行需向銀監(jiān)會提交有關(guān)理財產(chǎn)品風(fēng)險分析報告,如果存在嚴(yán)重風(fēng)險的產(chǎn)品或者類似情況,要向銀監(jiān)會單獨匯報,銀監(jiān)會要“單獨約談”。

  該人士認(rèn)為,中資銀行這方面的問題相對較小,而外資銀行QDII方面的問題,則應(yīng)該需要經(jīng)常被“約談”。

  “從我們掌握的數(shù)據(jù)比較上看,的確是中資銀行產(chǎn)品的收益要好于外資行。在會議上,中資銀行對于哪些產(chǎn)品風(fēng)險最大,目前的收益率具體情況是怎么樣的進(jìn)行了詳細(xì)匯報,而外資銀行基本不提收益率方面的情況,只用'在收益率上的確存在一些問題'這類語言代替。”

  另外,在銷售方式上,外資銀行也相對激進(jìn)。會議上并沒有提到對于發(fā)生風(fēng)險的產(chǎn)品如何對客戶進(jìn)行賠償?shù)葐栴}。而從目前狀況看,如果銷售環(huán)節(jié)沒有發(fā)生問題,不管銀行還是監(jiān)管層都認(rèn)為,銀行不能承擔(dān)代客資金風(fēng)險。

  陸港處理產(chǎn)品虧損程序不同

  前述高盛人士對理財周報記者表示:“我認(rèn)為,內(nèi)地目前最容易出現(xiàn)的狀況就是,一些QDII結(jié)構(gòu)性不保本產(chǎn)品,產(chǎn)品設(shè)計時往往含有衍生結(jié)構(gòu),容易放大虧損,在銷售環(huán)節(jié)也不易向客戶講清楚。如果銷售人員故意隱藏風(fēng)險,凸出收益,則非常容易出現(xiàn)誤導(dǎo)誤銷或者欺詐銷售的情況!

  “內(nèi)地200多款QDII產(chǎn)品中,可能有20款是這種產(chǎn)品。從現(xiàn)在看來,渣打和東亞發(fā)得最多,其他都是掛鉤基金,也就是你們稱為FOF基金中的基金產(chǎn)品,這種投資者應(yīng)該不會有什么理由可以去狀告銀行!

  而香港現(xiàn)在的狀況則有所不同,有關(guān)雷曼迷你債的抵押品出現(xiàn)了問題,導(dǎo)致投資者的資金最后被清算,投資者可以選擇贖回,也可以等到雷曼破產(chǎn)清算完畢,再看抵押品還值多少,然后才是檢查其中有沒有誤導(dǎo)誤銷的。

  “香港的事情現(xiàn)在還在進(jìn)行之中,金管局現(xiàn)在對銀行下了死命令,抵押品和清算是銀行自己的事情,但是對投資者要先留出回購資金。”

  對于銀行預(yù)留回購資金,這樣就侵蝕了銀行的利潤,使得代客資金的發(fā)生風(fēng)險要用自營資金來拯救,高盛人士認(rèn)為,香港金管局目前面臨壓力巨大,只能對這些產(chǎn)品進(jìn)行回購,以平息投資者日益加深的不滿。

  高盛人士認(rèn)為,現(xiàn)在香港和內(nèi)地的投資者都有同樣的情緒,投資者可能會出現(xiàn)兩種狀況:一種是受到(投資)傷害之后,經(jīng)過療傷,當(dāng)市場好的時候還是會理性的進(jìn)行投資;另外一種則是,受到傷害之后,經(jīng)過療傷,從此“金盆洗手”,不再進(jìn)行投資。這樣銀行的業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的投資銀行的業(yè)務(wù)都會受到很大影響,甚至還會出現(xiàn)萎縮。

  中資行明年理財增長靠“戰(zhàn)略”

  在產(chǎn)品方面,高盛顯然有值得慶幸的地方,該人士說高盛賣給商業(yè)銀行的產(chǎn)品中沒有涉及到雷曼迷你債的產(chǎn)品。

  “并不是高盛提前預(yù)計到了市場會這樣惡化,而是我們內(nèi)部審核機制也比較嚴(yán)格,產(chǎn)品推出涉及到領(lǐng)導(dǎo)審核的環(huán)節(jié)非常多,流程比較慢。所以當(dāng)我們做好這些產(chǎn)品,但還沒有來得及賣出的時候,市場已經(jīng)完全惡化了。這只能說是走運,或者說是得益于我們內(nèi)部審核流程嚴(yán)密!

  而他認(rèn)為中資銀行也有相同的感受,中資銀行大部分產(chǎn)品沒有受到損害,并不是因為對市場有前瞻性,而是一些中資銀行產(chǎn)品經(jīng)理奉行“多一事不如少一事”的原則。

  不少產(chǎn)品經(jīng)理正在慶幸:“幸虧當(dāng)時沒有多一事,因此現(xiàn)在就少了一事,或者說是少了很多事!钡沁@并不能解決中資銀行理財業(yè)務(wù)面臨的問題。

  “去年有打新股產(chǎn)品,今年有信貸類產(chǎn)品,那么明年我們有什么?雖然現(xiàn)在銀行的信貸額度放開了,但是企業(yè)對信貸的需求也已經(jīng)下降了。在需求下降的情況下,表內(nèi)信貸都吃不飽,怎么可能還通過理財做信貸呢?所以明年的轉(zhuǎn)型一定是靠戰(zhàn)略的!鄙鲜鲋匈Y銀行高層人士對理財周報記者表示出這樣的擔(dān)憂。

  “有很多銀行沒有意識到,金融危機已經(jīng)波及到實體經(jīng)濟,我們現(xiàn)在將經(jīng)濟不景氣的階段看到明年底,明年一整年都會很困難。那么在經(jīng)濟這么困難的背景下,誰能保證信貸類產(chǎn)品不出風(fēng)險?如果風(fēng)險發(fā)生,那些沒有擔(dān)保的信貸產(chǎn)品就不可能保證有收益。所以,明年信貸類產(chǎn)品預(yù)計會出現(xiàn)一些問題!

  “銀行是不能用表內(nèi)資產(chǎn)來做擔(dān)保的,如果這樣的風(fēng)險發(fā)生,就是表外風(fēng)險進(jìn)入表內(nèi),這樣一來就非常危險了!敝匈Y銀行人士認(rèn)為。

  “本身銀行理財對中間業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)就只是一部分,如果對這部分還要去計提一個1%的撥備,那么理財在中間業(yè)務(wù)這塊的利潤就完全被侵蝕掉了,所以一定不能這樣!

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